新浪財(cái)經(jīng)訊 12月01日消息，由瞭望智庫(kù)、財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊主辦的“第四屆中國(guó)新金融高峰論壇2019”在北京舉行，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)國(guó)有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)主席于學(xué)軍出席會(huì)議并發(fā)表主旨演講。

中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)國(guó)有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)主席 于學(xué)軍

　　首先，于學(xué)軍介紹了自2018年以來，中國(guó)的信貸結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了明顯變化，謹(jǐn)防信貸貨幣過度收縮狀態(tài)的發(fā)生。

　　于學(xué)軍先講一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)。2018年全國(guó)社會(huì)融資規(guī)模完成了約19.26萬(wàn)億元，比上年減少14%。同時(shí)，社會(huì)融資結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，在地方政府專項(xiàng)債券新增17853億的前提下，新增人民幣貸款在社融總額中的比重由2017年的71%提高到81%。這就是說，在2018年人民幣貸款新增約15.7萬(wàn)億元并把社會(huì)融資統(tǒng)計(jì)口徑有所擴(kuò)大的情況下，社會(huì)融資規(guī)模仍有所下降（全年減少1832億元），這就使人民幣新增貸款在社融總規(guī)模當(dāng)中的占比明顯提高。

　　往前回朔，在2017年之前，全社會(huì)融資中人民幣新增貸款一般占到70%左右，有的年份甚至只有51%或者60%多點(diǎn)，但是2018年迅速提高到81%。從今年已經(jīng)過去的前十個(gè)月來看，社會(huì)融資總額已經(jīng)完成19.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.8%，其中人民幣貸款新增約14.4萬(wàn)億元，占比74%，比去年有所下降。但是，今年的社會(huì)融資結(jié)構(gòu)當(dāng)中，地方政府專項(xiàng)債券的發(fā)行力度進(jìn)一步加大，前十個(gè)月已增加21457億元，這是社會(huì)融資增加較大一塊，也因此降低了人民幣新增貸款在融資總額中的所占比重。事實(shí)上，這兩年在社會(huì)融資結(jié)構(gòu)的變化當(dāng)中，在人民幣新增貸款占比上升的同時(shí)，債券融資也充當(dāng)了一個(gè)相當(dāng)積極的角色。除此而外，其他項(xiàng)目出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，包括外幣貸款、委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票等均有所下降。

　　這樣的結(jié)構(gòu)變化，從其他方面的統(tǒng)計(jì)當(dāng)中也可以得到印證。比如說，信托資產(chǎn)規(guī)模由2017年末的近26.3萬(wàn)億元減少到2018年末的22.7萬(wàn)億元，今年前十個(gè)月進(jìn)一步降到22萬(wàn)億元以下。全國(guó)債券市場(chǎng)債券托管總規(guī)模，由2017年末的約74萬(wàn)億元增加到2018年末的約86.4萬(wàn)億元，今年10月末又進(jìn)一步升至96.6萬(wàn)億元。總的來看，自2013年以后，中國(guó)的債券市場(chǎng)發(fā)展很快，每年均以超過10萬(wàn)億的量級(jí)迅速增長(zhǎng)。

　　于學(xué)軍總結(jié)到，以上數(shù)據(jù)可以看出，近兩年來我國(guó)社會(huì)融資或者說信貸結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大的調(diào)整變化，這顯然與加強(qiáng)宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管有關(guān)，是＂去杠桿＂的正常結(jié)果。

責(zé)任編輯：張譯文