12月20日消息，由中國財富管理50人論壇主辦的中國財富管理50人論壇2020年會今日在深圳召開，此次大會主題為“雙循環新格局與資本市場新征程 ”，中國銀保監會副主席、黨委委員曹宇出席會議并致辭。

　　曹宇表示，支持銀行理財公司提高權益類產品比重，鼓勵將更多符合條件的基金管理人納入銀行理財合作機構名單。他還表示，鼓勵信托公司主動調整業務結構，壓降融資類信托規模，更多開展證券投資信托等業務。引導信托資金加大對資本市場財富管理等領域的支持力度。現行理財監管規則對理財資金進入資本市場已沒有制度障礙。

　　以下為嘉賓發言全文：

　　尊敬的尚福林理事長、艾學峰副市長，各位領導、各位來賓，女士們、先生們：

　　首先，受樹清同志委托，對深圳先行示范區首屆金融峰會的成功舉辦，表示熱烈祝賀。今年，時值深圳經濟特區建立40周年，習近平總書記親自出席特區建立慶祝大會，并發表重要講話，強調“在更高起點上推進改革開放”。這不僅是對新時代經濟特區建設提出的要求，也是我們做好金融工作的方向指南。銀保監會將一如既往地支持深圳中國特色社會主義先行示范區建設。圍繞今天會議的主題，我從銀行業保險業的角度，就更好促進資本市場發展，談六點看法，供大家討論。

　　一、構建新發展格局，資本市場將發揮更大作用

　　黨的十九屆五中全會明確提出，加快構建新發展格局。創新驅動成為推進經濟高質量發展的戰略引領和基礎支撐，科技創新更是重中之重。金融工作必須按照黨中央確定的戰略方針，自覺與國民經濟發展變化的總趨勢、總特征、總需求相適應。

　　歷史經驗表明，在產業結構相對簡單、市場容量持續擴張、企業發展模式比較固定的條件下，市場主體更傾向于通過間接融資體系，獲取長期、穩定的資金支持。隨著經濟結構向高新產業轉型升級，市場主體在資本偏好、期限要求、風險表現、試錯容忍度等方面的金融需求，日益多元，更需要加快構建風險收益靈活匹配、市場層次豐富多元、資源要素高效流動的金融供給體系。資本市場具有風險共擔、利益共享、定價靈活、服務多樣等特點，更有利于推進科技、資本和實體經濟高水平循環，滿足不同類型、不同發展階段企業和投資者差異化的投融資需求，發揮樞紐作用。因此，大力發展直接融資，既是金融業適應新發展格局的必然選擇，也是金融業自身發展的戰略機遇。

　　二、銀行業、保險業是我國資本市場建設的重要參與者

　　長期以來，銀行業、保險業堅持依法參與資本市場建設，已成為機構投資者的重要組成部分，為市場提供了穩健、專業的資金來源。銀行理財積極通過直接或間接方式投資資本市場，截至2020年10月末，理財資金投資股票、債券近17萬億元，市場規模占比長期保持穩定。保險資金將上市公司作為重要的投資標的，直接或間接投資各類股票、債券約10萬億元。信托公司通過自有資金和信托產品投資股票、債券約2.2萬億元。

　　銀行業、保險業機構還發揮自身功能優勢，為資本市場在交易結算、資金存管、證券承銷、財產估值、顧問咨詢、投資者適當性管理等方面，提供了不可或缺的基礎服務，維護了市場的安全穩健運行。截至目前，商業銀行提供資金結算、存管托管服務的市場主體包括證券、期貨公司、證券投資基金、私募股權投資基金、社?；稹⑵髽I年金等各類投資者；承銷服務覆蓋國債、地方政府債、政策性金融債、非金融企業債務融資工具等各類交易品種。此外，商業銀行也是資本市場各類金融產品的主要銷售渠道。

