近日，中國(guó)銀行發(fā)布《關(guān)于“中銀日積月累-樂(lè)享天天（美元版）”理財(cái)產(chǎn)品提前終止的公告》，稱為保護(hù)投資者利益，根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)“產(chǎn)品終止”條款的約定，將于2022年9月22日提前終止“中銀日積月累-樂(lè)享天天（美元版）”理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品自2022年9月20日起無(wú)法再進(jìn)行新的購(gòu)買及贖回。

　　中國(guó)銀行表示，將在提前終止日后5個(gè)工作日內(nèi)將投資者持有該產(chǎn)品的全部金額劃入投資者賬戶，具體返還金額依據(jù)產(chǎn)品實(shí)際清算情況確定。提前終止日至資金實(shí)際到賬日之間不計(jì)息。

　　并非減少外匯額度所致

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查閱了“中銀日積月累-樂(lè)享天天（美元版）”的理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，發(fā)現(xiàn)該理財(cái)產(chǎn)品為固定收益類，主要投資于債券、貨幣市場(chǎng)工具等固定收益類資產(chǎn)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“中國(guó)銀行三個(gè)月美元存款利率”，產(chǎn)品期限為無(wú)固定期限，風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別為中低風(fēng)險(xiǎn)，募集規(guī)模上限為8億美元。

　　另外，產(chǎn)品管理人有權(quán)根據(jù)實(shí)際需要對(duì)本理財(cái)產(chǎn)品募集資金規(guī)模進(jìn)行調(diào)整。

　　記者發(fā)現(xiàn)，9月19日早間，中國(guó)銀行APP顯示該理財(cái)產(chǎn)品的剩余額度只有1000美元，而就在9月18日晚間該理財(cái)產(chǎn)品的剩余額度還有847.94萬(wàn)美元。截至記者發(fā)稿，該理財(cái)產(chǎn)品顯示已經(jīng)暫停購(gòu)買。

　　對(duì)此，一位銀行理財(cái)資深人士回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱，該理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該是已經(jīng)進(jìn)行限額。

　　理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)還顯示，產(chǎn)品管理人有權(quán)根據(jù)實(shí)際情況提前終止本理財(cái)產(chǎn)品，觸發(fā)提前終止的事件包括但不限于：連續(xù)20個(gè)工作日本理財(cái)產(chǎn)品剩余份額低于100萬(wàn)份；國(guó)家相關(guān)法律、法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定出現(xiàn)重大變化；金融市場(chǎng)情況出現(xiàn)重大變化以及其他原因?qū)е吕碡?cái)產(chǎn)品已經(jīng)不適合繼續(xù)幫助投資者實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。

　　產(chǎn)品期限本為無(wú)固定期限的“中銀日積月累-樂(lè)享天天（美元版）”，為何會(huì)突然限額并宣布提前終止？

　　一位國(guó)有大行人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，提前終止該理財(cái)產(chǎn)品可能主要是考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素。下半年美元理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)上升概率有所加大，終止該產(chǎn)品的運(yùn)作能避免投資者與金融機(jī)構(gòu)受到損失。減少外匯額度應(yīng)該不是主因，理財(cái)類產(chǎn)品對(duì)我們國(guó)家的國(guó)際收支和金融機(jī)構(gòu)外匯存款的影響并不大。

　　上述銀行理財(cái)資深人士認(rèn)為，減少外匯額度不是該產(chǎn)品限額并宣布提前終止的原因。

　　該理財(cái)產(chǎn)品為中國(guó)銀行自營(yíng)的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，資管新規(guī)落地之后所有理財(cái)都要“遷移”至銀行理財(cái)子公司，提前終止“中銀日積月累-樂(lè)享天天（美元版）”是常規(guī)操作。

　　不過(guò)，當(dāng)前美元指數(shù)位于二十年高位，管理人選擇此時(shí)提前終止這一美元理財(cái)產(chǎn)品，一定程度上也考慮了保護(hù)投資者的利益，畢竟在強(qiáng)勢(shì)美元周期中該產(chǎn)品的投資者應(yīng)該都取得了不錯(cuò)的收益。

