原標(biāo)題：存款為何如此稀缺？

　　冉學(xué)東

　　由于中國(guó)的銀行的盈利模式主要是還是吃息差，這導(dǎo)致銀行業(yè)對(duì)存款就有天然的依賴性，只有有了存款，商業(yè)銀行才能通過存款作為基礎(chǔ)貨幣進(jìn)行貨幣創(chuàng)造，在不斷的貸款中多倍的創(chuàng)造存款，從而獲得利差收入。

　　然而存款對(duì)于中國(guó)的商業(yè)銀行來說，越來越難了，尤其是中小銀行。近期爆出了好幾條一個(gè)公司的存款突然被銀行質(zhì)押的新聞，公司到期不能收回本息，然后銀行和企業(yè)相互指責(zé)。目前案件細(xì)節(jié)尚在調(diào)查，但是大背景應(yīng)該是對(duì)于商業(yè)銀行來說存款越來越難。

　　最根本的原因是前幾年開始的利率市場(chǎng)化改革，影子銀行開始大面積出現(xiàn)，在銀行業(yè)主要表現(xiàn)為存款向表外的理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)換，理財(cái)產(chǎn)品成了高息攬儲(chǔ)的工具，盡管是在表外，但是其實(shí)還是承擔(dān)著表內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)，又不占用資本，蘊(yùn)含巨大風(fēng)險(xiǎn)。

　　這個(gè)局面的轉(zhuǎn)變是從2018年“理財(cái)新規(guī)”發(fā)布開始的，這個(gè)政策出臺(tái)標(biāo)志著對(duì)影子銀行的大規(guī)模治理，首先對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了規(guī)范，對(duì)于保本的產(chǎn)品直接算作存款，對(duì)于不保本的產(chǎn)品歸為表外理財(cái)產(chǎn)品，然后實(shí)行凈值化管理，這樣就把風(fēng)險(xiǎn)高的產(chǎn)品隔離到表外，表外的產(chǎn)品承受風(fēng)險(xiǎn)，表內(nèi)的產(chǎn)品收益下降，這格舉措對(duì)存款的治理是本質(zhì)性的。

　　一些中小銀行的存款開始吃緊，在存款上做了很多創(chuàng)新，比如一些民營(yíng)銀行發(fā)明的靠檔計(jì)息產(chǎn)品，一筆定期存款如果期限不到就提取，還是按照此前的收益計(jì)算利息，而不是此前的按照活期計(jì)算利息，這種產(chǎn)品破壞了現(xiàn)行的存款制度框架，很快被叫停。

　　這幾年隨著互聯(lián)網(wǎng)流量平臺(tái)的發(fā)展，一些中小銀行客服網(wǎng)點(diǎn)不足，就跟互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作高息攬儲(chǔ)，這其實(shí)就是把業(yè)務(wù)擴(kuò)展到了全國(guó)，顯然被很快叫停。

　　比較有意思的是結(jié)構(gòu)性存款，許多結(jié)構(gòu)性存款是假的結(jié)構(gòu)，有些銀行沒有衍生品交易資質(zhì)也發(fā)結(jié)構(gòu)性存款，只不過以高利息吸引存款，因此這部分產(chǎn)品逐漸進(jìn)行規(guī)范，逐漸壓降結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)規(guī)模，讓其歸為結(jié)構(gòu)性理財(cái)，當(dāng)然政策目的還是降低融資成本。

　　今年2月，財(cái)政部發(fā)布通知明確，企業(yè)應(yīng)將持有的結(jié)構(gòu)性存款記入“交易性金融資產(chǎn)”科目，而此前企業(yè)一般將結(jié)構(gòu)性存款計(jì)入“貨幣資金”科目。這一變更會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中流動(dòng)性資金數(shù)目的減少，這就會(huì)降低企業(yè)配置結(jié)構(gòu)性存款的意愿。

　　今年6月末，中資銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為6.04萬億元，創(chuàng)下近四年最低記錄，較2020年4月最高點(diǎn)時(shí)下滑6.10萬億元，規(guī)模已經(jīng)“腰斬”。

　　近期對(duì)存款影響最大的事件是，6月21日，監(jiān)管部門對(duì)于“市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制”的改革，主要是優(yōu)化存款利率自律上限的確定方式，將原由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點(diǎn)確定。此前，大型商業(yè)銀行存款利率自律上限一般為上浮30%，股份制商業(yè)銀行上限一般為上浮40%，城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行等中小銀行一般上限為上浮50%；這次調(diào)整后，大型銀行活期存款、定期存款、大額存單加點(diǎn)上限分別為10BP、50BP、60BP，其他銀行加點(diǎn)上限分別為20BP、75BP、80BP。

　　這次調(diào)整后，短期的收益有所上行，長(zhǎng)期的收益有所下行，但存款的整體收益降低了，有利于降低企業(yè)融資成本，也擴(kuò)大了商業(yè)銀行的利差，但是對(duì)于中小銀行而言，此前的存款利率跟大行之間的優(yōu)勢(shì)沒有了。因?yàn)榇饲爸行°y行一般通過較高的定期存款吸收存款，有些甚至從大行那里吸收存款，但是這次調(diào)整后，中小銀行定期存款利率跟大行的差別不大，那么中小銀行不但不能吸收到存款，而且可能許多存款從中小銀行那里被轉(zhuǎn)移到大行。

　　比如工商銀行一款幸福存3號(hào)3年期定期存款，屬于縣域新客專享，3000元起存，產(chǎn)品利率3.25(%)；上海銀行在寧波的3年期心意穩(wěn)存定期存款，1000元起存，利率也只有3.3%。上海銀行的這款產(chǎn)品相對(duì)優(yōu)勢(shì)不大。

　　而從這兩年大型銀行和中小銀行存款的增速看，根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)，截止2020年10月份，大型銀行的存款同比增速是8.56%，中小銀行是12.53%；而到了2021年10月份大型銀行的存款同比增速是7.34%，而中小銀行是10.83%，中小銀行增速下降的幅度要高于大型銀行。

　　因此，中小銀行目前的存款環(huán)境是相對(duì)嚴(yán)峻的，更加凸顯了存款的稀缺性。

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責(zé)任編輯：張玫