原標(biāo)題：“受累”大盤首日?qǐng)?bào)收12.85美元/ADS！一月火速完成IPO流程，陸金所正式登陸紐交所

　　華夏時(shí)報(bào)（www.chinatimes.net.cn）記者胡金華 上海報(bào)道

　　中美兩國的資本市場(chǎng)，近期可謂“大戲連臺(tái)”。10月29日，螞蟻金服剛完成科創(chuàng)板IPO火熱申購，10月30日，陸金所就正式披露在紐交所的上市時(shí)間。

　　《華夏時(shí)報(bào)》記者了解到，就在當(dāng)日，陸金所官方微博發(fā)布消息，鑒于在一月內(nèi)陸金所赴美發(fā)行ADS已獲多倍超額認(rèn)購，較原計(jì)劃提前一天（10月28日）結(jié)束申購，并將10月30日晚（美國東部時(shí)間10月30日上午）在紐交所上市。而從十月國慶假期最后一天遞交材料到正式掛牌，陸金所登錄紐交所用了不到一個(gè)月時(shí)間。招股書顯示陸金所發(fā)行價(jià)IPO定價(jià)在11.5至13.5美元/ADS，擬發(fā)行1.75億份ADS，募資20億-30億美元，每手入場(chǎng)費(fèi)為810美元，股票代碼“LU”。

　　10月30日晚間，陸金所在紐交所正式發(fā)行價(jià)定在13.5美元，受累于美股大幅下跌，在經(jīng)過長達(dá)兩小時(shí)的競(jìng)價(jià)后陸金所以11.75美元低開，但隨后交投活躍，股價(jià)迅速攀升至13美元上方，在早市盤中曾一度強(qiáng)勢(shì)翻紅，但截止首日收盤，陸金所報(bào)收12.85美元/ADS，跌4.85%。

　　陸金所拔“頭籌”

　　盡管A股和美股這兩天表現(xiàn)不佳，但是由于螞蟻金服和陸金所幾乎趕在相同的時(shí)間上市，成為全球資本市場(chǎng)的看點(diǎn)。

　　值得關(guān)注的是，根據(jù)記者測(cè)算，陸金所發(fā)行價(jià)13.5美元，約合人民幣90元，而螞蟻金服在A股發(fā)行價(jià)位68.80元/股，H股發(fā)行價(jià)在80港元/股，比螞蟻金服高了20元一股，且陸金所比螞蟻金提前登陸資本市場(chǎng)。

　　與此同時(shí)，與這幾天螞蟻金服多年來推行的股權(quán)激勵(lì)讓一批持股員工賺的盆滿缽滿相比，陸金所此次上市也不遜色。

　　根據(jù)陸金所披露的三次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，2014年、2017年、2019年，陸金所分別做過三次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，合計(jì)獎(jiǎng)勵(lì)2341萬股。根據(jù)上市定價(jià)，歷史上用于激勵(lì)高管和員工的股權(quán)市值大約在36億-42億人民幣之間。在持股成本上，陸金所股權(quán)激勵(lì)的購買價(jià)格過去幾年中上升得很快，從8元、50元、98元到118元不等。早在2017年，每股價(jià)格就已經(jīng)到了118元。

　　而在IPO前，平安集團(tuán)直接持有陸金所控股42.3%的股份，一家注冊(cè)地在維爾京群島的公司Tun Kung Company Limited則持有42.7%的股份，這家公司是平安高管及員工的持股平臺(tái)。據(jù)披露，Tun Kung Company Limited公司所持有的480095000股A類普通股中，有35644803股是為公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃預(yù)留。

　　“陸金所持股第一大的股東Tun Kung持有42.7%的股權(quán)，超過平安的42.3%，根據(jù)招股書，這是陸金所高管及員工的持股平臺(tái)，如果按照390億美元的估值，陸金所的上市看來除了讓一些風(fēng)投機(jī)構(gòu)賺得盆滿缽滿之外，還會(huì)批量生產(chǎn)一大批富豪出來?！睂?duì)此，一位美股分析師Mike Liang告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者。

　　消金業(yè)務(wù)將“加持”陸金所

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，陸金所當(dāng)日的開盤價(jià)表現(xiàn)雖然受制于美股市場(chǎng)的疲弱表現(xiàn)，但是后市值得期待。

　　“如此前中國平安旗下其它獨(dú)角獸公司平安好醫(yī)生、金融壹賬通在港股及美股首日表現(xiàn)，但是其后股價(jià)紛紛走出大漲態(tài)勢(shì)。陸金所后市依然值得期待，尤其是陸金所業(yè)務(wù)板塊中的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)將起到加持作用，與平安集團(tuán)的協(xié)同、微貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和高凈值客戶經(jīng)營的三大能力是陸金所的主要看點(diǎn)?！睂?duì)此，國內(nèi)一家大型券商分析師表示。

　　在2019 年 11 月，銀保監(jiān)會(huì)同意中國平安籌建消金公司，今年4月，平安消金公司正式獲批開業(yè)，成為第 25 家開業(yè)的消費(fèi)金融公司，中國平安也正式添加一張消費(fèi)金融公司牌照。

　　記者根據(jù)已有公開資料查詢發(fā)現(xiàn)，平安消費(fèi)金融注冊(cè)資本50億元，僅次于行業(yè)龍頭捷信消費(fèi)金融。其中，中國平安出資15億，占比30%；其余3家公司均來自陸金所旗下，融熠有限公司出資14億，占比28%；未鯤（上海）科技服務(wù)有限公司出資13.5億，占比27%；錦炯（深圳）科技服務(wù)有限公司出資7.5億，占比15%。

　　“也就是說，陸金所是平安消費(fèi)金融的控股股東，從國內(nèi)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的盈利能力來看，雖然平安消費(fèi)金融公司起步晚，但是吸金能力卻對(duì)不弱，一方面是其強(qiáng)勁的注冊(cè)資本，另外一面平安集團(tuán)整個(gè)龐大的生態(tài)圈將給其帶來客戶引流。平安消費(fèi)金融的注冊(cè)資本僅次于借新消費(fèi)金融，而捷信消費(fèi)金融是行業(yè)內(nèi)最賺錢的公司，連續(xù)三年盈利都超過10億元，可以預(yù)見，在平安消費(fèi)金融背后的陸金所也將得益于消費(fèi)金融板塊的崛起而支撐股價(jià)表現(xiàn)。”對(duì)此，國內(nèi)消費(fèi)金融行業(yè)的一位資深人士肖華告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者。

　　事實(shí)上，記者也了解到，由于平安消費(fèi)金融公司在今年才正式營業(yè)，因此在陸金所的招股說明書中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，沒有消金業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。在收入方面，陸金所 2017年、2018年和2019年陸金所控股的總收入分別為278.2億元、405.0億元和478.3億元，年化復(fù)合增長率達(dá)31.1%。2020年上半年，陸金所控股的總收入為256.8億元；在凈利方面，2017年、2018年和2019年陸金所控股的凈利潤分別為60.3億元、135.8億元和133.2億元，年化復(fù)合增長率為48.65%；凈利率分別為21.7%、33.5%和27.8%。2020年上半年，陸金所控股的凈利潤為72.7億元，凈利率為28.3%。

　　肖華指出，在明年陸金所的財(cái)報(bào)中，將會(huì)顯示其消金業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以當(dāng)下消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的盈利能力，必然也能為陸金所未來的財(cái)報(bào)表現(xiàn)“錦上添花”。

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責(zé)任編輯：杜琰 SF007