第一財(cái)經(jīng)記者梳理目前已披露2019年半年報(bào)和業(yè)績(jī)快報(bào)的11家A股上市城、農(nóng)商行發(fā)現(xiàn)，整體來(lái)看，這些銀行上半年凈利潤(rùn)增速平穩(wěn)，息差穩(wěn)中有升，不良率普遍下降。但是，隨著中國(guó)人民銀行決定改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制，銀行息差有望收窄，依靠高利差驅(qū)動(dòng)盈利的模式將無(wú)法持續(xù)。

　　11家已披露業(yè)績(jī)的上市銀行中，從凈利潤(rùn)增速來(lái)看，除江陰銀行、鄭州銀行，其余銀行上半年歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度都達(dá)到兩位數(shù)。其中，杭州銀行、寧波銀行的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)分別為20.20%和20.03%，領(lǐng)跑行業(yè)。從盈利能力上看，寧波銀行、南京銀行凈資產(chǎn)收益率（ROE）較高，其年化加權(quán)平均ROE分別為19.35%、19.26%。

　　中銀國(guó)際證券銀行業(yè)首席分析師勵(lì)雅敏預(yù)計(jì)，2019年上半年上市銀行凈利潤(rùn)增速為6.6%。銀行業(yè)中報(bào)凈利潤(rùn)的主要貢獻(xiàn)因子來(lái)自規(guī)模增長(zhǎng)，規(guī)模增速伴隨調(diào)整壓力緩釋及信貸投放節(jié)奏加快而小幅回升。

　　根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，二季度城商行不良率為2.3%，一季度為1.88%，上升明顯。但就目前發(fā)布中報(bào)的銀行來(lái)看，不良率普遍下降。11家銀行中有7家銀行不良率環(huán)比有所下降，4家銀行不良率環(huán)比持平，其中，江陰銀行降幅最大，環(huán)比下降17個(gè)bp。不良率較低的兩家銀行分別是寧波銀行、南京銀行，分別為0.78%、0.89%。

　　中泰證券銀行組分析師戴志鋒認(rèn)為，2008年至2014年，銀行業(yè)存量風(fēng)險(xiǎn)已消化較多，銀行通過(guò)核銷(xiāo)、處置、計(jì)提撥備等手段處理的不良貸款額在4萬(wàn)億元左右。在新增風(fēng)險(xiǎn)方面，2016年至2018年，銀行剛從資產(chǎn)質(zhì)量壓力中走出來(lái)，放貸是比較謹(jǐn)慎的，新增貸款以風(fēng)險(xiǎn)較低的按揭和大型企業(yè)為主。

　　息差方面，行業(yè)整體息差穩(wěn)中有升。銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的二季度銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年商業(yè)銀行累計(jì)凈利潤(rùn)1.1334萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.80%；凈息差2.18%，環(huán)比上升1個(gè)bp。中信證券指出，二季度在貸款利率走弱的背景下，銀行業(yè)整體息差持續(xù)改善，推測(cè)主要來(lái)自同業(yè)等主動(dòng)負(fù)債成本下降以及銀行主動(dòng)加強(qiáng)負(fù)債管理所致（如減少高息負(fù)債等）。

　　具體看來(lái)，鄭州銀行、張家港銀行息差升幅較大。張家港行上半年凈息差為1.83%，同比上升26BP；鄭州銀行上半年凈息差為1.86%，環(huán)比上升21bp，其中上半年貸款占生息資產(chǎn)比重為38.23%，環(huán)比上升1.67個(gè)百分點(diǎn)。

　　不過(guò)，新LPR形成機(jī)制或?qū)︺y行的凈息差帶來(lái)一定壓力。8月20日，新機(jī)制下的首個(gè)LPR出爐，一年期報(bào)4.25%，五年期報(bào)4.85%。華泰證券李超認(rèn)為，9月20日的第二次LPR報(bào)價(jià)有可能出現(xiàn)較大幅度的下調(diào)。

　　戴志峰認(rèn)為，2019年受LPR影響較大的是農(nóng)商行，主要原因是信貸利息收入占總收入比重較高。

　　川財(cái)證券表示，LPR改革后，預(yù)計(jì)LPR波動(dòng)將加大，并向一般加權(quán)貸款收益率靠近。從已公布的銀行半年報(bào)來(lái)看，整個(gè)銀行板塊整體資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)。展望下半年，銀行板塊的資產(chǎn)質(zhì)量可能小幅回落，逆周期調(diào)控力度的增強(qiáng)，存貸款利差存在下滑趨勢(shì)。

責(zé)任編輯：趙子牛