票據(jù)轉貼

今日資金面總體呈現(xiàn)均衡轉寬松態(tài)勢，票據(jù)市場交投一般。早盤，買方需求旺盛但降價意愿有限，票價整體穩(wěn)中微降，市場成交平平。隨后買方需求不斷涌現(xiàn)，賣方順勢壓價出票，各期限票價快速下行，其中，足月國股降至1.50%。午后，市場供求失衡態(tài)勢未見緩解，賣方繼續(xù)壓價尋出，買方積極跟進，各期限票價繼續(xù)下行。截止尾盤，足月國股報收在1.48%附近。

同業(yè)存單

●?一級日評：

一級，除9M到期日在休息日以外，其余期限到期日均落在工作日。1M大行股份制1.5%無人問津，AAA大城商提價至1.65%附近需求良好，被買盤青睞；3M大行股份制于1M同價，與二級市場相差較遠，AAA大城商1.55%也需求清淡；6M大行股份制1.50%到1.52%，但依舊與二級相差較遠，反應平淡，反觀大城商在1.57%受到一些買盤關注，募集少量需求；9M大行股份制報價稀少，大城商情況亦然1.57%附近市場反應冷清；1Y是今天的熱門期限，大行股份制提價至1.54%后，大行尾盤受到買盤追加，個別名字募集破百，AAA大城商需求冷清，收盤在1.57%到1.6%附近。

●?二級日評：

今日二級同業(yè)存單成交活躍，月內(nèi)在1.50%-1.555%成交，1.50%位置交投活躍。二三月份到期大行國股1.55%-1.58%成交，其中1.57%-1.58%位置為主，AAA城商行成交在1.57%-1.60%左右。二季度方面，大行國股1.56%-1.59%成交，6月到期1.57%位置需求較好，二季度AAA大城商1.58%-1.61%成交。三季度大行國股全日在1.57%-1.575%左右成交，AAA大城商1.58%-1.60%成交。四季度到期大行國股早盤1.56%-1.57%成交，隨后下行tkn至1.54%-1.55%位置直至尾盤，AAA大城農(nóng)商行1.57%-1.585%成交為主。

2024/12/30-2025/01/03周評：

●一級：

存單一級本周落在跨年節(jié)點，情緒清淡，發(fā)行方年前指標基本達成，發(fā)行較少，價格偏向保守。在價格和二級差距較遠的情況下，買盤也保持觀望或者轉向二級。從期限來說，周四周五1M剛好跨過春節(jié)，受到買盤追捧，其他期限較為均衡。周一，繳款日首次落在新年第一個工作日，且今日1M、9M、1Y到期均落在休息日，整體交投清淡，成交寥寥；周二，級存單市場參與發(fā)行銀行稀少，基本以AAA城商發(fā)行為主。1M僅個別城商詢量，1.70%-1.73%位置募集大量，3M城商1.60%-1.63%位置起量迅速，需求較好；跨年以后來到周四，2025年第一個交易日總體市場較為清淡，1M到期為工作日，AAA大型城商行1.65%發(fā)型火爆超百億；周五，受到二級市場和現(xiàn)券市場的情緒帶動，以及到期日沒有落在休息日的影響，需求明顯回暖，1MAAA大城商在1.64%-1.65%募集數(shù)十億需求，個別甚至有上百億，3MAAA和AA+在1.54%-1.73%位置，有零星需求，6M個別股份制1.57%位置募集到量，大城商也在1.57%有小量需求入場，1Y也明顯回暖，大行國股在1.54%位置集中起量。

●?二級：

存單二級市場，全周正值跨年，受到跨年前后資金面的影響，收益率略有震蕩，但在資金轉松后，加上現(xiàn)券情緒的帶動，全周收益率呈現(xiàn)震蕩下行。隨著跨年的臨近，周一周二的長端存單，節(jié)前節(jié)后交割利差逐漸收窄并下行。1月到期存單，年前成交在1.61%-1.62%，尾盤下行到1.50%-1.55%；二三月到期，開盤大行國股主要成交在1.60%-1.65%區(qū)間，隨著跨年以后資金轉松，盤末下行到1.55%-1.58%區(qū)間，AAA城商收盤在1.60%以上位置；二季度大行國股開盤在1.62%-1.63%位置，6月到期存單受到機構投資者青睞，跨年以后經(jīng)過短暫震蕩以后，大行快速下行到1.57%-1.58%，國股tkn到1.57%-1.60%區(qū)間，AAA城商成交在1.60%-1.70%區(qū)間；三季度到期國股大行盤初成交在1.62%-1.64%位置，周五的時候隨著情緒進一步轉好，一路tkn到1.56%-1.575%，交易情緒活躍；四季度靠近足年到期的存單明顯更受到青睞，盤初，大行在1.61%，國股在1.615%位置成交，跨年交割在1.58%-1.59%，隨著跨年震蕩的結束，情緒更加飽滿，總體四季度到期大行尾盤集中成交在1.54%，國股被tkn到1.55%，AAA城商尾盤成交在1.57%-1.60%區(qū)間。

本幣資金

今日資金面總體呈現(xiàn)均衡轉寬松態(tài)勢。早盤階段，隔夜押利率存單1.85-1.9%融出，交投活躍；7天押利率存單1.85%附近融出。14天及以上期限融出較少。隨著市場融出增多，隔夜價格一路下探，押利率成交收至1.65%附近，押存單信用降至1.70%水平。午盤后，市場進一步寬松。隔夜押利率一路下行至1.4-1.45%，押存單交投在1.5-1.55%附近；7天價格回落至1.65-1.7%位置，交投清淡。至尾盤，隨著市場融出進一步放量，隔夜押利率最低成交在1.35%，押存單最低成交在1.40%，市場趨于飽和。中長期限方面，14天1.9%成交少量；1M及以上期限需求較少，交投清淡。

外幣資金

境內(nèi)市場：

境內(nèi)市場，隔夜成交4.35%-4.30%；一周報價在4.39%-4.36%，成交4.38%；兩周報價4.45%-4.39%；一個月報價4.60%-4.55%，市場融出興趣集中在4.60%附近；兩個月報價4.70%-4.60%；三個月報價4.75%-4.65%；?六個月報價4.75%-4.65%；一年期報價4.75%-4.55%。

境外市場：

境外市場，隔夜主要成交在4.30%-4.28%區(qū)間；一周報價在4.38%-4.32%，區(qū)間內(nèi)成交；兩周報價在4.42%-4.35%；一個月報價4.55%-4.48%，市場成交4.50%-4.55%區(qū)間內(nèi)；兩個月報價4.62%-4.58%，市場融出興趣在4.62%附近且有成交；三個月報價4.65%-4.60%，市場成交在4.60%附近；六個月報價在4.65%-4.50%，市場融出興趣在4.65%附近；一年期報價在4.65%-4.40%。

CNH市場：

CNH市場，隔夜報價在2.30%-1.80%；一周報價4.00%-3.50%；兩周報價4.00%-3.50%；一個月報價3.70%-3.20%；兩個月報價3.50%-3.00%；三個月報價3.50%-3.00%；六個月報價3.00%-2.50%；一年報價2.80%-2.30%。

G7市場，6s eur 成交 2.78%。

當日市場：

其他貨幣成交：

同業(yè)存款

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