熱點事件：綠色金融框架政策體系進一步完善。中國人民銀行聯合七部門印發《關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)。《指導意見》是對其"三大功能”與“五大支柱”政策思路的進一步落實，綠色金融政策框架體系進一步完善。《指導意見》旨在通過金融政策和工具，支持綠色、低碳產業的發展，促進經濟結構的優化升級，助力實現中國的環境保護和氣候變化應對目標；新“國九條”發布，推動資本市場高質量發展，4月12日，國務院發布《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，是繼2004年、2014年兩個“國九條”之后，時隔10年國務院再次出臺資本市場指導性文件。

國內ESG公募基金規模及資金流動：根據windESG基金統計口徑截至2024年3月末，國內現存524支ESG基金，最新可得規模為5203億元，總體規模相較于2023年末增加107億元。按投資主題分，純ESG基金規模為530億元，占比為10.19%；ESG策略基金規模為1179億元，占比為22.66%；環境保護主題基金規模為2264億元，占比為43.50%；社會責任主題基金規模為990億元，占比為19.02%；公司治理主題基金規模為241億元，占比為4.64% 。2024年1季度，國內ESG基金單季度資金凈流入為107.5億元。其中，純ESG基金，ESG策略基金，環境保護主題基金、 社會責任主題基金分別凈流入 92.42億元、-0.93億元、13.23億元、2.78億元

國內ESG基金本月業績：國內ESG基金普遍實現正收益，2024年4月，國內ESG基金大部分取得正收益，收益平均數及中位數分別為1.56%、1.47%；公司治理與純ESG主題基金表現占優，可持續發展及低碳主題基金本月表現亮眼。

學術前沿：Ehlers 等(2024)研究表明排除每個指標中類別評分最低的，再投資于總體評分最高的公司可減少投資組合的跟蹤誤差，提高風險調整后收益；Дранев等(2024)研究表明與傳統ETF相比，符合ESG標準的ETF可以吸引額外投資；Paul等(2024)通過將環境因素納入凱恩斯增長模型，發現極端天氣導致了自然實際利率的下降；Chen等(2024)發現排污權交易制度（ETS）的實施導致東道國的跨國并購交易顯著減少,表明存在規避效應或潛在的碳泄漏。

風險提示：地緣沖突風險超預期，美聯儲加息幅度超預期。?

?

本文節選自國信證券2024年5月9日的研究報告《ESG月度觀察：綠色金融發展步入快車道》

【國信策略】超長債和股市聯動，后續怎么看？-2024-01-28

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP