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　　關(guān)于“一帶一路”人民幣國際化 央行前行長的六個(gè)思考 新京報(bào)訊（記者 侯潤芳）昨日中國金融四十人論壇（CF40）主辦的第13期“CF40·孫冶方悅讀會”上，CF40特邀嘉賓、中國人民銀行前行長戴相龍對于“一帶一路”中人民幣國際化這一主題談了六個(gè)思考和看法。 他首先提出，“一帶一路”人民幣國際化的目標(biāo)應(yīng)是成為僅次于美元的第二大國際貨幣。他還建議，要發(fā)揮人民幣在“一帶一路”貿(mào)易中的定價(jià)和結(jié)算貨幣作用；依法增加人民幣的自由兌換程度，發(fā)揮人民幣交易貨幣功能；增強(qiáng)人民幣投資功能，目前已有條件逐步降低人民幣貸款利率；擴(kuò)大央行和“一帶一路”央行的合作；“一帶一路”的人民幣離岸業(yè)務(wù)，應(yīng)由東向西逐步梯次推進(jìn)。 戴相龍首先談到“一帶一路”人民幣國際化的目標(biāo)時(shí)指出，人民幣國際化從兩個(gè)方面推進(jìn)，一是通過市場推進(jìn)，二是通過央行之間推進(jìn)。“中國在亞洲的地位，決定人民幣國際化將從亞洲起步，從‘一帶一路’加速推進(jìn)，‘一帶一路’成為人民幣國際化一個(gè)突破口。‘一帶一路’人民幣國際化的目標(biāo)，有幾種設(shè)想。一是成為‘一帶一路’區(qū)域貨幣；二是成為僅次于美元的第二大國際貨幣；三是排列于美元、歐元之后的第三大貨幣。我認(rèn)為達(dá)到第一目標(biāo)是不可能的，第三目標(biāo)的預(yù)測過于保守，第二個(gè)目標(biāo)是積極穩(wěn)妥的。”戴相龍說。 用人民幣定價(jià)，是用人民幣結(jié)算的基礎(chǔ)。用何種貨幣定價(jià)，決定于供銷雙方和貨幣影響力。戴相龍?zhí)岢龅牡诙€(gè)觀點(diǎn)是，要發(fā)揮人民幣在“一帶一路”貿(mào)易中的定價(jià)和結(jié)算貨幣作用。“普遍認(rèn)為，十年后中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力超過美國，現(xiàn)在中國對外貿(mào)易占全球11%以上，今后會逐步上升，人民幣幣值穩(wěn)定，成為可兌換貨幣，所有這些會提高人民幣在全球大宗商品中的定價(jià)功能。提高人民幣在‘一帶一路’大宗商品的定價(jià)功能，也就增強(qiáng)人民幣在‘一帶一路’貿(mào)易中結(jié)算貨幣功能。”戴相龍說。 第三，依法增加人民幣的自由兌換程度，發(fā)揮人民幣交易貨幣功能。 1996年底，我國已承諾人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換。資本項(xiàng)目下，國際收支共有40大類，我國已實(shí)現(xiàn)可兌換和部分可兌換的達(dá)到37項(xiàng)，主要是境外企業(yè)還不能到境內(nèi)上市。“但是，在我和許多企業(yè)及個(gè)人接觸中，他們總是反映，外匯管理部門已宣布可以兌換的項(xiàng)目，在實(shí)際中不能暢通可行。”戴相龍建議推動人民幣可兌換，一方面要修改法規(guī)，另一方面還要監(jiān)管法規(guī)的執(zhí)行，包括對外匯管理部門工作人員和有關(guān)銀行工作者的監(jiān)督執(zhí)行。第三是加強(qiáng)與有關(guān)國家中央銀行的溝通協(xié)作，不斷擴(kuò)大人民幣和有關(guān)國家的貨幣自由兌換，增加貨幣交易量。“我國國力不斷增強(qiáng)，外匯儲備充足，宏觀調(diào)控空間較大，我國有條件提高人民幣自由的程度，并可保護(hù)國際收支平衡和人民幣匯率穩(wěn)定。” 第四，構(gòu)建“一帶一路”投融資新體系，增強(qiáng)人民幣投資功能。 “人民幣貸款利率遠(yuǎn)高于美元、歐元、日元，是約束人民幣境外貸款最大障礙。”戴相龍同時(shí)表示，目前我國利率市場化改革實(shí)現(xiàn)重大突破，有條件逐步降低人民幣貸款利率。他的依據(jù)是，一是由中央銀行降低金融機(jī)構(gòu)的存貸款基準(zhǔn)利率，促進(jìn)存貸款利率下降。二是提高央行對商業(yè)銀行支付存款準(zhǔn)備金利率，確保商業(yè)銀行存款保本。三是推進(jìn)主辦銀行制度，減少企業(yè)儲備性存款，降低企業(yè)利息支出。四是央行和政策性銀行以國家信用發(fā)行“一帶一路”建設(shè)貸，轉(zhuǎn)借主要商業(yè)銀行使用。五是推進(jìn)大型商業(yè)銀行綜合經(jīng)營，降低綜合成本。 戴相龍還建議，要推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換步伐，從“一帶一路”試點(diǎn)，取消對境外合格機(jī)構(gòu)投資者所設(shè)機(jī)構(gòu)數(shù)量和投資限額限制，只對境外單個(gè)和全部機(jī)構(gòu)對境內(nèi)一家上市公司股本投資的最高比例進(jìn)行限制。選擇“一帶一路”優(yōu)秀企業(yè)到上海發(fā)行熊貓債或上市。積極支持境內(nèi)各類企業(yè)購買外匯或直接使用人民幣到“一帶一路”投資。境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)向“一帶一路”企業(yè)貸款，在合作共贏前提下，可用一部分人民幣貸款購買我國技術(shù)先進(jìn)的設(shè)備。支持國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和各種投資者，到“一帶一路”重點(diǎn)城市設(shè)立投資公司和基金，就地進(jìn)行投資。 推進(jìn)“一帶一路”人民幣國際化的進(jìn)程中，央行可以發(fā)揮怎樣的作用？戴相龍?jiān)谘葜v中指出，擴(kuò)大央行和“一帶一路”央行的合作，推動人民幣國際化，增強(qiáng)人民幣儲備功能。 他建議，在各國央行推動下完善“一帶一路”沿線國家，特別是發(fā)展中國家，完善以央行為核心，由商業(yè)金融、政策金融組成的金融體系，促進(jìn)“一帶一路”沿線國家金融機(jī)構(gòu)的有效對接。促進(jìn)人民幣和“一帶一路”沿線國家本幣在金融市場的直接交易。“逐步增強(qiáng)央行貨幣互換的用途。貨幣互換主要用于流動性緊急補(bǔ)充，也可通過雙方專項(xiàng)協(xié)議，將一部分人民幣借給所在國金融企業(yè)，推動中國和‘一帶一路’沿線國家的貿(mào)易。” 戴相龍的第六個(gè)觀點(diǎn)是關(guān)于“一帶一路”人民幣離岸業(yè)務(wù)的發(fā)展方向。 在他看來，“一帶一路”的人民幣離岸業(yè)務(wù)，應(yīng)由東向西逐步梯次推進(jìn)。重點(diǎn)發(fā)展香港、新加坡、倫敦人民幣離岸業(yè)務(wù)中心，同時(shí)在南亞、中亞、中東選擇在各區(qū)域有影響的城市，設(shè)立中資或中外合資金融企業(yè)和各種基金，推動建立人民幣離岸業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。如中亞的哈薩克斯坦的新首都阿斯塔納、阿聯(lián)酋的迪拜、阿布扎比等。 新京報(bào)記者 侯潤芳 編輯 王進(jìn)雨 校對 柳寶慶[詳情]

