財聯社9月21日訊（編輯 劉蕊）盡管本周市場關注焦點還在于美聯儲利率決議，但隨著美股第三季度財報季逐步臨近，美股后續可能將迎來更加慘烈的腥風血雨。

由于通脹高企、供應鏈中斷等問題遲遲未能得到改善，在今年7月和8月期間，華爾街分析師已經大幅下調了對美股企業第三季度的盈利預期。而包括嘉信理財在內的華爾街投行預計，這可能推動美股在今年剩余時間內進一步下跌。

美股企業外部環境愈發惡化

對于美股企業來說，經濟衰退、通脹高企和供應鏈問題一直是籠罩在其頭頂的陰云。

據統計，在標普500指數成分股公司中，已有240家美股公司在Q2財報電話會議中提到了“經濟衰退”一詞，這遠高于近5年平均水平52家。

事實上，這是自2010年以來，標普500指數成分股中提及“經濟衰退”最多的一個季度。哪怕在2020年第一季度，新冠疫情剛剛爆發引發普遍恐慌之時，也只有212家公司提到“經濟衰退”。

此外，在第二季度財報電話會上，標普500指數成分股公司中，有412家提到了“通脹”一詞，325家提到了“供應鏈”一詞。

而進入第三季度后，盡管美聯儲大幅加息，但無論是通脹問題還是供應鏈問題，都并未得到明顯改善。

盡管美國7月CPI較6月峰值回落，但8月CPI卻出現環比上漲，顯示通脹降溫速度并不樂觀。

同時，供應鏈問題也沒有明顯改善，這一問題在汽車行業尤其嚴重。本周一，福特汽車表示，供應鏈問題已導致零部件短缺，影響到大約4萬-4.5萬輛汽車。該公司稱，由于供應鏈問題，公司預計第三季度的成本將比此前預計的多10億美元。

隨著通脹高企和供應鏈中斷持續推高美股企業經營成本，美股企業第三季度的盈利前景更加不容樂觀。

華爾街已經大幅下調美股Q3盈利預期

據FactSet的數據顯示，在7月和8月期間，華爾街分析師已經大幅下調了美股企業第三季度每股盈利預期，其下調幅度已經遠遠超過了過去均值。

從6月30日到8月31日期間，華爾街分析師對美股企業第三季度每股盈利預期（標普500指數中所有公司第三季度每股盈利預期中值的總和)下降了5.4%，從59.44美元降至56.21美元。

盡管華爾街分析師下調盈利預期的操作并不罕見，但問題是這次的下調幅度已經超過了近5年平均值、10年平均值、15年平均值和20年平均值。

在行業層面，從6月30日到8月31日，華爾街分析師下調了美股9個行業的盈利預期，其中通信服務行業（-8.3%）和非必需消費品行業（-6.9）下調幅度最大。另一方面，由于能源價格持續高企，華爾街分析師們上調了對能源行業的Q3盈利預期，上調幅度高達12.3%。

美股或進一步下跌

鑒于美股Q3財報季似乎已經兇多吉少，美股也可能因此受到更多打擊。

嘉信理財表示，因為可能會出現更多公司的盈利表現不及預期，今年剩余時間內，美股可能會進一步受挫。

上周，美國聯邦快遞已經大幅下調了盈利預期，而嘉信理財分析師認為，這可能就是標普500指數其他成份股都將面臨的困境的縮影。

分析師在報告中表示：“我們認為，盈利增長預期疲軟，將是最終企業盈利走向負增長的早期階段?！?/p>

他們指出，上個季度，標普500指數成份股公司中，盈利表現超過預期的比例已經降至5%，遠不及去年同期的20%。隨著第三季度財報陸續發布，這一比例可能會進一步下降。

嘉信理財分析師預計，除了能源股外，標普500指數的其他成份股在第三季度的盈利增速將同比下降2%，環比下降11%以上。

這對投資者來說無疑是個壞消息，也是美股波動加劇的征兆。

分析師警告稱：“如果加息繼續削弱這些股票的價值，盈利增長放緩，企業利潤率的上行空間就會減少……未來盈利預期將進一步被重新評估，股市可能繼續波動?！?/p>

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責任編輯：于健 SF069