1月18日，“全國銀行理財業務發展論壇（第二屆）”在北京舉辦。該論壇由中國投資協會金融業資產管理專業委員會主辦，中信證券、鑫元基金、銀河期貨聯合舉辦。

　　本屆論壇聚焦“普惠銀行理財”、“投資顧問”兩大主題，站在投資者角度，出于保護投資者利益的宗旨，著眼落實中央金融強國的要求，共同探討如何以銀行理財助力我國居民財富增長，以投資顧問引領我國財富市場轉型發展，把金融的人民性落到實處。在論壇上，中國投資協會為了保護廣大投資者的利益，首先發布了“投資（理財）顧問GIC”職業資格認證項目，標志著國際首個覆蓋財富管理全部子行業的投資顧問的能力認證體系正式建立并將不斷發展壯大。同時，還發布了“2023年度銀行業理財產品評價報告”，從投資者的視角對全市場銀行理財產品進行了客觀、公正、公平、合理的評價，并為“銀行業五星理財產品”獲得機構頒發了證書。

　　中國投資協會副會長兼秘書長張永貴為本次論壇致辭，他認為面臨國內外復雜多變的經濟形勢，要從三個方面推動銀行理財業務的發展：一是要從落實國家戰略的角度來提高對銀行理財的認識；二是要加強發行機構與代銷機構、銀行理財與其他資管機構的合作，共同繁榮資管市場；三是要高度重視投資者教育和權益保護工作，牢記“客戶至上”的初心。

　　一、銀行資產管理要落實金融強國建設的要求

　　全國社保理事會原副理事長王忠民為本次論壇作主旨演講。   王理事長以拼多多和美國硅谷銀行為例，分析闡述了其發展的邏輯，即通過底層客戶的數字化、平臺化，實現規模效應，取得一定的效果。同時，中小銀行面對的也是一批中小客戶，他建議中小銀行理財業務要把握數字化邏輯，用數字化的理念、技術，分析把握自身客戶的需求、投資特點，并用數字化的服務將廣大客戶與理財業務鏈接起來，只有這樣才能不斷發現客戶的潛在需求和服務機會，才能將經濟周期對理財業務的影響降到最低。

　　國家金融與發展實驗室副主任殷劍鋒教授回顧了我國財政、金融政策的歷史變化，宣講了2023年中央金融工作會議精神與金融強國建設的目標，認為要從四個方面著手建設現代金融體系：一是做大做強銀行業，補足非銀短板；二是破除壟斷，優化上市公司結構，完善股票市場；三是增加安全資產，優化債券市場結構；四是加大機構投資者對資本市場的支持力度。

　　二、中小銀行理財是發展普惠理財的主力軍

　　中國投資協會副會長兼秘書長張永貴在致辭中指出，要提高對銀行理財的認識。銀行業是我國金融的主體力量，從業人員多、覆蓋范圍廣、服務對象多、融資總量大，對社會經濟影響大，相應的，銀行理財也是我國資管市場的主力軍，牽扯到普通居民千家萬戶資產的保值增值，因此我們應該從國家發展戰略的角度來認識銀行理財，特別是通過銀行理財來落實共同富裕戰略、鄉村振興戰略、居民財產收入增長戰略等，可以說銀行理財是廣大居民普惠理財的主力軍，這樣就需要資管行業優化機構資源、人力資源、資金結構和政策措施等，就需要團結多方力量，共同加強研究，尋找良策，為國家、為資管行業建言獻策，為此協會要發揮優勢，當好“智囊團”。

　　天津銀行副行長鄭可對城商銀行理財業務的未來發展明確了“五條思路”。他在綜合分析城商行理財業務所面臨的機遇與挑戰的基礎上，提出城商行理財業務未來發展要在五個方面做好準備：一是以客戶畫像為抓手，打造特色化綜合金融服務體系；二是以“穩健低波”為產品核心，豐富產品貨架供給；三是以大類資產配置能力為重點，提升產品風險控制能力；四是以團隊建設和科技賦能為支撐，提升運營效率；五是以提前布局“養老理財”為方向，補短板，強弱項。

　　盛京銀行副行長何一軒認為中小銀行資產管理業務要把握三個風險防控重點。一是要注意分散集中度風險，在立足于服務地區經濟的同時，放眼于全市場的優質資產，同時要建立限額管理體系；二是要處理好提升產品凈值與防控流動性風險的關系，合理設計產品結構與存續期限，做好流動性資產配置，定期開展壓力測試，做好應急預案；三是明確風險偏好，設置合理預警及止損條件，合理控制投資組合風險，建立長期穩定的產品凈值。

　　上海農商銀行資產管理部總經理姚惟佳認為，農商銀行發展資產管理業務過程中，一定要立足本源、回歸本源、服務本源。一是要把握資管業務是服務于實體經濟發展和共同富裕，鏈接客戶融資端與投資端橋梁的初心與本源，二是要把握農商銀行服務鄉鎮社區居民、服務當地普惠客群、服務地方經濟發展的本源。只有立足本源，回歸本源、服務本源，才能明確自身的定位和資源稟賦，才能明確自身產品定位、優化資產結構、融入大財富管理，在不確定的市場中、客戶與監管環境中，找到業務發展自身的確定性。因此農商銀行發展理財業務的關鍵在于一是要發揮自身客戶與渠道的優勢，二是要依托專業化經營而非單純依托“牌照”創造價值，三是要守住風險的底線。

　　中國投資協會副會長兼秘書長張永貴建議中小行要加強資管業務的合作。從銀行業看，各類銀行差異太大，因而出現銀行理財的發行市場與代銷市場，這就需要加強發行機構與代銷機構的合作，這種合作不只限于產品的合作、業務的合作，更重要的是服務的合作，雙方要一起提升客戶服務能力，一起做好投資者陪伴、理財產品信息披露等工作，進而給投資者帶來良好的投資體驗。另外還要開展銀行理財與基金理財、保險理財、信托理財等方面的合作，因此協會特別是資管委要協助推動制度、標準、業務范圍、產品等方面的融合協作，共同繁榮資管市場，促進資管行業的發展。

　　三、資管公司圍繞國家戰略提高資產管理能力

　　資管公司目前有兩大主力，一是銀行理財子公司，二是基金公司。基金公司代表、鑫元基金公司黨委書記、董事長龍藝在對比了國內外資管行業發展歷程與發展現狀后提出，資管行業要高質量發展需要把握四個關鍵點，一是要提升基礎管理水平，包括基礎管理能力、風險管理能力、科技管理能力等；二是要進行前瞻性優化產品布局，從“天時、地利、人和”即市場趨勢、客戶需求、自身能力等方面綜合考量，提前布局產品線；三是要提升投資運作能力，包括提升自上而下的研究能力、將量化與主動管理相結合、搭建投研聯動體制、做好投資者行為分析；四是要提供匹配不同類型的客戶需求的合適的產品。

　　理財子公司的會議代表華夏理財公司副總裁賈志敏在論壇上對銀行理財行業高質量發展進行了展望。他認為銀行理財一是會繼續為實體經濟高質量發展提供支持，并持續為居民創造平穩收益；二是銀行理財資產配置將更多地圍繞粵港澳大灣區、長三江一體化、長三角一體化、海南自由貿易港建設、西部大開發等國家戰略發展需要；三是銀行理財需要不斷豐富產品類型譜系，加大產品創新，更加適配地滿足居民財富穩健保值增值的需求。

　　杭銀理財公司監事長張浩認為，未來銀行理財將面臨五大主要挑戰：一是產品同質化，二是投教工作任重道遠，三是優質資產獲取難度加大，四是投研體系建設尚存不足，五是科技對業務支撐力度偏弱。同時銀行理財也面臨三大發展機遇：一是居民投資方式轉變；二是投顧業務助力陪伴式服務；三是主題化投資蘊含著廣闊的機遇。銀行理財公司要從產品營銷、投資者教育、資產獲取、投研建設、科技數據做好應對對策。

　　四、投資（理財）顧問是財富管理轉型升級的最佳選擇

　　北京財富管理行業協會創始會長李文提出了健康財富管理的新理念，他認為要健康的財富管理理念首先要幫助客戶建立健康地投資價值與觀念，二是要建立完整的財富管理行業標準與從業人員資質；三是要保證信息披露的公正性和透明度；四是要重視財富管理的專業性人才隊伍。

　　廣州銀行零售部總經理譚晶認為，客戶、產品、營銷、數據是城商行財富管理業務的四個關鍵因素。在客戶方面，要明確本地客戶差異化價值主張，扎根本地客戶構建服務護城河；在產品方面，要支持多種類型產品精選上架，通過組合包裝助力產品動態配置，對代銷機構在提升準入效率同時構建評級監控，構建覆蓋產品全周期的動態風險管理；在營銷方面，構建總分協作營銷模式，在總行構建產品團隊與投資顧問團隊，在分支行構建客戶經理團隊與理財經理團隊；在數據方面，要實現數“質”化管理與數“智”化營銷，打造全閉環數字化零售營銷體系。

　　匯添富基金投資顧問部資深投顧專家趙新亮認為，基金行業一直面對周而復始的追漲殺跌的行業困局，致使客戶盈利差、體驗差，這就決定了未來基金市場將從產品導向轉型為客戶導向和服務導向，開展投資顧問業務。轉型的關鍵在于堅持四個基本原則：一是分散和均衡配置原則；二是低估值區域大比例配置原則；三是定投或者智慧定投持續配置原則；四是拉長持有周期原則。

　　富達基金多資產部投資策略總監戴旻指出，投顧中“顧”的核心是幫助投資者提升總體幸福感。他從國際市場投顧的發展歷程和發展現狀進行了回顧、總結與分析，認為專業投顧就是要掌握客戶個人、家庭的完整財務數據，根據其獨特需求，制訂財務投資計劃，為個人、家庭提供全面的長周期的定制化方案。同時也向與會人員詳細介紹了富達基金多元資產類策略布局與投資流程。

　　五、保護投資者利益是資管行業的神圣職責

　　中國投資協會副會長兼秘書長張永貴強調，要高度重視投資者教育和權益保護工作。資管行業的最高宗旨是“客戶至上”，為客戶服務最高原則是“保護投資者利益”，這是我們必須牢記的初心，也是從業人員的底線和良心。因此投資顧問在銀行理財業務中扮演著越來越重要的角色，現有的理財師要完成從“產品為中心”的銷售角色向“客戶為中心”的投資顧問角色的轉變，要真正站在客戶的角度，為客戶提供定制化、專業化服務。這不但要求我們從銀行頂層設計入手，在行內搭建完善的投顧體系、管理制度與規范流程，還需要建立健全的激勵機制和考核制度，激發投資顧問的積極性和創造力，提升服務質量和效率。同時更要重視投資顧問的專業素質和技能水平的提升，這需要加強培訓，協會在去年的9月份推出了全球、全國第一個投顧職業團體標準，制訂相應的管理制度和考試認證體系，正在向社會全面推廣，我真誠地邀請金融業的同行們，共同應用、共同實施標準，共同打造一支“堅守職業操守、知識理論扎實、專業能力過硬”的優秀投顧隊伍，成為中國金融行業的一張名片，從而更好地服務于廣大投資者。其次，我們要共同開展投資者教育工作，組織、團結銀行機構、資管機構，共商、共建、共享投教發布平臺、資源，共同塑造投資者保護的良好生態環境。

　　銀河期貨金融衍生品研究所副所長張晨專題介紹了運用國債期貨，管理凈值型產品風險，保護投資者利益的做法。首先他介紹了國債期貨市場的運行狀況，并詳細講解了運用國債期貨套保債券組合和渝農國債期貨管理凈值風險的策略與方法。張晨認為，國債期貨在“固收+”產品中有廣泛的應用場景與應用意義，一是利用套保現券降低產品回撤；二是可以替代現券增厚產品收益；三是可以使用套利策略增厚產品收益；四是可以通過調整國債期貨和股指期貨的倉位實現權益類資產與債權類資產的風險評價，穩定產品凈值。

　　在圓桌論壇環節，中信證券股權衍生品業務線總監徐滟雯、平安理財國際業務部兼市場部負責人孟小寧、鑫元基金總經理助理王雁、杭銀理財市場營銷部總經理張顧恩、南銀理財渠道部副總經理周旭媛，分別從產品設計與服務支持兩個角度，共同探討了資管機構與代銷機構如何共同做好投資者服務工作，給會議代表帶來了先進經驗分享和對業務的深刻思考。

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責任編輯：曹睿潼