　　原證監(jiān)會主席、CF40資深研究員 肖鋼 新浪財(cái)經(jīng)訊 5月14日晚，“CF40·孫冶方悅讀會”第13期在京舉辦，CF40資深研究員、原中國證監(jiān)會主席肖鋼出席并就如何構(gòu)建“一帶一路”投融資新體系等議題，結(jié)合新著《制度型開放：構(gòu)建“一帶一路”投融資新體系》一書進(jìn)行演講。 肖鋼指出，建設(shè)“一帶一路”光靠中國的資金是不夠的，也不符合共建共享。未來應(yīng)該建立一個(gè)資金來源多元，利益風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的機(jī)制。他表示，中國在數(shù)字經(jīng)濟(jì)走得比較快的，我們應(yīng)該創(chuàng)設(shè)一些規(guī)則，在我們發(fā)展比較快的一些領(lǐng)域，我們有條件來創(chuàng)設(shè)一些規(guī)則。而對于一些國際上的成熟規(guī)則，我們也要加入其中。總體而言，就是要?jiǎng)?chuàng)新融合，求同存異。圍繞著這一主題，肖鋼提出了六方面的政策建議： 一是調(diào)整我們國內(nèi)的信貸規(guī)則 二是要優(yōu)化“一帶一路”投資保護(hù)和糾紛解決機(jī)制 三是加強(qiáng)投融資風(fēng)險(xiǎn)的評估和預(yù)警 四是債務(wù)違約救助 五是加強(qiáng)“一帶一路”反腐敗和反商業(yè)賄賂工作以及信息透明度 六是推動人民幣國際化 以下為肖鋼發(fā)言全文： 肖鋼：非常感謝海明秘書長。尊敬的戴行長、姜行長和若谷董事長，女士們、先生們大家晚上好，非常榮幸能在這里受到中國金融四十人論壇來介紹最近出版的關(guān)于“一帶一路”的這本書。 這本書是四十人論壇去年立項(xiàng)研究課題，那么我和中國信保的黃志強(qiáng)同志，他因?yàn)槌霾顩]來，還有一個(gè)研究團(tuán)隊(duì)，我們集體做的研究。花了一年的時(shí)間。 這個(gè)研究主要是側(cè)重于“一帶一路”投融資體系的有關(guān)的規(guī)則、制度和標(biāo)準(zhǔn)，側(cè)重于這個(gè)方面。所以當(dāng)時(shí)我們研究報(bào)告的題目曾經(jīng)用過好幾次，也做了幾次修改。 “一帶一路”投融資的體系應(yīng)該是在前五年的基礎(chǔ)上進(jìn)一步升級，或者由1.0升級到2.0版本是這么一個(gè)研究報(bào)告的題目。 這個(gè)研究報(bào)告的核心是講，加強(qiáng)軟聯(lián)通，共建軟環(huán)境。大家都知道，前五年的“一帶一路”建設(shè)是硬聯(lián)通談得比較多，就是各種基礎(chǔ)設(shè)施的聯(lián)通，我們這個(gè)研究報(bào)告的主題思想，怎么樣加強(qiáng)軟聯(lián)通，共建軟環(huán)境，側(cè)重在規(guī)則、制度、標(biāo)準(zhǔn)，側(cè)重于在這個(gè)方面的研究。 到去年年底的時(shí)候，中央經(jīng)濟(jì)工作會議首次使用了制度型開放。也就說所謂制度型開放就是講規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)，我們國家的開放要有商品和要素開放。要向規(guī)則等制度型開放轉(zhuǎn)變。正好和我們研究的結(jié)果或者結(jié)論還是很吻合的。所以四十人論壇就提議我們這個(gè)書的名稱就叫現(xiàn)在這個(gè)名稱《制度型開放，構(gòu)建“一帶一路”投融資體系》，這個(gè)來龍去脈，是這樣一個(gè)背景。 在剛剛閉幕的第二屆“一帶一路”國際論壇開幕式上，習(xí)近平總書記分別做了兩次演講，一個(gè)是主旨演講，一個(gè)開幕式致辭。這兩次演講，兩次的講話當(dāng)中都圍繞規(guī)則和制度的問題，特別是融資體系的問題做了很重要的闡述，這里摘要了一段。總書記指出，他說要本著開放、綠色、廉潔的理念，追求高標(biāo)準(zhǔn)、惠民生、可持續(xù)的目標(biāo)。要引入各方普遍支持的規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，推動企業(yè)在項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營、采購、招投標(biāo)等環(huán)節(jié)，按照普遍接受的國際標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，同時(shí)要尊重各國的法律法規(guī)。這一段論述，鮮明提出了中國在對待國際規(guī)則這個(gè)問題上或者標(biāo)準(zhǔn)這個(gè)問題上的立場，這個(gè)立場非常鮮明。 同時(shí)，對金融體系在“一帶一路”進(jìn)程中又提出進(jìn)一步了解。去年8月份，召開了“一帶一路”五年的工作總結(jié)會議上，習(xí)總書記也發(fā)表了重要講話，在那個(gè)講話當(dāng)中對金融也講了很多的內(nèi)容，特別強(qiáng)調(diào)金融要?jiǎng)?chuàng)新，要建立金融支持“一帶一路”建設(shè)的政策體系，這是在第二屆高峰論壇上總書記特別指出要建設(shè)多元化融資體系和多層次資本市場。特別強(qiáng)調(diào)多元化融資體系。我們研究的成果，怎么樣研究落實(shí)總書記的指示要求。 大體上，我們分為三部分，做一個(gè)簡要的介紹。 一個(gè)是五年的總結(jié)，“一帶一路”建設(shè)一共搞了五年，做一個(gè)總結(jié)。面臨的挑戰(zhàn)和我們政策建議。 這五年成效顯著。首先來看，政策溝通很順暢，互動也頻繁，截止到最新的第二屆論壇，一共有150個(gè)國家和國際組織都簽訂了“一帶一路”建設(shè)的相關(guān)的協(xié)議文本，應(yīng)該說得到了國際社會的廣泛的響應(yīng)和支持。 設(shè)施聯(lián)通，主要是基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通，由點(diǎn)到面，效果非常明顯，海陸空，互聯(lián)互通，高鐵、班輪、管道、隧道、鐵路輕軌。中歐班列運(yùn)行了幾年時(shí)間，大概到去年，一共開了9千多列，已經(jīng)超過一萬列這樣的班次，把很多的商品從亞洲運(yùn)到了歐洲。特別是不僅中國受益，包括越南等這些國家東南亞國家，他們很多的貨物都通過越南先到了中國，然后乘中歐班列到達(dá)歐洲，這個(gè)效果還是很明顯。 整個(gè)貿(mào)易的暢通勢頭也是良好。我們現(xiàn)在和沿線國家，貨物貿(mào)易的累計(jì)額已經(jīng)超過5萬億美元。資金的融通也在穩(wěn)步的推進(jìn)，作用也越來越凸顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國對沿線國家的直接投資就超過700億美元。比如說我們研究報(bào)告當(dāng)中也都列舉了一些數(shù)據(jù)。比如亞投行、絲路基金、中國信保，還包括中東歐基金、非洲開放基金等等，這都沒有列很全，列了一些。 