轉(zhuǎn)自：中國金融雜志

導(dǎo)讀：數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合是新時(shí)期打造大國競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略選擇，體現(xiàn)在數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)的賦能，將對現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)產(chǎn)生巨大影響

作者｜肖素琳「中國人民銀行清算總中心」

文章｜《中國金融》2024年第22期

黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，“加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。”高質(zhì)量發(fā)展是新時(shí)代我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的鮮明主題，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合（以下簡稱數(shù)實(shí)深度融合）是推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手，是新時(shí)期打造大國競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略選擇，體現(xiàn)在數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)的賦能，將對現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)產(chǎn)生巨大影響，進(jìn)而重塑實(shí)體經(jīng)濟(jì)形態(tài)，為新時(shí)期經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)重要力量。

我國數(shù)實(shí)深度融合發(fā)展現(xiàn)狀

數(shù)字經(jīng)濟(jì)取得長足發(fā)展，規(guī)模持續(xù)壯大，正在成為我國經(jīng)濟(jì)增長新引擎。近年來，中央及地方持續(xù)推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在中央總體政策指引下，各地根據(jù)地區(qū)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和資源稟賦，制定了相應(yīng)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，發(fā)布了數(shù)字經(jīng)濟(jì)促進(jìn)條例，政策力度空前，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展。中國信通院發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到了50.2萬億元，相比2002年的1.2萬億元增長了40.8倍；2022年數(shù)字經(jīng)濟(jì)增加值占GDP比重達(dá)到41.5%，而2002年僅為10.3%。根據(jù)《數(shù)字中國發(fā)展報(bào)告（2023年）》披露，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提前實(shí)現(xiàn)了《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》提出的2025年發(fā)展目標(biāo)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)均保持較高增速。

數(shù)實(shí)深度融合速度加快、程度加深，成為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要動(dòng)力源泉。數(shù)字產(chǎn)業(yè)化是數(shù)實(shí)深度融合的重要支撐。當(dāng)前我國數(shù)字產(chǎn)業(yè)化不斷加深，數(shù)字核心產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，2022年數(shù)字產(chǎn)業(yè)化規(guī)模達(dá)到9.2萬億元，占數(shù)字經(jīng)濟(jì)比重達(dá)18.3%。產(chǎn)業(yè)數(shù)字化是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主引擎，其核心是技術(shù)應(yīng)用，目的是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，全面深化數(shù)實(shí)深度融合。數(shù)據(jù)顯示，2022年我國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模超過41萬億元。從更長的時(shí)間維度來看，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模占數(shù)字經(jīng)濟(jì)的比重由2015年的74.3%上升至2022年的81.7%，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化極大地推動(dòng)了數(shù)實(shí)深度融合，新模式、新業(yè)態(tài)持續(xù)涌現(xiàn)。

數(shù)實(shí)深度融合發(fā)展不均衡，主要表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)發(fā)展間的不均衡、產(chǎn)業(yè)主體發(fā)展不均衡和區(qū)域發(fā)展不均衡。從三次產(chǎn)業(yè)視角看，數(shù)實(shí)深度融合在第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展中呈現(xiàn)“三二一”的逆向滲透特征，第三產(chǎn)業(yè)融合較好，但第一、第二產(chǎn)業(yè)明顯滯后。從產(chǎn)業(yè)主體視角看，當(dāng)前企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型如火如荼，總體呈現(xiàn)大型企業(yè)數(shù)字化程度高、小型企業(yè)數(shù)字化程度低的特征。目前我國89%的中小企業(yè)仍處于數(shù)字化轉(zhuǎn)型探索階段，處于深度應(yīng)用階段的企業(yè)僅占3%。由于中小企業(yè)資金保障能力有限、人才儲(chǔ)備等關(guān)鍵核心要素缺乏，難以依靠自身力量提升數(shù)字技術(shù)能力，在促進(jìn)數(shù)實(shí)深度融合方面力不從心。從區(qū)域發(fā)展視角看，在數(shù)實(shí)深度融合進(jìn)程中，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)憑借充足的資金、豐富的人才要素儲(chǔ)備、完備的數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策以及良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)為數(shù)實(shí)深度融合建立了有利的支撐條件；而經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的競爭新優(yōu)勢尚未激活，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件較為落后，一定程度阻礙了數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合發(fā)展。