　　三、銀保監會積極支持銀行業、保險業持續參與資本市場建設

　　經過多年努力，銀行業、保險業機構參與資本市場建設的制度體系逐漸形成，不斷優化。銀行理財方面，推進銀行理財公司改革，持續壯大機構投資者隊伍，已批設22家銀行理財公司、2家外資控股理財公司。現行理財監管規則對理財資金進入資本市場已沒有制度障礙，允許銀行理財公司的公募、私募產品和銀行私募理財產品直接投資股票，銀行公募理財產品通過公募基金間接投資股票。支持銀行理財公司提高權益類產品比重，鼓勵將更多符合條件的基金管理人納入銀行理財合作機構名單。保險方面，促進保險公司發揮自身優勢，為資本市場提供更多長期資金，允許保險資金投資創業板、科創板上市公司股票，制定發布監管規則，促進保險公司優化權益類資產配置，實施差異化投資監管比例，最高可達保險公司上季末總資產的45%。信托方面，鼓勵信托公司主動調整業務結構，壓降融資類信托規模，更多開展證券投資信托等業務，引導信托資金加大對資本市場、財富管理等領域的支持力度。同時，我們正在持續推進養老金融發展。著力完善養老保障第三支柱，圍繞養老金融長期性、安全性和收益性特征，采取多種措施，豐富、優化銀行業、保險業養老金融產品體系，積極推動長期資金供給，契合資本市場穩健持續發展。

　　四、有效管控、隔離風險是資本市場建設的重要前提

　　長期以來，我國一直堅持分業經營的金融管理體制，有效地實現了直接融資與間接融資體系之間的風險隔離，為我國經濟發展提供了相對穩定的金融環境，體現了符合國情的制度優勢。

　　發展好直接融資，發揮好資本市場功能，必須堅持分業經營的體制不動搖。要始終筑牢直接融資與間接融資體系之間的“防火墻”，既要充分發揮各自優勢，協同配合，共同發展，又要嚴控風險交叉傳染，避免形成更大的市場震蕩。對于資本市場出現的風險，要嚴格遵循市場化、法治化原則處置，充分體現資本市場發現風險、共擔風險的運行機制。清晰界定市場主體的責任邊界，既要突出履職盡責，又要避免越位擔責。金融創新必須在審慎監管的前提下進行，堅持“三個有利于”原則，將是否有利于支持實體經濟、是否有利于防范金融風險、是否有利于保護投資者合法權益作為衡量標準。規范資本市場的創新行為，維護市場有序、透明、高效運行。

　　五、維護投資者合法權益是資本市場可持續發展的核心基礎

　　投資者是資本市場的存立之本，發展之基，保護投資者合法權益是資本市場建設的最優先考量。需要重點關注以下方面：一是維護市場制度的公平性。為各類投資者提供公平、公正的制度基礎和投資環境。對同質同類的投資主體，適用同等的市場參與待遇，在市場準入、開戶、稅賦等方面一視同仁，平等相待。二是維護市場規則的穩定性?？深A期的規則標準是培育長期投資、價值投資的重要基礎，也是保護投資者利益的可靠保障。這需要我們更加重視政策設計的前瞻性、嚴謹性和連續性，防范因市場規則調整，給資本市場造成不必要的外部擾動。三是維護市場紀律的嚴肅性。堅決落實“零容忍”要求，持續加大對資本市場各類違法違規行為的懲戒力度，嚴肅查處欺詐發行、財務造假、信息誤導等問題，堅決打擊逃廢債、惡意轉移資產等行為，充分保障投資者權利，維護市場公平秩序。

　　六、促進投資者結構優化是資本市場建設的關鍵一環

　　受融資結構、投資文化等因素影響，我國資本市場投資者存在結構不均衡等問題，仍有較大的優化空間。比如，股票市場的個人投資者占比過高，債券市場銀行資金長期占主導地位。有研究測算：我國債券市場未清償債券中，超過70%由商業銀行持有，一些券種的銀行持有占比甚至超過90%，投資者類型比較單一。資本市場活躍著各類專業投資者，才能形成投資策略多樣、風險偏好分層、資金來源均衡的良性運行狀態，才能充分發揮資本市場篩選優質企業、準確定價資產、科學分散風險的功能優勢。這需要我們更加重視投資者結構問題，均衡發展機構投資者隊伍，充實、拓寬資本市場健康發展的源頭活水。

　　最后，感謝深圳市委、市政府長期以來給予銀行業保險業監管工作的支持。我們將繼續發揚勇立潮頭、開拓進取、埋頭苦干的特區精神，推動銀行業、保險業創新發展，更好參與資本市場建設，為構建新發展格局、實現經濟高質量發展做出更大貢獻！

　　謝謝大家。

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責任編輯：潘翹楚