總結(jié)一下“一帶一路”五年投融資的特點(diǎn)，我們認(rèn)為四個(gè)特點(diǎn)還是比較突出。 第一，政策性金融先導(dǎo)驅(qū)動。因?yàn)椤耙粠б宦贰笔俏覀兲岢鰜淼模允紫冗M(jìn)入“一帶一路”的基礎(chǔ)設(shè)施的投資是由我們國家的政策性金融機(jī)構(gòu)，比如說進(jìn)出口銀行，進(jìn)出口銀行主要是對外，還有國開行，國開給中國企業(yè)給的貸款，企業(yè)走出去。所以是由政策性金融先導(dǎo)驅(qū)動。所以大家可以看到，政策性金融在支持“一帶一路”建設(shè)當(dāng)中，在資金方面充當(dāng)著主力軍的作用。當(dāng)然據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，因?yàn)槲覀冊谘芯窟@個(gè)問題的時(shí)候，有些數(shù)據(jù)還是很難獲得，特別公開數(shù)據(jù)還是很難獲得，比如從公開數(shù)據(jù)來看，國開行就累計(jì)發(fā)放了1700多億美元的貸款。專門用于“一帶一路”，不是說所有的貸款。投行，大概一千億美元左右貸款支持。前五年的特點(diǎn)還是比較明顯。 第二，央企和國企引領(lǐng)作用很明顯，這也是我們的特色。因?yàn)橹袊岢觥耙粠б宦贰背h以后，政策性金融機(jī)構(gòu)在資金上給予引領(lǐng)，國企央企率先，同時(shí)一大批民營企業(yè)也投入“一帶一路”項(xiàng)目當(dāng)中。 第三，合作區(qū)聚集效應(yīng)開始發(fā)揮。短短的五年時(shí)間，我們在“一帶一路”沿線65個(gè)國家當(dāng)中，以中方為主建立了75個(gè)開發(fā)園區(qū)，這樣的話在每一個(gè)開發(fā)園區(qū)里頭又聚集了中資和外資的企業(yè)，一個(gè)是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，一個(gè)是走出去的企業(yè)，還有第三國的企業(yè)。到目前為止，我們對園區(qū)的投資大概也是將近500億美元左右，75個(gè)園區(qū)，這樣園區(qū)聚集效應(yīng)是很好的。入園的企業(yè)大概有4千家左右，這些入園企業(yè)開始運(yùn)營了，可以投產(chǎn)運(yùn)營。對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)生稅收，有稅收了，而且解決當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)。因?yàn)檫@些企業(yè)主要以當(dāng)?shù)氐膭诠橹鳎鉀Q當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)。對于“一帶一路”的企業(yè)來講，它也有物流成本、基礎(chǔ)設(shè)施的聯(lián)通它也得到很多好處，所以集約的效應(yīng)得到發(fā)揮，應(yīng)該說是初步發(fā)揮，因?yàn)橛械膱@區(qū)剛剛建成，還并沒有產(chǎn)生盈利，但是它的效益是在后面會逐步的發(fā)揮。 第四，投融資的合作開始啟動。所謂投融資合作，我講是中方和外方。我剛才說的除了國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，在先期我們加大投入以外，那么現(xiàn)在越來越感到，光靠我們自己的資金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，因此我們要跟外國的機(jī)構(gòu)和國際的金融組織來共同合作，所以這個(gè)形勢很多樣，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)包括政策性金融機(jī)構(gòu)，國開行、進(jìn)出口銀行還有商業(yè)銀行還有絲路基金，股權(quán)投資這些機(jī)構(gòu)，包括亞投行，都在世界的國際金融組織和其它國家進(jìn)行合作。所以這個(gè)，下一步我認(rèn)為是一個(gè)大的趨勢。 我們研究問題上簡要分析一下，現(xiàn)在對中國“一帶一路”，提出“一帶一路”倡議，提出來的質(zhì)疑，集中三個(gè)問題。 一個(gè)，所謂債務(wù)陷阱問題。我們在研究當(dāng)中，通過用數(shù)據(jù)來說話，來研究這個(gè)問題，我們認(rèn)為這個(gè)是不存在的，不是因?yàn)椤耙粠б宦贰痹斐闪擞行﹪业乃^的債務(wù)陷阱問題。當(dāng)然，研究這個(gè)問題的時(shí)候，不好從某一個(gè)年份或者某一個(gè)國家來分析，所以我們大體上做了一個(gè)整體的分析。那就是在可獲得數(shù)據(jù)的63個(gè)國家，我們沒有拿到65個(gè)國家的數(shù)據(jù)。63個(gè)國家當(dāng)中，有37個(gè)國家的，我們按照五年的比較，就是從2013年為界，因?yàn)椤耙粠б宦贰背h是2013年提出開始，2013年到2018年，這五年，我們叫做“一帶一路”建設(shè)后五年。在此之前，也推五年，就是前五年。從前五年的和后五年的比較，公共部門的外債，不包括私營部門，也就是政府公共部門。我們講債務(wù)危機(jī)主要針對政府而言，政府外債。有37個(gè)國家五年平均的外債增長率還是下降的，后五年相比前五年。只有12個(gè)國家外債增長率確實(shí)提高了，提高5%以上，個(gè)別國家達(dá)到12%。即使外債提高過程當(dāng)中或者個(gè)別提高幅度比較大的國家，也不是因?yàn)榻邮芰酥袊摹耙粠б宦贰钡馁Y金造成的，而是它自身的別的原因造成的。所以在這個(gè)問題上，我覺得應(yīng)該越來越理性看待這個(gè)問題。我最近也是搞這個(gè)研究，包括美國的一些智庫和大學(xué)的教授也在研究所謂中國“一帶一路”造成沿線國家的債務(wù)陷阱的問題。我覺得他們還是慢慢地開始有一些客觀公正的評價(jià)。比如說我看到美國一個(gè)研究成果，他們也是研究人員做的研究。講非洲有17個(gè)國家，它不是講“一帶一路”國家，非洲有17個(gè)國家是重債務(wù)國，其中有三個(gè)國家是借中國的資金比較多的。當(dāng)然他也做了很多分析。我覺得應(yīng)該說是越來越客觀公正這種研究越來越多了，所以我們簡要回應(yīng)一下這個(gè)問題。 第二個(gè)問題，我們搞“一帶一路”建設(shè)是以經(jīng)濟(jì)換政治的手段。中國傳統(tǒng)是我們不侵犯別人，不侵略別人，歷史就是這樣的。所以我們不輸入別國的模式，但是也絕不輸出中國的模式，所以這個(gè)我覺得是可以這么說的。雖然“一帶一路”源于中國，但是屬于世界。 第三個(gè)，怎么看待全球規(guī)則之爭。圍繞這個(gè)問題，全球的媒體研究機(jī)構(gòu)都有很大的研究。我們認(rèn)為，其實(shí)不是個(gè)問題。因?yàn)槲鞣街鲗?dǎo)的規(guī)則也過時(shí)了，也不適應(yīng)新的情況。拿西方的規(guī)則來辦事那不行的，肯定是不行的。中國規(guī)則也不完善，所以它談不上是誰馬上就用誰的，規(guī)則之爭。