6月4日，人民幣中間價報6.4072，下調(diào)261點，上一交易日中間價報6.3811，在岸人民幣上一交易日收報6.3932。 離岸、在岸人民幣雙雙跌破6.40關口。
人民幣匯率波動預期強化
隨著政策持續(xù)落地，疊加內(nèi)外部不確定性因素，市場對人民幣走向的預期再現(xiàn)分化。有業(yè)內(nèi)人士表示，匯市走勢不確定性進一步上升，人民幣匯率波動性將增強。
“在不斷變化的內(nèi)外部大環(huán)境下，人民幣匯率的彈性將有所提升，波動方向的不確定性將顯著提高?！闭猩蹄y行金融市場部首席外匯分析師李劉陽認為，中長期看，全球通脹壓力的上行和經(jīng)濟復蘇的前景會促使全球主要央行退出超寬松的貨幣政策。屆時，經(jīng)濟周期和通脹周期將會逆轉，美元可能啟動一輪反彈行情。
國泰君安研究所宏觀首席分析師董琦認為，今年三季度后，美元流動性或出現(xiàn)邊際拐點，人民幣匯率可能出現(xiàn)下行壓力。
預期管理初見成效 人民幣連跌四天升值情緒實現(xiàn)逆轉
在多位海外對沖基金經(jīng)理看來，隨著人民幣匯率連跌4天，央行相關調(diào)控舉措已基本達到預期效果。過去三個交易日眾多海外對沖基金紛紛迅速調(diào)整人民幣匯率投資策略——再度將人民幣匯率交易與美元指數(shù)高度“負相關”，不再無視美元波動一味買漲人民幣匯率。
不過，在押注人民幣中長期升值方面，這些對沖基金依然立場堅定。很多對沖基金依舊保留著期限在6個月、執(zhí)行價格在6.3上方的看漲人民幣期權衍生品頭寸。究其原因，中國經(jīng)濟基本面持續(xù)好轉，全球疫情形勢不確定性增加令中國外貿(mào)高景氣度依舊、美元持續(xù)疲軟都令他們相信人民幣長期升值基礎依然穩(wěn)固，只是升值節(jié)奏將趨緩。
在外匯交易員看來，對沖基金的態(tài)度轉變，對遏制熱錢流入起著不小的威懾作用。此前人民幣快速升值期間，不少熱錢已悄然潛入，計劃動用5-10倍杠桿大舉買漲人民幣匯率謀利，如今越來越多對沖基金不再押注人民幣短期快速上漲，這些熱錢倍感“孤掌難鳴”，紛紛鎩羽離場。
人民幣階段性調(diào)整壓力料增大
專家表示，境外上市中資企業(yè)集中大額分紅購匯及美元指數(shù)可能回升將助推人民幣匯率貶值。
“6月和7月是傳統(tǒng)分紅購匯高峰期，在香港市場上市的中資企業(yè)將集中購匯。從已公布分紅計劃看，2021年在香港市場上市的中資企業(yè)分紅購匯規(guī)模預計700億美元，絕大部分集中在6月至8月。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家、華福證券首席經(jīng)濟學家魯政委表示，人民幣匯率調(diào)整的可能性上升，企業(yè)購匯節(jié)奏或前移。
從以往情況看，集中分紅購匯會增加人民幣匯率貶值壓力。魯政委舉例說，即便在人民幣匯率存在單邊升值預期的2011年，6月至7月也出現(xiàn)了階段性貶值，主要與境外上市中資企業(yè)集中分紅購匯有關。再比如，2016年6月至7月人民幣匯率貶值幅度也較大。專家強調(diào)，受多重因素疊加影響，需警惕人民幣匯率貶值風險。中歐國際工商學院教授、中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司原司長盛松成此前表示，近期人民幣匯率升值過快，有可能已出現(xiàn)超調(diào)。
美國5月小非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預期 新增就業(yè)人數(shù)97.8萬
數(shù)據(jù)顯示，美國5月ADP就業(yè)人數(shù)增加97.8萬，大幅超出預期分68萬，較4月經(jīng)修正后的數(shù)據(jù)（65.4萬）大幅增長，創(chuàng)下自去年6月以來最大增幅。ADP首席分析師Nela Richardson表示，私營部門就業(yè)數(shù)據(jù)較前幾個月有明顯改善，是經(jīng)濟復蘇以來最強勁的增長。
具體行業(yè)方面，受疫情影響最大的休閑娛樂和酒店行業(yè)開啟了復蘇的步伐，5月新增44萬個就業(yè)崗位。教育和衛(wèi)生服務增加了13.9萬人，不過大部分來源于衛(wèi)生服務。Richardson表示，不同規(guī)模的企業(yè)就業(yè)增長都有所上升，反映了經(jīng)濟狀況和疫情管控的改善。
美聯(lián)儲將逐步出售疫情期間所購公司債券
美聯(lián)儲宣布，將逐步出售去年疫情期間為提振市場和降低企業(yè)借貸成本而緊急購入的公司債券和ETF。
美聯(lián)儲（Fed）表示，將開始出售去年為穩(wěn)定金融系統(tǒng)而購買的公司債券和固定收入基金，撤除前所未有的緊急措施。這些措施曾提振市場，幫助被疫情打得七零八落的企業(yè)降低了借貸成本。美國央行周三表示，將逐步出售通過二級市場企業(yè)信貸工具（SMCCF）購入的資產(chǎn)。一名美聯(lián)儲官員表示，目標是在今年年底前完成出售。
該工具將來自美國財政部的資金與美聯(lián)儲自身的資源結合起來，在二級市場購入公司債券和交易所交易基金（ETF）。該工具去年4月與另外12項工具一同推出，旨在支持因美國經(jīng)濟關停而面臨巨大壓力的一系列債券市場。根據(jù)美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)，SMCCF和旨在支持一級企業(yè)信貸市場的另一個工具使用的總金額不到140億美元，不到7500億美元可用資金的2%。
責任編輯：郭建
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