財(cái)聯(lián)社
美國(guó)硅谷銀行倒閉后，其母公司硅谷金融集團(tuán)的股票基本被認(rèn)為一文不值。而美國(guó)聯(lián)邦存款銀行只救儲(chǔ)戶不救股東的行為，也讓市場(chǎng)默認(rèn)硅谷金融的股東和債權(quán)人只能乖乖認(rèn)賠。
但資本市場(chǎng)從來(lái)沒(méi)有輕易放棄的玩家。綜合媒體報(bào)道，硅谷金融的債權(quán)人正在聯(lián)合起來(lái)，形成一個(gè)投資者小分隊(duì)，希望可以讓硅谷金融申請(qǐng)破產(chǎn)并拍賣其中非銀行資產(chǎn)，如其私人財(cái)富部門，從而火中取栗。
根據(jù)此前消息，硅谷金融除硅谷銀行外，其還擁有一些高價(jià)值的資產(chǎn)，如管理95億美元基金的投資管理公司SVB Capital、投資銀行SVB Securities和財(cái)富管理公司SVB Private。
更有意思的是，包括Centerbridge、戴維斯·肯普納和太平洋投管（PIMCO）在內(nèi)的投資者集團(tuán)，是在上周末才大量購(gòu)買硅谷金融的債券。當(dāng)時(shí)，硅谷金融的債券面值跌至30美分的白菜價(jià)。而現(xiàn)在該小分隊(duì)已經(jīng)持有大部分硅谷金融的債券。
然而，根據(jù)美國(guó)地區(qū)銀行American Plus Bank前總裁Lucilio Couto稱，硅谷金融的股東希望任何有剩余價(jià)值的公司資產(chǎn)都能留在控股公司中，從而為股東們掙回一些殘值。而這可能導(dǎo)致股東與債權(quán)人之間的戰(zhàn)爭(zhēng)。
總之，硅谷金融的風(fēng)波并未隨著硅谷銀行的倒閉和股票停牌而終止。
人人想要分利益
硅谷金融周一表示，正在考慮資產(chǎn)的處理方案，但并未提及破產(chǎn)事宜。知情人士表示，硅谷金融仍然希望在不破產(chǎn)的情況下尋找資產(chǎn)買家，申請(qǐng)破產(chǎn)只是在考慮的一個(gè)選擇。
另一名知情人士則稱，硅谷金融還在探索圍繞非銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行重組的方案，或者嘗試尋找新的投資者已向該企業(yè)注入新資金。
上述種種自然是股東所樂(lè)見(jiàn)的方案，這代表著硅谷金融在剝離了硅谷銀行后，仍能繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。換句話說(shuō)，股價(jià)不至于永遠(yuǎn)不得翻身。
然而，對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，這種想法并不受歡迎。通常情況下，公司破產(chǎn)后出售資產(chǎn)的收益一般會(huì)流向公司的債權(quán)人，而如果這些資產(chǎn)能在拍賣中獲得足夠高的估值，小分隊(duì)甚至可能獲利。
事實(shí)上，通過(guò)破產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)拍賣，買家通常更多。在法院組織的重組拍賣中，買家可以獲得資產(chǎn)而無(wú)需承擔(dān)某些債務(wù)，因此很多不良資產(chǎn)買家都會(huì)希望在法院重組中進(jìn)入交易。買家越多，叫價(jià)也可能越高，這樣一來(lái)債權(quán)人也能獲得更多收益。
根據(jù)Stifel Financial的一份研究，如果現(xiàn)在進(jìn)行清算，包括現(xiàn)金和證券在內(nèi)的非銀行資產(chǎn)，可以為硅谷金融的債權(quán)人凈賺47.5億美元，其中大部分收益將來(lái)自于出售SVB Private。
但這還不只是股東和債權(quán)人之爭(zhēng)，Couto稱，事實(shí)上聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）也可能希望分一杯羹。目前，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)只是接管硅谷銀行，并未對(duì)硅谷金融的非銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行接管，但Couto警告監(jiān)管機(jī)構(gòu)也有可能介入這些資產(chǎn)，來(lái)彌補(bǔ)它在硅谷銀行上的損失。
在上周美國(guó)硅谷銀行和簽名銀行宣告破產(chǎn)后，接管這兩家銀行的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司已決定在本周五對(duì)這兩家銀行進(jìn)行拍賣，屆時(shí)的拍賣結(jié)果可能決定這兩家銀行的未來(lái)命運(yùn)。
而如果聯(lián)邦存款介入，由于它急于變現(xiàn)和嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定，投標(biāo)人可能十分受限。Couto指出，硅谷金融最好在監(jiān)管介入之前與潛在的買家達(dá)成協(xié)議。
責(zé)任編輯：周唯
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