而是大家根據(jù)新的歷史的時(shí)代的情況，怎么樣來研究創(chuàng)新，來適應(yīng)當(dāng)今的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要和國際治理的需要，是這么一個(gè)問題。當(dāng)然了，因?yàn)橹袊鴩υ谏仙谝恍┓侵迖液脱鼐€國家，中國的話語權(quán)也在提高，這也是客觀事實(shí)。不能因?yàn)樵捳Z權(quán)提高了，就說我們跟你爭奪你原來制定的那個(gè)規(guī)則，這個(gè)也是很牽強(qiáng)的。我覺得這個(gè)應(yīng)該理性看待全球規(guī)則之爭。所以在研究“一帶一路”投融資問題上，這三個(gè)問題是各界有很多疑慮或者爭論的問題，我們在研究過程當(dāng)中也做了一些梳理和研究。 再下來就研究現(xiàn)在面臨的挑戰(zhàn)。這個(gè)挑戰(zhàn)概括起來說就是資金的缺口很大。很多方面的研究，大家研究結(jié)果也不盡一致，比如說世界銀行，國際貨幣基金組織、亞投行還有中國社會科學(xué)院，國務(wù)院的經(jīng)濟(jì)研究中心，國發(fā)研究中心等等，就是諸多的機(jī)構(gòu)都對未來“一帶一路”的基礎(chǔ)設(shè)施投融資的需求量做過研究，包括我們國家財(cái)政部也做過研究和測算，我們把它收集了一下。收集了一下盡管每個(gè)機(jī)構(gòu)測算的年份有所不同，有的算到2025年，有的算到2030年，計(jì)算的方法、基數(shù)都不一致，我想不在這里一一介紹，但是這個(gè)結(jié)論是一致的，就是需求量太大，資金滿足不了。 得出一個(gè)結(jié)論，我們未來要搞“一帶一路”建設(shè)，光靠中國的資金那是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，那不行的，也不符合共建共享，這個(gè)大家都知道。所以我們從“一帶一路”建設(shè)投融資遇到的最突出的問題就是這個(gè)問題。那也就是說我們未來方向應(yīng)該建立一個(gè)資金來源多元，利益風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的這么一個(gè)機(jī)制。要建好這個(gè)機(jī)制很重要的就是規(guī)則，就回到我們的規(guī)則或者叫標(biāo)準(zhǔn)，就回到這個(gè)規(guī)則上來。按照什么樣的規(guī)則、管理和標(biāo)準(zhǔn)來投融資，這個(gè)大家就是有很大的問題了。我們在研究當(dāng)中就深深感覺到現(xiàn)在全用國際規(guī)則行不通了。那么拿中國這一套規(guī)則，中國投融資也有一套經(jīng)過40年改革開放，改革開放前我們就有投融資的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，拿中國這一套出去也行不通，人家不可接受，你也行不通，我們還有很多改善的地方。現(xiàn)在這個(gè)情況下，我們政府部門、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)遇到一些矛盾，就是西方規(guī)則不好用，自己的規(guī)則也不好用，或者拿出去別人不普遍接受。這種情況下怎么辦？我認(rèn)為老是拖也很被動，所以也不能老拖，而且拖了這件事情，明天那個(gè)事情拖不了。拿現(xiàn)在國際規(guī)則簡單拿過來也不行，把中國規(guī)則搬出去也不行。遇到問題老拖也不行，我們在研究過程當(dāng)中遇到三難。為什么國際規(guī)則不行，這里簡單跟大家分享一下。 一個(gè)情況太特殊，沿線65個(gè)國家有8個(gè)最不發(fā)達(dá)，有16個(gè)非WTO成員國，24個(gè)國家人類發(fā)展指數(shù)低于世界平均水平，你要靠國際規(guī)則水土不服。 第二，沿線國家市場潛力大，但生產(chǎn)要素成本低，按照這個(gè)規(guī)則做不到。以西方為主的國際規(guī)則往往附加政治條件，這是毫無疑問的，這樣當(dāng)前全球治理也是不適應(yīng)的，現(xiàn)在沿線國家也是反對這樣做的。我們自己的規(guī)則也需要調(diào)整，這里頭我也列了幾個(gè)，時(shí)間關(guān)系也不一一去展開了。比如說我們的定價(jià)機(jī)制也缺乏國際競爭能力。我們的信貸期限比較短，我們投融資規(guī)則信息透明度不高，很容易引發(fā)各方面的疑慮。我們在研究過程當(dāng)中，深深感到這個(gè)問題，要取得一些數(shù)據(jù)很不容易。因?yàn)橐粋€(gè)部門掌握本部門的數(shù)據(jù)，都是一個(gè)碎片化的，放到一個(gè)整體上來講，現(xiàn)在還沒有一個(gè)完整的數(shù)據(jù)的分析。另外我們考核體系、監(jiān)管，也不是很完善。所以我們自己這套規(guī)則也不行。那怎么辦呢？我們提出來，還是要?jiǎng)?chuàng)新的融合，求同存異，分類施策、因地制宜。 所謂創(chuàng)新融合，我們在數(shù)字經(jīng)濟(jì)走得比較快的，我們應(yīng)該創(chuàng)設(shè)一些規(guī)則，在我們發(fā)展比較快的一些領(lǐng)域，我們有這個(gè)條件來創(chuàng)設(shè)一些規(guī)則。有一些國際的成熟的規(guī)則，確實(shí)也管用有效的規(guī)則，我們也加入其中，我們要融入他們，改我們的規(guī)則融入他們。另外一方面，中國要和世界各國，特別是西方國家攜起手來共同完善和匹配規(guī)則。有一些不適應(yīng)，當(dāng)然這個(gè)修改要費(fèi)時(shí)間的，要很多談判要很多斗爭，但是你總是要進(jìn)去，總是要參與到里面，逐步的提高我們話語權(quán)，來共同來商量來修改這個(gè)規(guī)則。所以我們總體這個(gè)想法要?jiǎng)?chuàng)新融合，求同存異。我圍繞著這個(gè)主題，我們這個(gè)研究報(bào)告提了六方面的政策建議。下面我分別再簡要介紹一下六個(gè)方面的政策建議。 第一，怎么樣調(diào)整我們國內(nèi)的信貸規(guī)則。這里的內(nèi)容很多，我就不一一展開了，我想重點(diǎn)說一個(gè)“中國成分”和“中國利益”的問題。中國成分這個(gè)政策自古以來就有的，很多年歷史上就有的，因?yàn)橹袊鲑Y通過信保援助的優(yōu)惠貸款和買方信貸，這個(gè)主要采購中國的設(shè)備，這個(gè)多年來中西方國家都是普遍實(shí)施的，所謂我們叫“本國成分”這么一個(gè)原則。應(yīng)該看到隨著形勢的發(fā)展和變化，很多國家包括我們鄰國韓國等國家，都逐步將來這個(gè)政策，由“本國成分”逐步向“本國利益”，本國利益就都了，經(jīng)濟(jì)利益、政治利益、外交利益，這是原則利益，那你看怎么衡量。你逐步由本國成分向本國利益這個(gè)原則來開始過渡，這應(yīng)該說成為當(dāng)今一個(gè)趨勢。50%以上都采購你的設(shè)備，別人就不來了。在過去我們有些行業(yè)競爭力比較弱，去這個(gè)辦法是有利的，有些行業(yè)我們設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)技術(shù)水平我們已經(jīng)大大提高了，也不怕全球競爭了，你適當(dāng)?shù)恼{(diào)整本國成分的政策，其實(shí)是有利于吸引其它國家的資金或者國際組織的資金來加入到這個(gè)項(xiàng)目當(dāng)中來。