記者：姜樊

　　9月13日，人民銀行罕見在發布8月金融統計數據后掛出有關部門負責人的相關解讀內容。在這份解讀中，人民銀行還就下一步貨幣政策的考慮和舉措給出答案：將堅持支持性的貨幣政策立場，為經濟回升向好營造良好的貨幣金融環境。

　　將進一步降低企業融資和居民信貸成本

　　人民銀行有關部門負責人表示，貨幣政策將更加靈活適度、精準有效，加大調控力度，加快已出臺金融政策措施落地見效，著手推出一些增量政策舉措，進一步降低企業融資和居民信貸成本，保持流動性合理充裕。

　　“下一步降低貸款市場報價利率（LPR）、推動貸款實際利率下行的可能性仍然存在。”招聯首席研究員董希淼表示，綜合考慮內部需要和外部變化，年內央行或將實施全面降準0.25個-0.50個百分點，降低政策利率10個—15個基點，推動LPR同步下行。

　　人民銀行數據顯示，8月份，新發放企業貸款加權平均利率為3.57%，比上月低8個基點，比上年同期低28個基點。新發放普惠小微貸款利率為4.48%，比上月低8個基點，比上年同期低34個基點，均處于歷史低位。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華則認為，宏觀政策具體實施方面，穩健貨幣政策需要加強與財政政策協同，加大積極財政政策實施力度，適度擴大公共需求，穩定就業和物價，促進內循環。

　　“目前看，需求偏弱、物價水平偏低，海外需求前景不確定，國內宏觀政策逆周期調節力度有望適度加大。”周茂華認為，當前降準、結構工具空間相對充足。

　　他認為，降準在調節銀行流動性，增強貨幣派生和信貸擴張能力，穩定負債成本，優化信貸結構，提升政策精準、效率方面優勢明顯。而結構性工具在暢通貨幣政策傳導，提升銀行服務積極性，降低實體經濟融資成本，加大薄弱環節、重點新興領域支持方面優勢也較為明顯。

　　宏觀調控思路應當更多從擴投資轉向促消費

　　人民銀行有關部門負責人還指出，人民銀行還將把維護價格穩定、推動價格溫和回升作為把握貨幣政策的重要考量，更有針對性地滿足合理消費融資需求。

　　同時，人民銀行還將持續增強宏觀政策協調配合，支持積極的財政政策更好發力見效，著力擴大國內需求，促進消費與投資并重，并更加注重消費，淘汰落后產能，促進產業升級，支持總供給和總需求在更高水平上實現動態平衡。

　　這意味著宏觀調控思路應當更多從擴投資轉向促消費。

　　有權威人士指出，未來貨幣政策要繼續把握好短期與長期、穩增長與防風險、內部與外部的關系，加快已出臺政策措施落地見效。同時，隨著我國經濟結構轉型升級，傳統依靠投資驅動的發展模式所積累的一些深層次矛盾也在逐步顯現，消費需求不足與局部產能過剩并存，經濟循環不暢。

　　“未來需要轉變宏觀調控思路，把經濟政策著力點由擴投資轉向消費與投資并重，并更加注重消費，發揮政策合力推動國民經濟實現良性循環，也有利于增強金融服務的著力點。”上述權威人士表示。

　　貨幣政策接連發力 支持經濟回升向好

　　今年以來，貨幣政策為經濟回升提供了有力支撐。業內專家表示，今年以來，外部環境不確定性上升、國內經濟結構深度調整、有效需求總體偏弱，貨幣政策接連出招應對挑戰，支持經濟回升向好。

　　今年一季度在總量上靠前發力，降準0.5個百分點，市場中長期流動性超1萬億元，為市場提供了充裕的流動性，引導5年期以上LPR下行0.25個百分點。二季度抓住高質量發展的關鍵環節，設立科技創新和技術改造再貸款，推出房地產政策組合拳，設立3000億元保障性住房再貸款支持房地產行業去庫存。三季度進一步健全貨幣政策框架，7月宣布公開市場7天期逆回購操作采用固定利率、數量招標，明示并下調政策利率10個基點，1年期和5年期以上LPR跟隨政策利率同步、同幅下調，市場利率與7天期逆回購操作利率聯動性增強。

　　一系列政策支持下，宏觀經濟亦延續回升向好態勢。今年以來，我國經濟運行總體平穩，新動能新優勢加快培育，高質量發展扎實推進，社會大局保持穩定。上半年GDP同比增速為5%，生產供給穩定增加，市場需求繼續恢復，就業形勢總體穩定。CPI由負轉正，已連續七個月保持正增長，8月CPI同比上漲0.6%，較前值繼續回升。

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責任編輯：秦藝