金融股“嗨了”！民生銀行八年首漲停

　　五一節假日后首個交易日，主力資金大幅流入銀行和保險板塊，金融股“嗨了”！

　　東方財富Choice數據顯示，截至4日收盤，銀行（申萬一級分類）收漲2.54%、保險（申萬二級分類）收漲4.44%，漲幅均居市場前列，兩個板塊主力資金凈流入在各自所屬申萬行業分類中均位居首位。

　　有市場人士認為，在主動型公募基金一季度持倉中，銀行和保險兩個板塊均處在低配狀態，未來在我國經濟復蘇過程中，兩個板塊均將具有不錯的投資機會。

　　大金融板塊表現強勢

　　主力資金凈流入居首位

　　銀行、保險板塊主力資金凈流入在各自所屬申萬行業分類中均位居首位。

　　5月4日，以銀行、保險為代表的大金融板塊表現強勢，截至收盤，銀行（申萬一級分類）收漲2.54%，主力凈流入約17.90億元；保險（申萬二級分類）收漲4.44%，主力凈流入約13.86億元。

　　從個股表現來看，銀行板塊中，民生銀行收盤漲停，中國銀行、中信銀行、交通銀行收盤漲幅均超6%，分別為 7.36%、6.77%、6.28%。保險板塊中，中國太保收漲9.20%、中國人保收漲6.91%、新華保險收漲6.56%、天茂集團收漲4.07%、中國平安收漲3.67%、中國人壽收漲2.97%。

　　民生銀行近8年來首漲停

　　民生銀行4日收盤漲停，為近8年來首次。

　　東方財富Choice數據顯示，上市以來，民生銀行共有14次漲停，上一次漲停是在2015年7月7日，距今約8年時間。近八年來，民生銀行股價持續下跌。

　　民生銀行2023年第一季度報告顯示，該行實現歸母凈利潤142.32億元，同比增長3.7%。資產質量方面，該行不良貸款率1.60%，較去年末減少0.08個百分點；撥備覆蓋率144.11%，較去年末上升1.62個百分點。浙商證券梁鳳潔團隊認為，民生銀行歷史包袱處置接近尾聲，戰略轉型初見成效，資產質量邊際向好。

　　值得注意的是，今年一季度，銀行板塊累計下跌2.70%，機構持倉占比也下降至歷史低位。自4月開始，銀行板塊開始上攻行情，截至4日收盤累計上漲6.83%。

　　中國銀河發布研究報告認為，2023年第一季度主動型公募基金對銀行板塊持倉依舊處于低配狀態，銀行公募重倉比例下降預計受到一季報低預期影響。中特估催化下，銀行面臨估值重塑機遇。繼續看好銀行板塊投資機會，優選區域資源稟賦突出、信貸增長動能強勁的城農商行，同時關注地產鏈修復和零售業務布局領先的股份行估值修復機會。

　　保險股業績高增

　　板塊卻被低配

　　與保險股一季報亮眼業績相反的是，保險板塊在公募基金持倉中被低配。

　　A股上市五大險企2023年一季度歸母凈利潤均雙位數增長，中國平安、中國人保、新華保險、中國人壽、中國太保分別約為383.52億元、117.21億元、69.17億元、178.85億元和116.26億元，分別同比增長48.9%、230%、114.8%、18%和27.4%。

　　興業證券非銀研究團隊認為，當前時點，繼續堅定看好保險股，核心邏輯在于需求擴容+供給側改革資產端回升：經濟的溫和修復帶來行業持續性的回升動力，配合負債端需求供給共振和極低的估值與持倉（一季報公募基金持倉0.22%，大幅低配，歷史中樞2%至3%），保險股有望重回2017年強勢上漲行情。

　　國泰君安非銀金融劉欣琦團隊認為，保險不僅有超預期的一季報，隱藏于季報之后的是保險行業新業務價值拐點的超預期。被大部分投資者擔心的保險負債端問題已經得到根本性解決。

　　劉欣琦團隊表示，保險負債端拐點已現的主要原因有二：一是普惠型保單對重疾險需求擠占這一核心問題得到根本性解決；二是壽險改革成效凸顯，聚焦核心人力使得保險公司核心人力增長和產能確定性大幅提升。繼續看好保險板塊后續的估值修復行情，推薦壽險改革初現成效的保險公司，推薦中國太保、中國平安、中國人壽、新華保險。

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責任編輯：宋源珺