那就不是你一個(gè)人包拿錢，都采用你的，肯定不利于吸引第三方資金進(jìn)來的，包括不利于吸收所在國的資金，因?yàn)楫?dāng)?shù)匾灿匈Y金，當(dāng)今還有金融市場也可以籌集資金。我們提出這么一個(gè)問題，把本國成分和本國利益相結(jié)合出口信貸的模式，不是說不要。我們現(xiàn)在50%、60%，你可以降到30%，也還是一定的程度也保護(hù)了我們國家自主的產(chǎn)業(yè)和設(shè)備出口等等。我想在這些方面應(yīng)該做一些，這是我們研究報(bào)告提出的建議。這樣一做我們覺得會進(jìn)一步拓寬我們“一帶一路”的投融資的渠道。 第二個(gè)，要優(yōu)化“一帶一路”投資保護(hù)和糾紛解決機(jī)制。大家都知道，一講到投融資，其實(shí)這是最重要的問題，必然要出現(xiàn)一些糾紛的。我們現(xiàn)在在“一帶一路”國家當(dāng)中還存在一定的問題，主要是一些國家還沒有跟我們簽訂雙邊的保護(hù)協(xié)定，有的簽訂也不生效，個(gè)別的當(dāng)然還是單方終止。所以我們建議如果未來“一帶一路”建設(shè)要長期化，這是長期化和機(jī)制化這么一個(gè)重大的項(xiàng)目，重大的一個(gè)戰(zhàn)略舉措，應(yīng)該要研究在我們沿線國家簽訂多邊的還不是雙邊，雙邊肯定是要簽的，應(yīng)該逐步都要簽，而且還要生效，另外有些條款不合適還要加以完善。因?yàn)槲覀冞^去不是投資大國，而是我們吸引外資的大國，當(dāng)然現(xiàn)在仍然是吸引外資的大國。吸引外資，我們過去側(cè)重是外資進(jìn)到我們國家，我們怎么樣來保護(hù)我們的企業(yè)，因?yàn)樗M(jìn)來跟我們企業(yè)競爭。現(xiàn)在這個(gè)角色變了，我們投資大國，到人家國家去，要跟人家國家談雙邊的投資保護(hù)協(xié)議或者是多邊的，那這個(gè)角色就有很大的變化，所以我們現(xiàn)在很不適應(yīng)。從未來講，我們應(yīng)該要簽訂多邊的，就是在“一帶一路”國家當(dāng)中簽訂多邊的。同時(shí)，海外投資的立法的保護(hù)，你得立法，我們國家的法律還遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上。特別很多法律沒有域外的管轄權(quán)，法律要延伸到域外，這個(gè)要做的事情還很多。第三，建立中國海外投資保險(xiǎn)，這個(gè)方面還是有很多工作需要做。 第三，加強(qiáng)投融資風(fēng)險(xiǎn)的評估和預(yù)警。這個(gè)內(nèi)容比較多，我也不詳細(xì)一一介紹。我們總體做“一帶一路”投融資國別機(jī)構(gòu)的研究還不少，比如政策性銀行，政策性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信保公司，一些政府部門，包括商務(wù)部、國家發(fā)改委也有一些智庫和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)，還有評估公司，你比如說搞國際評估公司，因?yàn)樗_展業(yè)務(wù)，對一些國家的國別風(fēng)險(xiǎn)開展了很多的研究，但總體而言這一方面比較薄弱也比較分散，怎么樣適應(yīng)“一帶一路”機(jī)制化、長效化，建立完善國別風(fēng)險(xiǎn)的評估和預(yù)警的體系，仍然是一個(gè)挑戰(zhàn)。我覺得要借鑒金磚國家，對五磚五國國別的風(fēng)險(xiǎn)評估有這樣機(jī)構(gòu)，我覺得這個(gè)經(jīng)驗(yàn)是很好的，應(yīng)該推廣到“一帶一路”65個(gè)國家來做，而且不光中國機(jī)構(gòu)來做風(fēng)險(xiǎn)評估，那還不夠，應(yīng)該多邊的，在“一帶一路”沿線國家多邊做風(fēng)險(xiǎn)評估和預(yù)警，就更為有效。這個(gè)內(nèi)容還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些。 第四，債務(wù)違約救助，這是必然的。剛剛五年，有了貸款才3年，不是說一開始就貸款了。其實(shí)我們很多貸款才兩三年，三四年的時(shí)間。目前的違約的狀況還不是十分普遍和突出，但是我們研究認(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，違約的問題是必然出現(xiàn)，而且會比較多的出現(xiàn)，不會是某一個(gè)例子或者某一個(gè)國家，這個(gè)其實(shí)是一個(gè)商業(yè)市場化的行為是很正常的。所以我覺得從現(xiàn)在開始，就要研究怎么樣來探索建立我們“一帶一路”國家的違約救助機(jī)制。我們遇到現(xiàn)在目前的問題，就是說我們現(xiàn)在多邊機(jī)制是不靈的，比如說大家知道巴黎俱樂部是違約救助一個(gè)多邊機(jī)制，但是它現(xiàn)在不靈光，中國也在加入，它也不能代表全球，過去是西方國家，巴黎俱樂部20個(gè)發(fā)達(dá)國家，過去是發(fā)達(dá)國家借錢給窮國，它制定了很多規(guī)則。中國到現(xiàn)在為止也沒加入，沒加入，中國對外節(jié)前也不少，OECD這些國家和巴黎俱樂部的國家，借的外債在下降，代表不了發(fā)達(dá)國家了，希望中國加入，但中國還沒加入。 下一步是不是可以借助亞投行和金磚國家的新發(fā)展銀行建立有約束力的債務(wù)違約準(zhǔn)則，這個(gè)不是搞輸血也不能用資金干涉人家的能內(nèi)政，這個(gè)和過去西方主導(dǎo)那個(gè)有區(qū)別，但是我們認(rèn)為未來一定要考慮建立這樣一個(gè)違約的救助的機(jī)制。當(dāng)然違約救助包括主權(quán)的債務(wù)違約怎么辦？還包括私營債務(wù)怎么辦？應(yīng)該分開處理。 第五，怎么樣加強(qiáng)“一帶一路”反腐敗和反商業(yè)賄賂工作，這個(gè)很重要。“一帶一路”的倡議要建廉潔之路，這個(gè)是非常有針對性的，也是很有現(xiàn)實(shí)意義的。有很多國際組織對海外的腐敗那是做了很多的研究。特別是政府的項(xiàng)目，腐敗發(fā)生率特別高。涉及到海關(guān)腐敗特別高，另外涉及稅務(wù)腐敗特別高，所以在國際投融資方面反腐敗的力度是很強(qiáng)的，包括美國、歐盟包括其它國際組織都建立了海外反腐敗立法，我認(rèn)為中國在這方面也應(yīng)該跟上，我們有的企業(yè)走出去是吃過虧的，比如說你參加人家國家的招標(biāo)，這兩個(gè)企業(yè)就是唯一的招標(biāo)方，即使招成功了，也是不合規(guī)的，我們有這樣的實(shí)際案例。那不合規(guī)怎么辦？對不起，不讓你干，或者叫停。那你一叫停，工期就推了好多年，結(jié)果你會造成經(jīng)濟(jì)損失。盡管還沒有行賄，只是招標(biāo)過程當(dāng)中違反規(guī)則，這個(gè)當(dāng)中的案例還是不少的。