北交所平穩起步 投資者須注重理性長期投資

北交所平穩起步 投資者須注重理性長期投資
2021年11月17日 06:47 市場資訊

  來源:金融時報 

  記者:楊毅

  11月15日,北京證券交易所(以下簡稱“北交所”)首秀成為市場焦點。當日,81只北交所股票合計成交95.73億元,首批上市交易的10只新股表現較好,原新三板精選層平移的71只股票交易活躍。不過,11月16日,北交所個股早間走勢較為低迷。截至16日午間收盤,僅志晟信息漢鑫科技等5只個股上漲。

  隨著投資者的熱情被點燃,市場專業人士提示,投資者仍要牢記“投資有風險,入市需謹慎”,要注重理性投資、長期投資。

  北交所首日運行平穩

  11月15日,10家公司在北交所首發上市交易,這些公司主要來自信息技術、先進制造業、高技術服務業等領域。當日,10只新股高開高走,截至收盤,10只新股平均上漲199.8%,反映投資者看好后市表現。

  同時,71只精選層平移股票成交活躍。截至15日收盤,71只個股中,有9只上漲,59只下跌,另有3只停牌。71只股票平均跌幅為6.81%。當日,71只股票成交金額合計達54.63億元,較前一交易日大幅上升159%。

  市場分析人士稱,存量股票開市初期股價出現一定幅度調整,主要原因是,9月3日至11月12日,精選層股票積累了較大漲幅,平均上漲56.27%。同時,相關公司已于10月底披露三季度財報,在北交所開市前無其他重大公告,公司基本面沒有變化。存量股回調是投資者理性行為的表現,股價整體趨于收斂符合市場規律。

  不過,11月16日,北交所個股早間走勢較為低迷,81只股票交易總體平穩,整體符合市場預期,反映出買賣雙方的博弈心態。

  有券商從業人士表示,對定位于服務創新型中小企業的北交所來說,出現股價較大波動屬于正常現象。從其他成熟注冊制資本市場的經驗看,小市值股票股價劇烈波動較為常見,建議普通投資者理性投資,結合自己的風險承受能力參與交易。

  “對普通投資者來說,可以通過參與新三板及北交所投資交易更好分享創新型中小企業發展紅利。”中原證券首席經濟學家鄧淑斌在接受《金融時報》記者采訪時表示。同時,鄧淑斌提示,北交所上市公司盈利可持續性仍需市場考驗。另外,北交所上市公司漲跌幅擴大至30%,高于科創板和創業板的20%,需要投資者具備較強的風險承受能力和專業篩選能力,不宜盲目炒作。

  須熟悉北交所規則與定位

  北交所的一些交易規則和滬深交易所的規則有些不同,投資者在參與投資時一定要注意其中的差別。

  在漲跌幅限制方面,科創板、創業板上市的新股前5日不設漲跌幅限制,之后漲跌幅限制為20%。而北交所新股首日不設漲跌幅限制,次日起設立30%的漲跌幅限制。同時,北交所與創業板一致,設置30%、60%兩檔停牌指標以穩定價格防止過度波動。在準入門檻方面,個人投資者參與北交所交易需具備兩年以上投資經驗,且“20個交易日證券賬戶和資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元”,這一門檻與科創板基本保持一致,但高于創業板準入門檻。

  此外,從市場定位看,滬深主板主要面向大型傳統成熟企業,科創板面向“硬科技”企業,創業板面向“三創四新”(即創新、創造、創意,傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合)成長型創新企業,北交所則面向專精特新創新型中小企業,北交所符合條件的企業可向科創板和創業板轉板,而股轉系統創新層和基礎層主要針對中小企業規范和培育。

  對于后續參與北交所打新的投資者,鄧淑斌建議,一方面要關注企業基本面,另一方面要熟悉北交所交易規則,以防因對于規則不了解而作出錯誤判斷等。

  粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔也認為,投資者應更加注重風險控制。北交所上市公司與滬深兩市的公司存在差異,主要以中小企業為主,業績的穩定性不及主板。另外,中小企業抗風險能力與融資能力普遍不及主板藍籌公司。因此,從基本面上看風險和波動會更大,投資難度以及對投資者風控能力的要求也相對更高。陳夢潔建議,投資者要更加注重風險收益特征、投資目標等因素的匹配度。

  北交所主題基金準予注冊

  對于普通投資者來說,在風險承受能力匹配的情況下,借道北交所主題公募基金參與投資也是一種選擇。

  證監會近日準予注冊8只北交所主題公募基金。北交所主題公募基金采取兩年定期開放的運作方式,約定80%以上非現金基金資產投資于北交所股票,可為北交所帶來增量長期資金。

  匯添富基金表示,公募基金進入北交所進行交易,將為市場帶來更多流動性,拓寬中小企業融資渠道,提升融資效率。同時,公募基金強大的投研實力將有助于挖掘真正優質的中小企業個股,促進市場健康長期發展,這對于深化新三板改革、支持真正的專精特新中小企業發展具有重要意義。

  證監會強調,基金管理人應當始終堅持持有人利益優先原則,積極擔當作為市場專業投資力量和普惠金融載體的責任和使命,高度重視北交所投資相關工作,牢固樹立長期投資、價值投資、理性投資理念,不斷提高投研能力和合規風控水平,在參與北交所新股發行定價、二級市場交易等方面發揮好機構投資者的作用,助力北交所平穩健康發展。

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責任編輯:陳嘉輝

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