數(shù)據(jù)要素流通不暢且核心技術(shù)儲(chǔ)備不足。一方面，由于我國供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、系統(tǒng)設(shè)備類型和功能參數(shù)側(cè)重不同且不統(tǒng)一，數(shù)據(jù)要素不能自由流動(dòng)、互聯(lián)互通，抑制了數(shù)據(jù)要素對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的賦能作用。另外，數(shù)據(jù)的非排他性、可編輯性、可復(fù)制性特點(diǎn)加劇了數(shù)據(jù)失真、篡改、泄露以及數(shù)字資產(chǎn)暴露等風(fēng)險(xiǎn)；數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施單位的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)容量不足、供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)較高等問題也影響異構(gòu)、異地、異組的數(shù)據(jù)采集、匯聚、傳輸和存儲(chǔ)功能以及數(shù)據(jù)互操作功能。另一方面，我國核心技術(shù)競爭力不強(qiáng)仍然是數(shù)實(shí)深度融合的短板所在。當(dāng)前，我國高端芯片、精密機(jī)床等關(guān)鍵核心技術(shù)的自主創(chuàng)新能力較弱、國產(chǎn)化替代率較低，對外依賴度較高；高端工業(yè)軟件核心技術(shù)的自主可控能力不強(qiáng)，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)云、工業(yè)大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的自主創(chuàng)新能力還需要進(jìn)一步提高。

金融支持?jǐn)?shù)實(shí)深度融合的內(nèi)在機(jī)理

技術(shù)—經(jīng)濟(jì)范式是結(jié)合金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新的重要理論，其闡釋了金融與技術(shù)創(chuàng)新的融合、金融對歷次科技革命的作用。技術(shù)—經(jīng)濟(jì)范式理論框架認(rèn)為，每次科技革命都會(huì)促使新技術(shù)、新關(guān)鍵生產(chǎn)要素、新興產(chǎn)業(yè)、新基礎(chǔ)設(shè)施的快速發(fā)展，進(jìn)而產(chǎn)生一套與新技術(shù)相適應(yīng)的組織制度。科技革命及其范式將對經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生深刻影響，而金融發(fā)展內(nèi)生于技術(shù)革命與經(jīng)濟(jì)增長的歷次周期性演進(jìn)之中。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)由數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，是技術(shù)革命的產(chǎn)物，符合技術(shù)—經(jīng)濟(jì)范式的分析范疇。金融以科技金融和數(shù)字金融兩種形式動(dòng)態(tài)支持?jǐn)?shù)字技術(shù)—經(jīng)濟(jì)范式不同階段下的數(shù)實(shí)深度融合。一是導(dǎo)入期爆發(fā)階段。由于金融逐利本性和政策的大力支持，該階段下新一代數(shù)字技術(shù)將成為社會(huì)主導(dǎo)技術(shù)，其迭代更新速度快，不斷推動(dòng)數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新。二是導(dǎo)入期擴(kuò)張階段。在科技金融的大力支持下，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化加快發(fā)展，數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群形成，該階段下的數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)加速融合。三是轉(zhuǎn)折階段。該階段為調(diào)整與重構(gòu)階段，此時(shí)，與數(shù)字技術(shù)—經(jīng)濟(jì)范式發(fā)展相適應(yīng)的數(shù)字治理制度將逐步調(diào)整完善，新的制度體系逐漸形成，將為數(shù)字技術(shù)—經(jīng)濟(jì)范式以及金融的進(jìn)一步發(fā)展提供制度保障。四是展開期協(xié)同階段。該階段下制度體系不斷優(yōu)化并充分發(fā)揮出制度優(yōu)越性，伴隨數(shù)字技術(shù)的成熟、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化加快發(fā)展以及金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，數(shù)字金融和科技金融共同支持?jǐn)?shù)實(shí)深度融合。五是展開期成熟階段。該階段下的數(shù)字產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)迭代性降低，數(shù)字技術(shù)革命接近尾聲，數(shù)字技術(shù)—經(jīng)濟(jì)范式潛力耗盡，金融將減少資金支持，開始尋找下一次技術(shù)革命。

總體而言，金融不僅推動(dòng)了數(shù)字技術(shù)的更新迭代，而且有效支持了數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的發(fā)展。隨著范式演變，金融將逐漸成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的長期資本，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

金融支持?jǐn)?shù)實(shí)深度融合的有效路徑

技術(shù)層面的金融支持。技術(shù)層面的數(shù)實(shí)深度融合主要表現(xiàn)為數(shù)字技術(shù)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)的融合發(fā)展。金融在每一次科技革命中都發(fā)揮著重要作用，支持技術(shù)創(chuàng)新，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級。科技金融作為金融“五篇大文章”之首，在數(shù)實(shí)深度融合技術(shù)層面發(fā)揮了重要作用。