所以我們國家走出去和未來“一帶一路”建設(shè)要行穩(wěn)致遠(yuǎn)，必須在反腐路上一定建設(shè)廉潔之路，一定過好這個(gè)關(guān)，否則一時(shí)得到好處，但是持續(xù)不了，長久不了。 最后一個(gè)信息透明度。前面其實(shí)也點(diǎn)到了，我們在這個(gè)方面差距還是比較大。我們的政策，我們的規(guī)則，現(xiàn)在大部分都是機(jī)密，不是機(jī)密就是秘密，不能對外公開，包括各部委發(fā)的文件都是機(jī)密，很難獲取這些資料，特別公開獲取這些資料。很容易造成外方的疑慮。其實(shí)有些東西我們研究完全可以公開，也沒什么關(guān)系，我覺得在這個(gè)方面要邁開一大步。當(dāng)然我們搞信息透明度不是為了堵塞國外的一些嘴巴，讓人家少說一點(diǎn)，不是主要的目的。其實(shí)也是從我們自己規(guī)范融資行為，防范投融資風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)也是很有好處的。另外也滿足我們國內(nèi)的民眾的需求，它不光是做研究工作的人滿足需求。我記得上海社會科學(xué)院就曾經(jīng)做過一個(gè)社會民意的調(diào)查，調(diào)查的結(jié)論，相當(dāng)多比重的被問詢?nèi)耍胀ǖ拿癖娀蛘吒鹘绲拿癖妼Α耙粠б宦贰钡降谆硕嗌馘X、取得哪些效果、有哪些風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注度比例是非常高的。從中國老百姓本身的透明度也是需要加強(qiáng)的。 第七，推動人民幣國際化。這個(gè)不多說了，“一帶一路”是人民幣走出去非常重要的平臺。所以應(yīng)該說在發(fā)展和建設(shè)“一帶一路”投融資體系過程當(dāng)中，應(yīng)該打造一個(gè)人民幣國際化的“一帶一路”的人民幣國際化的帶，叫人民幣國際化帶，而且有條件。因?yàn)檫@些國家用美元用其他的貨幣匯率風(fēng)險(xiǎn)比較高，當(dāng)然用人民幣來兌換本國貨幣當(dāng)?shù)刎泿盼覀円裁媾R一些風(fēng)險(xiǎn)，所以在這個(gè)方面我覺得很有余地的。 當(dāng)然我們研究報(bào)告還研究了其他的軟環(huán)境，比如說勞工的責(zé)任，這個(gè)方面我們發(fā)生問題不少，走出去的企業(yè)，包括我們自己派出去的員工和當(dāng)?shù)氐膭诠み@些權(quán)益保護(hù)。另外中介機(jī)構(gòu)包括會計(jì)師事務(wù)所、法律律師事務(wù)所、另外稅收還有實(shí)業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)對接問題。 總之我們圍繞規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)的體系來研究“一帶一路”投融資新體系問題的，研究時(shí)間很短，再加上能力有限，還很粗淺，只是一個(gè)初步的一個(gè)研究報(bào)告，所以不對之處懇請大家批評指正，謝謝大家！[詳情]

　　姜建清 新浪財(cái)經(jīng)訊 5月14日晚，“CF40·孫冶方悅讀會”第13期在京舉辦，上海新金融研究院（SFI）理事長、中國-中東歐基金董事長姜建清出席并發(fā)表演講。 姜建清表示，做好“一帶一路”投融資，互利是合作的關(guān)鍵，互信是合作的基石。做好“一帶一路”投融資，最好的方法就是項(xiàng)目和案例引導(dǎo)，以成功的項(xiàng)目和案例作為樣本。同時(shí)，加強(qiáng)其它方面的溝通也非常重要，文化、藝術(shù)、教育、學(xué)術(shù)、醫(yī)療、衛(wèi)生等各個(gè)領(lǐng)域的溝通都有助于未來的商業(yè)溝通。 他指出，做好“一帶一路”投融資，規(guī)則是準(zhǔn)繩。要善于依托已有國際合作組織和框架開展業(yè)務(wù)和項(xiàng)目合作，高度重視多邊層面的規(guī)則和制度建設(shè)，搭建起穩(wěn)定中國與沿線國家的心理預(yù)期、降低各方交往合作的風(fēng)險(xiǎn)等級、提高各方互聯(lián)互通效率的合作機(jī)制和平臺。做好“一帶一路”投融資，要秉持共商共建共享原則。推動各方各施所長、各盡所能，通過雙邊合作、三方合作、多邊合作等各種形式，把各方的優(yōu)勢和潛能充分發(fā)揮出來，聚沙成塔、積水成淵。 姜建清在演講中提到，做好“一帶一路”投融資，商業(yè)化是導(dǎo)向。要?jiǎng)?chuàng)新投融資模式，通過股權(quán)、貸款、債券、租賃多種等金融工具，提供投行服務(wù)、咨詢顧問和可行性研究等多種金融服務(wù)。只有這樣，“一帶一路”投融資才能走出一條可持續(xù)的發(fā)展道路。 以下為姜建清發(fā)言全文： 首先，祝賀肖主席的新書《構(gòu)建一帶一路投融資新體系》出版。剛才，肖主席就新書的主要內(nèi)容做了精彩的介紹，聽后受益匪淺。新書圍繞完善“一帶一路”投融資體系，通過梳理“一帶一路”投融資發(fā)展的基本情況和面臨的挑戰(zhàn)問題，提出了解決“一帶一路”投融資問題的新思路和新建議，具有重大的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。 新書對“一帶一路”投融資的特點(diǎn)及面臨的熱點(diǎn)問題進(jìn)行了分析，比如個(gè)別國家債務(wù)增長問題、全球規(guī)則之爭問題等，在直面問題的同時(shí)又通過講道理、擺事實(shí)給出了自己的回答和建議。 新書對“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資需求進(jìn)行了測算。面對龐大的資金需求，分析了當(dāng)前資金供給側(cè)方面存在的來源不足、模式單一、渠道不暢等問題，提出了解決“一帶一路”投融資問題的四個(gè)基本原則，即“創(chuàng)新融合”、“求同存異”、“分類施策”和“因地制宜”。同時(shí)，新書分章節(jié)詳盡闡述了現(xiàn)有信貸規(guī)則和管控體系、投資保護(hù)與糾紛解決機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)評估與預(yù)警、債務(wù)違約救助、投融資反腐敗反商業(yè)賄賂、投融資信息公開透明、人民幣國際化等方面的軟環(huán)境建設(shè)情況及極富智慧的對策建議。 剛剛閉幕的第二屆“一帶一路”國際合作高峰論壇上，習(xí)近平主席指出，共建“一帶一路”為世界經(jīng)濟(jì)增長開辟了新空間，為國際貿(mào)易和投資搭建了新平臺，為完善全球經(jīng)濟(jì)治理拓展了新實(shí)踐，為增進(jìn)各國民生福祉做出了新貢獻(xiàn)，成為共同的機(jī)遇之路、繁榮之路。習(xí)近平主席強(qiáng)調(diào)，共建“一帶一路”，關(guān)鍵是互聯(lián)互通，要通過構(gòu)建全球互聯(lián)互通伙伴關(guān)系，實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。高峰論壇發(fā)布的聯(lián)合公報(bào)指出，資金融通是共建“一帶一路”的重要支撐。