原標題：中信證券遭京東數科“拋棄” 市值一度被小弟反超 如何應戰“券商一哥”之爭？
來源：華夏時報
9月3日，北京證監局網站顯示，中信證券和華菁證券退出京東數科上市輔導機構行列，京東數科與國泰君安、五礦證券的協議依然生效。這意味著，京東數科在經過綜合考慮后，并沒有選擇與中信證券合作。
丟掉京東數科這一大客戶并非系中信證券今年最難過的事。此前月余，上市17年的中信證券總市值被上市僅2年的中信建投反超，短暫性的丟掉“券商一哥”桂冠。
資金對中信建投更加熱情，即便這種熱情已背離基本面。過往三年營收不敵中信證券，盈利規模不到中信證券一半，資產規模亦不在一個量級，中信建投在二級市場上短暫性的超越中信證券后，如今重新做回“二哥”。
拋開二級市場對次新股中信建投的追捧，這場超越的背后是中信建投緊追不舍之下與中信證券越來越小的差距，中信證券又該如何應戰“券商一哥”爭霸賽？
基本面的較量
9月4日，A股下挫，券商股走出集體下跌行情。中信證券收于31.04元/股，總市值4012億元；中信建投收于51.08元/股，總市值3906億元。
月余前，中信建投一度市值超越中信證券稱霸券商股。8月10日，中信建投盤中達到年中最高60.14元/股，總市值4598億元；同日，中信證券盤中達到年中最高33.85元/股，總市值4375.8億元。
這是一場背離基本面的短暫性的超越。《華夏時報》記者根據兩家公司過往三年的財務數據，從營業收入、盈利規模、資產規模分析比對，中信建投均不敵中信證券。
營收數據顯示，2017年至2020年上半年，中信證券營收分別為432.9億元、372.2億元、431.4億元、267.4億元，共約1504億元；中信建投營收分別為113億元、109.1億元、136.9億元、99億元，共約458億元。。
利潤數據顯示，2017年至2020年上半年，中信證券凈利潤分別為114.3億元、93.9億元、122.3億元、89.26億元，共約420億元；中信建投凈利潤分別為40.15億元、30.87億元、55.02億元、45.78億元，共約172億元。
資產規模數據顯示，截至2020年上半年，中信證券總資產9750億元，凈資產1452億元；中信建投總資產3115億元，凈資產572.3億元，均僅有中信證券的約三分之一。
二級市場比高下
上市僅兩年的小弟究竟是如何超越老大哥的？或能從投行項目中有跡可循。
數據顯示，2020年上半年，中信證券IPO主承銷項目6單，主承銷金額99.81億元；再融資主承銷項目46單，主承銷金額1217.68億元。
2020 年上半年，中信建投完成股權融資項目 22 單，主承銷金額 693.13 億元，位居行業第一名。其中，IPO 主承銷家數 14 家，主承銷金額423.77 億元，均位居行業第一名。
除投行業務表現優異外，值得注意的是，中信建投近年來盈利增長速度均高于中信證券，這對于投資預期的二級市場而言，無異于是一針強心劑。
數據顯示，2019年至2020年上半年，中信建投營收同比增長25.54%、67.63%，歸屬凈利潤同比增長78.19%、96.54%；中信證券營收分別同比增長15.9%、22.73%，歸屬凈利潤同比增長30.23%、38.48%。
值得關注的是，作為次新股的中信建投目前流通市值僅有約670億元，中國證券流通市值則為3046億元。
資深私募人士李昊在接受《華夏時報》記者采訪時表示，中信建投基本面向好，流通股盤子小，潛力可期，具有炒作熱點，成為二級市場短暫性追捧的優質股。
中信建投被資金熱捧之下，未來會否重新超越中信證券成為“券商一哥”？李昊認為，中信建投目前市值3900億元，炒作之下，目前盤子已較大，市場購買力不足，甚至短期來看已經抵達高點。但從業績增長模式來看，若中信建投能長期保持業績高增長，總市值超越中信證券也僅是時間問題。
中信證券遭京東數科棄選
9月3日，北京證監局網站顯示，京東數科分別與中信證券和華菁證券簽署了終止輔導協議書。這意味著，京東數科上市輔導機構“4變2”，中信證券被棄出局。
天眼查APP顯示，京東數科的前身為京東金融。成立于2012年9月5日，注冊資本48.4億元。公開資料顯示，京東數科集團在AI技術、機器人、數字營銷、智能城市、金融科技等領域均有布局。
被京東數科這一大客戶“拋棄”，無異于為上半年本就不優異的IPO成績雪上加霜。數據顯示，2020年上半年，中信證券IPO主承銷僅有6單。
京東數科為何棄選中信證券？根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》第七條，證券發行規模達到一定數量的，可以采用聯合保薦，但參與聯合保薦的保薦機構不得超過2家。
責任編輯：潘翹楚
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