　　當(dāng)前時(shí)點(diǎn)投資美元資產(chǎn)性價(jià)比不高

　　自美聯(lián)儲(chǔ)今年3月開(kāi)啟加息路徑以來(lái)，強(qiáng)勢(shì)美元風(fēng)光盡顯，近期還有風(fēng)頭更盛之勢(shì)。

　　9月13日出爐的美國(guó)8月CPI數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月加息75個(gè)基點(diǎn)的押注突然飆升，有關(guān)加息100個(gè)基點(diǎn)的討論也熱烈起來(lái)。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)保持鷹派的預(yù)期支撐著美元指數(shù)于20年高位附近徘徊，在岸、離岸人民幣匯率因此承壓，并于上周末跌破了7這一心理關(guān)口。

　　中美貨幣政策分化影響的并非只是匯率。

　　近期六大國(guó)有銀行、多家股份制銀行、部分城商行集體宣布，下調(diào)存款掛牌利率，而部分美元存款產(chǎn)品利率卻在悄然上浮。投資者對(duì)美元資產(chǎn)的關(guān)注正在持續(xù)增加，美元理財(cái)也重新回到了人們的投資視野。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前多家理財(cái)公司正在推廣美元理財(cái)相關(guān)產(chǎn)品，例如中銀理財(cái)在售的美元樂(lè)享天天（進(jìn)階增益型）理財(cái)產(chǎn)品、招銀理財(cái)在售的美元天添金理財(cái)產(chǎn)品，以及興銀理財(cái)在售的萬(wàn)匯通凈值型理財(cái)產(chǎn)品等。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息推動(dòng)境內(nèi)外美元利率上升，一定程度提升美元相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品吸引力；但對(duì)普通投資者而言，投資美元理財(cái)產(chǎn)品除了關(guān)注美元利率上升，還需要防范美元匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。目前全球經(jīng)濟(jì)前景復(fù)雜，美元走勢(shì)本身面臨較大的不確定性，因此當(dāng)前用美元對(duì)沖不確定性、甚至資產(chǎn)保值需要保持謹(jǐn)慎。

　　中國(guó)外匯投資研究院副院長(zhǎng)趙慶明日前在點(diǎn)評(píng)人民幣匯率“破7”時(shí)曾表示，近期美元指數(shù)多次突破110大關(guān)刷新20年高點(diǎn)，可以說(shuō)后續(xù)美元指數(shù)進(jìn)一步上漲的空間已經(jīng)非常有限，而非美貨幣的潛在反彈空間卻很大，此時(shí)繼續(xù)押注人民幣大幅下跌是非常不明智的。另外，近期公布的中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)，美國(guó)為治理高通脹則可能要付出衰退的代價(jià)。從基本面來(lái)看，人民幣和美元的相對(duì)強(qiáng)弱格局隨時(shí)可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

　　中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫對(duì)記者表示，對(duì)于普通投資者而言，投資美元資產(chǎn)主要會(huì)面臨三種風(fēng)險(xiǎn)：一是美元指數(shù)沖高回落風(fēng)險(xiǎn)；二是美股在美聯(lián)儲(chǔ)快速加息影響下估值回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)；三是美債長(zhǎng)端收益率在短期快速走高后，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大和通脹壓力逐漸緩解，收益率可能在年底前后回落。

　　王有鑫提示，投資美元資產(chǎn)需要對(duì)全球貨幣政策走勢(shì)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、通脹走勢(shì)、美股波動(dòng)、底層資產(chǎn)運(yùn)行等情況有更加深入和前瞻性的研判，以便可以及時(shí)做好資產(chǎn)配置調(diào)整。如果持有美元資產(chǎn)不是出于實(shí)際需要，如用于貿(mào)易支付、償還債務(wù)、留學(xué)旅游等，而僅僅是出于投資或投機(jī)需求，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)實(shí)際上性價(jià)比并不高。目前美聯(lián)儲(chǔ)正處于加息后半程，美元指數(shù)已處于較高點(diǎn)位，后續(xù)隨著美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息進(jìn)程，美元指數(shù)或?qū)_高回落。

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責(zé)任編輯：余坤航