國際多邊金融機(jī)構(gòu)以及各類商業(yè)銀行不斷探索創(chuàng)新投融資模式，積極拓寬多樣化融資渠道，為共建“一帶一路”提供穩(wěn)定、透明、高質(zhì)量的資金支持。由于，我過去在商業(yè)銀行、現(xiàn)在在中國-中東歐基金工作，對“一帶一路”投融資有著較多的切身體會。具體來講，主要有四點(diǎn)體會。 第一，做好“一帶一路”投融資，互利是合作的關(guān)鍵，互信是合作的基石。目前“一帶一路”倡議下，政府之間加強(qiáng)了交流，彼此政治互信不斷增強(qiáng)。目前，已有127個(gè)國家和29個(gè)國際組織同中方簽署“一帶一路”合作文件。這次北京峰會，38個(gè)國家的元首和政府首腦等領(lǐng)導(dǎo)人以及聯(lián)合國秘書長和國際貨幣基金組織總裁共40位領(lǐng)導(dǎo)人出席圓桌峰會，來自150個(gè)國家、92個(gè)國際組織的6000余名外賓參加了論壇。政治互信、民間互信、互利合作的深化帶動經(jīng)貿(mào)和投資往來的增強(qiáng)。2018年，我國企業(yè)對“一帶一路”沿線的56個(gè)國家實(shí)現(xiàn)非金融類直接投資156.4億美元，同比增長8.9%，占同期總額的13%。在“一帶一路”沿線的63個(gè)國家對外承包工程完成營業(yè)額893.3億美元，占同期總額的52%。“一帶一路”投資合作穩(wěn)步推進(jìn)。2018年，中國與中東歐16國貿(mào)易額達(dá)到822.3億美元，同比增長21%。累計(jì)投資超過100億美元，中歐班列累計(jì)開行超過1.3萬列。未來的發(fā)展?jié)摿薮螅驗(yàn)槟壳半p方貿(mào)易額只占中歐貿(mào)易總額的12%，投資存量占比僅為2%左右。做好“一帶一路”投融資，最好的方法就是項(xiàng)目和案例引導(dǎo)，以成功的項(xiàng)目和案例作為樣本。同時(shí)，加強(qiáng)其它方面的溝通也非常重要，文化、藝術(shù)、教育、學(xué)術(shù)、醫(yī)療、衛(wèi)生等各個(gè)領(lǐng)域的溝通都有助于未來的商業(yè)溝通。 第二，做好“一帶一路”投融資，規(guī)則是準(zhǔn)繩。“一帶一路”沿線國家差異很大，無論是經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政治體制還是宗教文化，都不完全相同。書中提到的很多問題，包括信貸政策、融資模式、投資保護(hù)和糾紛解決、風(fēng)險(xiǎn)評估與預(yù)警、債務(wù)違約與救助、投融資信息透明等軟因素，都需要在一個(gè)大家都接受和認(rèn)可的“規(guī)則”基礎(chǔ)上開展。習(xí)近平主席指出，規(guī)則和信用是國際治理體系有效運(yùn)轉(zhuǎn)的基石，也是國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展的前提。中國積極支持和參與世貿(mào)組織改革，共同構(gòu)建更高水平的國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則。中國努力實(shí)現(xiàn)高標(biāo)準(zhǔn)、惠民生、可持續(xù)目標(biāo)，引入各方普遍支持的規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，推動企業(yè)在項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營、采購、招投標(biāo)等環(huán)節(jié)按照普遍接受的國際規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，同時(shí)要尊重各國法律法規(guī)。我們要善于依托已有國際合作組織和框架開展業(yè)務(wù)和項(xiàng)目合作，高度重視多邊層面的規(guī)則和制度建設(shè)，搭建起穩(wěn)定中國與沿線國家的心理預(yù)期、降低各方交往合作的風(fēng)險(xiǎn)等級、提高各方互聯(lián)互通效率的合作機(jī)制和平臺。 第三，做好“一帶一路”投融資，要秉持共商共建共享原則。推動各方各施所長、各盡所能，通過雙邊合作、三方合作、多邊合作等各種形式，把各方的優(yōu)勢和潛能充分發(fā)揮出來，聚沙成塔、積水成淵。在投融資領(lǐng)域要不斷探索創(chuàng)新投融資模式，積極拓寬多樣化融資渠道，“一帶一路”國家在投融資方面存在著不同的背景情況，需要有的放矢。以中東歐國家為例，2007年至2013年的歐盟年度預(yù)算數(shù)據(jù)顯示，16個(gè)中東歐國家接收的歐盟結(jié)構(gòu)性資金上千億歐元，占他們國家年均GDP的11%至25%，為中東歐的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展起到了極大作用。在2014年至2020年的歐盟年度預(yù)算中，歐盟向中東歐國家提供的結(jié)構(gòu)性資金投資安排大概是2000億歐元。這些國家的企業(yè)融資渠道單一，缺乏結(jié)構(gòu)性設(shè)計(jì)，已經(jīng)習(xí)慣于歐盟期限長、利率低的歐洲結(jié)構(gòu)性資金，包括歐洲復(fù)興銀行、投資銀行提供的資金。另一方面，雖然缺少資金，有些國家尚未嘗試使用商業(yè)性資金，比如世界上已經(jīng)成熟的PPP模式，相關(guān)的法律也不完善。因此，在投融資領(lǐng)域也要加強(qiáng)國際合作。第一，可加強(qiáng)與國際多邊金融組織，如地區(qū)開發(fā)銀行、歐洲復(fù)興銀行、歐洲投資銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作，一起開展項(xiàng)目；第二，加強(qiáng)與當(dāng)?shù)氐拇笮豌y行合作，共同投資項(xiàng)目；第三，中國企業(yè)可以牽頭組織國際性的銀團(tuán)支持相關(guān)項(xiàng)目，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享。 第四，做好“一帶一路”投融資，商業(yè)化是導(dǎo)向。習(xí)主席強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，讓共建“一帶一路”成果更好惠及全體人民，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會發(fā)展做出實(shí)實(shí)在在的貢獻(xiàn)，同時(shí)確保商業(yè)和財(cái)政上的可持續(xù)性，做到善始善終、善作善成。在對外開展“一帶一路”投融資項(xiàng)目的過程中，除了一些政策性投融資外，商業(yè)機(jī)構(gòu)或企業(yè)的投融資要走商業(yè)化道路，實(shí)現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)。所謂商業(yè)化道路，是指按照商業(yè)化運(yùn)作的模式，收益能夠覆蓋成本，獲得合理收益。要?jiǎng)?chuàng)新投融資模式，通過股權(quán)、貸款、債券、租賃多種等金融工具，提供投行服務(wù)、咨詢顧問和可行性研究等多種金融服務(wù)。只有這樣，“一帶一路”投融資才能走出一條可持續(xù)的發(fā)展道路。[詳情]

