????隨著全球氣候變化的嚴峻挑戰日益凸顯，綠色發展已成為各個國家共同關注的焦點。在此背景下，博鰲亞洲論壇全球城市綠色發展與鄉村振興論壇首屆大會（簡稱“博鰲綠色發展論壇”）于5月30日至31日在四川成都市舉行。本屆大會由博鰲亞洲論壇、四川省人民政府和世界知識產權組織共同舉辦，旨在通過深入探討智慧城市、鄉村振興、零碳城市、知識產權、普惠金融等議題，為全球的綠色發展之路提供新的思路和解決方案。在論壇籌備之際，慧博調研根據平臺最受歡迎的ESG相關研報，聯系到了多位深耕ESG領域的策略分析師，他們結合大會主題分享了自己對綠色發展、鄉村振興的研究成果和心得。
????“無論是綠色發展還是鄉村振興，均離不開投資的支持，但是目前大部分投資均由公共部門主導，社會資本參與相對有限。
????其根本原因在于與綠色發展和鄉村振興目標相契合的ESG投資、社會責任投資，抑或是綠色主題投資均涵蓋長期投資理念，需要投資人延遲滿足，推遲企業回報的兌現期間。
????ESG投資價值實現的前提條件主要包括兩個方面：一是投資者與被投企業之間不存在一定的信息不對稱問題。現階段，投資者主要通過企業所披露的ESG報告獲取被投企業的ESG信息，但是通過前述分析可知，ESG報告的披露率仍有提升空間；在ESG信息披露尚處在發展完善階段時，部分企業在編制ESG報告時往往存在“報喜不報憂”的傾向，展示自身在ESG方面的優勢和成就，而對于存在的問題和挑戰則避而不談。致使投資者無法全面、準確地了解被投資企業在ESG方面的真實表現和風險狀況，從而容易對其ESG績效形成誤判。這不僅影響了投資者的決策質量，也制約了ESG投資理念的推廣和實踐。
????另一方面是針對企業的外部性予以定價。這意味著對于企業所產生的積極外部效應如立體農業思路構建美麗鄉村建設的貢獻，應給予適當的鼓勵和支持，而對于其產生的負面外部效應如農業污染物排放、資源循環利用不合理等應施加相應的制約。
????現階段不少ESG投資理念往往著重強調ESG績效對企業財務績效的間接、長期影響。但是，企業ESG績效的改善需要資源的付出，這些投入在短期內往往難以產生顯著的財務回報，導致ESG的價值在短期內無法兌現。如果對企業所產生的積極外部效應給予適當的獎勵，對于其產生的負面外部效應施加相應的制約，這將對企業生產成本產生直接的影響，具有良好ESG績效的企業生產成本相對較低，從而有望帶來業績的實質性提升。
????當前，綠色發展和鄉村振興任重道遠，僅依靠公共部門投資難以滿足其長期資金需求，有必要吸引社會投資參與其中。為充分調動社會資本的積極性，并引導其參與到綠色投資和鄉村振興中來，必須加強企業在環境、社會和治理方面的信息披露，并進一步完善企業碳排放、污染排放等外部性的定價政策。”
分析師：王開SAC執業資格證書編碼：S0980521030001
本文節選自博鰲綠色發展論壇2024年5月30日的訪談《博鰲綠色發展大會：共繪城市與鄉村的綠色未來》
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