提供多元化資金融通服務(wù)，以適應(yīng)不同發(fā)展階段的技術(shù)融合需求。高新技術(shù)領(lǐng)域具有風(fēng)險(xiǎn)高、收益高、技術(shù)更新迭代速度快等特點(diǎn)。科技金融通過銀行、證券、保險(xiǎn)、創(chuàng)業(yè)投資、金融衍生品等為關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)、科研成果轉(zhuǎn)化提供完善的金融服務(wù)。近年來，我國為支持科技創(chuàng)新發(fā)展、服務(wù)科技強(qiáng)國建設(shè)，建立了較為完善的金融服務(wù)體系，推出了一系列政策，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中長期貸款、科技型中小企業(yè)貸款均保持高速增長，科創(chuàng)板上市公司茁壯成長。

有效發(fā)揮金融資源配置功能，重點(diǎn)支持技術(shù)創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，為技術(shù)融合的“卡脖子”環(huán)節(jié)提供長期資金支持。數(shù)實(shí)深度融合面臨新一代數(shù)字技術(shù)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)相融合的“卡脖子”堵點(diǎn)，科技金融精準(zhǔn)有效地為“卡脖子”技術(shù)創(chuàng)新提供資金支持，推動(dòng)核心技術(shù)攻關(guān)。從國際科技創(chuàng)新金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)來看，長期金融支持對技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化至關(guān)重要，科技金融可以為數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展提供足夠時(shí)間的支持，促進(jìn)其與傳統(tǒng)技術(shù)深度融合。具體而言，通過建立科技型企業(yè)債券發(fā)行綠色通道，從融資對接、增信、評級等方面促進(jìn)科技型企業(yè)發(fā)債融資；鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)將科技型中小企業(yè)作為支持重點(diǎn)，不斷擴(kuò)大科技型企業(yè)貸款規(guī)模，提升服務(wù)專業(yè)能力，開發(fā)適應(yīng)科技型企業(yè)特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品。

產(chǎn)業(yè)層面的金融支持。數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)融合。一方面，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化是數(shù)實(shí)深度融合的技術(shù)底座。新一代數(shù)字技術(shù)與傳統(tǒng)信息技術(shù)融合創(chuàng)新并催生出新型數(shù)字化產(chǎn)業(yè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)和解決方案。另一方面，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化是數(shù)實(shí)深度融合的重點(diǎn)。數(shù)字技術(shù)與產(chǎn)業(yè)技術(shù)不斷創(chuàng)新發(fā)展，在生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)各個(gè)環(huán)節(jié)加速滲透，提高產(chǎn)業(yè)數(shù)字化程度。金融“五篇大文章”中的科技金融和數(shù)字金融共同支持?jǐn)?shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效融合。

發(fā)揮科技金融集聚效應(yīng)，助推數(shù)字產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。金融集聚效應(yīng)主要通過兩方面提高金融服務(wù)質(zhì)效：一是通過提高服務(wù)便利性以提升金融服務(wù)效率，降低融資成本；二是通過提高服務(wù)專業(yè)性、多樣性以提升資金利用率和金融服務(wù)質(zhì)量。便利且專業(yè)的科技金融資源能夠提升要素配置效率，為企業(yè)提供更有效的金融支持，推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級，最終提高數(shù)字產(chǎn)業(yè)集聚程度及數(shù)字產(chǎn)業(yè)化水平。

筑牢數(shù)字金融基座，提升產(chǎn)業(yè)數(shù)字化水平。數(shù)字金融能夠使產(chǎn)業(yè)鏈全鏈條的信息數(shù)據(jù)更加透明，穿透資產(chǎn)情況，監(jiān)控潛在風(fēng)險(xiǎn)，有效融合產(chǎn)業(yè)資源和金融資源，滿足產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的各項(xiàng)金融需求，并解決金融服務(wù)之間的信息不對稱問題，進(jìn)而降低信息成本、風(fēng)險(xiǎn)成本與交易成本。此外，數(shù)字金融能夠助力金融機(jī)構(gòu)全面及時(shí)有效了解產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供精準(zhǔn)的金融服務(wù)，降低產(chǎn)業(yè)鏈融資成本，提高資金流動(dòng)性及交易成功率。基于此，應(yīng)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)圍繞地方發(fā)展重點(diǎn)開發(fā)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，探索新型數(shù)字金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，促進(jìn)制造業(yè)網(wǎng)絡(luò)提檔升級，強(qiáng)化工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)態(tài)、智能裝備等創(chuàng)新領(lǐng)域的金融服務(wù)，加大對工業(yè)企業(yè)的支持力度，助力數(shù)字金融快速發(fā)展及制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級。■

（責(zé)任編輯　張一帆）

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