關于“一帶一路”人民幣國際化 央行前行長的六個思考

　　新京報訊（記者 侯潤芳）昨日中國金融四十人論壇（CF40）主辦的第13期“CF40·孫冶方悅讀會”上，CF40特邀嘉賓、中國人民銀行前行長戴相龍對于“一帶一路”中人民幣國際化這一主題談了六個思考和看法。

　　他首先提出，“一帶一路”人民幣國際化的目標應是成為僅次于美元的第二大國際貨幣。他還建議，要發揮人民幣在“一帶一路”貿易中的定價和結算貨幣作用；依法增加人民幣的自由兌換程度，發揮人民幣交易貨幣功能；增強人民幣投資功能，目前已有條件逐步降低人民幣貸款利率；擴大央行和“一帶一路”央行的合作；“一帶一路”的人民幣離岸業務，應由東向西逐步梯次推進。

　　戴相龍首先談到“一帶一路”人民幣國際化的目標時指出，人民幣國際化從兩個方面推進，一是通過市場推進，二是通過央行之間推進。“中國在亞洲的地位，決定人民幣國際化將從亞洲起步，從‘一帶一路’加速推進，‘一帶一路’成為人民幣國際化一個突破口。‘一帶一路’人民幣國際化的目標，有幾種設想。一是成為‘一帶一路’區域貨幣；二是成為僅次于美元的第二大國際貨幣；三是排列于美元、歐元之后的第三大貨幣。我認為達到第一目標是不可能的，第三目標的預測過于保守，第二個目標是積極穩妥的。”戴相龍說。

　　用人民幣定價，是用人民幣結算的基礎。用何種貨幣定價，決定于供銷雙方和貨幣影響力。戴相龍提出的第二個觀點是，要發揮人民幣在“一帶一路”貿易中的定價和結算貨幣作用。“普遍認為，十年后中國經濟實力超過美國，現在中國對外貿易占全球11%以上，今后會逐步上升，人民幣幣值穩定，成為可兌換貨幣，所有這些會提高人民幣在全球大宗商品中的定價功能。提高人民幣在‘一帶一路’大宗商品的定價功能，也就增強人民幣在‘一帶一路’貿易中結算貨幣功能。”戴相龍說。

　　第三，依法增加人民幣的自由兌換程度，發揮人民幣交易貨幣功能。

　　1996年底，我國已承諾人民幣在經常項目下可兌換。資本項目下，國際收支共有40大類，我國已實現可兌換和部分可兌換的達到37項，主要是境外企業還不能到境內上市。“但是，在我和許多企業及個人接觸中，他們總是反映，外匯管理部門已宣布可以兌換的項目，在實際中不能暢通可行。”戴相龍建議推動人民幣可兌換，一方面要修改法規，另一方面還要監管法規的執行，包括對外匯管理部門工作人員和有關銀行工作者的監督執行。第三是加強與有關國家中央銀行的溝通協作，不斷擴大人民幣和有關國家的貨幣自由兌換，增加貨幣交易量。“我國國力不斷增強，外匯儲備充足，宏觀調控空間較大，我國有條件提高人民幣自由的程度，并可保護國際收支平衡和人民幣匯率穩定。”

　　第四，構建“一帶一路”投融資新體系，增強人民幣投資功能。

　　“人民幣貸款利率遠高于美元、歐元、日元，是約束人民幣境外貸款最大障礙。”戴相龍同時表示，目前我國利率市場化改革實現重大突破，有條件逐步降低人民幣貸款利率。他的依據是，一是由中央銀行降低金融機構的存貸款基準利率，促進存貸款利率下降。二是提高央行對商業銀行支付存款準備金利率，確保商業銀行存款保本。三是推進主辦銀行制度，減少企業儲備性存款，降低企業利息支出。四是央行和政策性銀行以國家信用發行“一帶一路”建設貸，轉借主要商業銀行使用。五是推進大型商業銀行綜合經營，降低綜合成本。

　　戴相龍還建議，要推進人民幣資本項目可兌換步伐，從“一帶一路”試點，取消對境外合格機構投資者所設機構數量和投資限額限制，只對境外單個和全部機構對境內一家上市公司股本投資的最高比例進行限制。選擇“一帶一路”優秀企業到上海發行熊貓債或上市。積極支持境內各類企業購買外匯或直接使用人民幣到“一帶一路”投資。境內金融機構向“一帶一路”企業貸款，在合作共贏前提下，可用一部分人民幣貸款購買我國技術先進的設備。支持國內金融機構和各種投資者，到“一帶一路”重點城市設立投資公司和基金，就地進行投資。

　　推進“一帶一路”人民幣國際化的進程中，央行可以發揮怎樣的作用？戴相龍在演講中指出，擴大央行和“一帶一路”央行的合作，推動人民幣國際化，增強人民幣儲備功能。

　　他建議，在各國央行推動下完善“一帶一路”沿線國家，特別是發展中國家，完善以央行為核心，由商業金融、政策金融組成的金融體系，促進“一帶一路”沿線國家金融機構的有效對接。促進人民幣和“一帶一路”沿線國家本幣在金融市場的直接交易。“逐步增強央行貨幣互換的用途。貨幣互換主要用于流動性緊急補充，也可通過雙方專項協議，將一部分人民幣借給所在國金融企業，推動中國和‘一帶一路’沿線國家的貿易。”

　　戴相龍的第六個觀點是關于“一帶一路”人民幣離岸業務的發展方向。

　　在他看來，“一帶一路”的人民幣離岸業務，應由東向西逐步梯次推進。重點發展香港、新加坡、倫敦人民幣離岸業務中心，同時在南亞、中亞、中東選擇在各區域有影響的城市，設立中資或中外合資金融企業和各種基金，推動建立人民幣離岸業務網絡。如中亞的哈薩克斯坦的新首都阿斯塔納、阿聯酋的迪拜、阿布扎比等。

　　新京報記者 侯潤芳 編輯 王進雨 校對 柳寶慶

責任編輯：賈振飛 2031864307