　　戴相龍 新浪財(cái)經(jīng)訊 5月14日晚，“CF40·孫冶方悅讀會”第13期在京舉辦，CF40特邀嘉賓、中國人民銀行原行長戴相龍?jiān)凇皹?gòu)建‘一帶一路’投融資新體系”討論會上并發(fā)表了題為《積極推進(jìn)“一帶一路”人民幣國際化》的主題演講。 戴相龍指出，1996年底，我國已承諾人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換。資本項(xiàng)目下，國際收支共有40大類，我國已實(shí)現(xiàn)可兌換和部分可兌換的達(dá)到37項(xiàng)，主要是境外企業(yè)還不能到境內(nèi)上市。但是，在他和許多企業(yè)及個(gè)人接觸中發(fā)現(xiàn)，外匯管理部門已宣布可以兌換的項(xiàng)目，在實(shí)際中不能暢通可行。 因此，他建議推動人民幣可兌換，一方面要修改法規(guī)，另一方面還要監(jiān)管法規(guī)的執(zhí)行，包括對外匯管理部門工作人員和有關(guān)銀行工作者的監(jiān)督執(zhí)行。此外，加強(qiáng)與有關(guān)國家中央銀行的溝通協(xié)作，不斷擴(kuò)大人民幣和有關(guān)國家的貨幣自由兌換，增加貨幣交易量。 在戴相龍看來，隨著我國國力不斷增強(qiáng)，外匯儲備充足，宏觀調(diào)控空間較大，我國有條件提高人民幣自由的程度，并可保護(hù)國際收支平衡和人民幣匯率穩(wěn)定。 以下為戴相龍發(fā)言全文： 20天前，我收到肖鋼同志新著《制度型開放-構(gòu)建“一帶一路”投融資新體系》，我迫不及待地翻閱了二、三遍，細(xì)看了有關(guān)章節(jié)。這是繼姜建清同志主編《大型商業(yè)銀行股改史》公開發(fā)行后，我見到的由前金融高官編著的高水平的金融專著。這本專著有以下特點(diǎn)。一是指導(dǎo)思想明確。始終堅(jiān)持以習(xí)近平總書記“一帶一路”戰(zhàn)略為指導(dǎo)思想，研究“一帶一路”的金融服務(wù)。二是主體清晰。緊密圍繞“一帶一路”投融資服務(wù)開展研究總結(jié)。三是結(jié)構(gòu)合理。該書共十一章，前三章概括總結(jié)“一帶一路”投融資現(xiàn)狀、問題和解決的思路，后八章分別寫“一帶一路”投融資的規(guī)則、投資保護(hù)、風(fēng)險(xiǎn)防范、違約債務(wù)處置等。四是內(nèi)容新穎務(wù)實(shí)，提供了大量案例。 一年成書，充分證明肖鋼等編著人員對促進(jìn)“一帶一路”建設(shè)有高度政治責(zé)任心，有研究和構(gòu)建“一帶一路”投融資新體系的專業(yè)能力。我對此書出版表示高興和祝賀！我相信，這本專著出版發(fā)行會受到各方面，特別是從事“一帶一路”投融資工作的人員的歡迎，會有很多讀者。 “一帶一路”投融資服務(wù)，已經(jīng)有五年，中國金融機(jī)構(gòu)為“一帶一路”提供資金超過4400億美元。其中，人民幣海外基金規(guī)模超過3200億元人民幣。但是，構(gòu)建“一帶一路”投融資新體系工作才是開始，還會總結(jié)出很多經(jīng)驗(yàn)，也會面臨更多困難。我希望編著人員進(jìn)一步總結(jié)“一帶一路”投融資服務(wù)的新問題、新經(jīng)驗(yàn)，三年或五年后再做修改，創(chuàng)造條件譯成外文，供“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的政府和金融工作人員參閱。 促進(jìn)“一帶一路”“的“五通”中，有“三通”都和貨幣緊密相關(guān)。該書作者，專門設(shè)立第十章，論述推動人民幣國際化，為“一帶一路”注入新動力。這一章寫的也很好，概括了當(dāng)前“一帶一路”人民幣的使用情況及面臨的障礙，提出了推進(jìn)“一帶一路”人民幣國際化的建議。 下面我就“一帶一路”人民幣國際化這個(gè)專題，講幾點(diǎn)學(xué)習(xí)體會。 一、“一帶一路”人民幣國際化的發(fā)展目標(biāo)。 我們研究了2020-2035年的中國現(xiàn)代金融建設(shè)的六項(xiàng)任務(wù)，其中預(yù)測到2035年，人民幣影響力接近歐元，形成由美元、歐元、人民幣為主導(dǎo)的國際貨幣體系。人民幣國際化從兩個(gè)方面推進(jìn)，一是通過市場推進(jìn)，二是通過央行之間推進(jìn)。中國在亞洲的地位，決定人民幣國際化將從亞洲起步，從“一帶一路”加速推進(jìn)，“一帶一路”成為人民幣國際化一個(gè)突破口。“一帶一路”人民幣國際化的目標(biāo)，有幾種設(shè)想。一是成為“一帶一路”區(qū)域貨幣；二是成為僅次于美元的第二大國際貨幣；三是排列于美元、歐元之后的第三大貨幣。我認(rèn)為達(dá)到第一目標(biāo)是不可能的，第三目標(biāo)的預(yù)測過于保守，第二個(gè)目標(biāo)是積極穩(wěn)妥的。我們應(yīng)該不斷發(fā)揮人民幣在“一帶一路”建設(shè)中各種國際貨幣職能，實(shí)現(xiàn)到2035年，把人民幣發(fā)展為“一帶一路”第二大國際貨幣的目標(biāo)。 二、發(fā)揮人民幣在“一帶一路”貿(mào)易中的定價(jià)和結(jié)算貨幣作用。 用人民幣定價(jià)，是用人民幣結(jié)算的基礎(chǔ)。用何種貨幣定價(jià)，決定于供銷雙方和貨幣影響力。1973年，美國宣布美元與黃金脫鉤后，要求中東石油出口國用美元定價(jià)和交易，美國通過美元和石油期貨市場影響乃至控制石油價(jià)格，使許多國家遭受重大損失。中東是石油主要生產(chǎn)國，中、印、東南亞是石油主要消費(fèi)國。2016年，中國采購全球石油的15%，鐵礦石的50%，主要出口國大豆的70%，是全球第一大黃金消費(fèi)國。因此，有條件逐步發(fā)揮人民幣在石油、鐵礦石、大豆、黃金等大宗商品中定價(jià)作用，從而為用人民幣結(jié)算創(chuàng)造條件。2016年4月，上海黃金交易所發(fā)布全球首個(gè)以人民幣計(jì)價(jià)的黃金基準(zhǔn)價(jià)格，未來“上海金”可與“倫敦金”、“紐約金”形成三足鼎立的格局。2018年3月26日，以人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨在上海國際能源交易中心掛牌交易。中國糧食以自求平衡為主體，除進(jìn)行個(gè)別品種的補(bǔ)充，不進(jìn)入全球糧食市場。古巴領(lǐng)袖卡斯特羅曾當(dāng)面建議江主席，中國不能輕易進(jìn)入國際糧食市場，否則會引起國際糧價(jià)巨大波動。普遍認(rèn)為，十年后中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力超過美國，現(xiàn)在中國對外貿(mào)易占全球11%以上，今后會逐步上升，人民幣幣值穩(wěn)定，成為可兌換貨幣，所有這些會提高人民幣在全球大宗商品中的定價(jià)功能。提高人民幣在“一帶一路”大宗商品的定價(jià)功能，也就增強(qiáng)人民幣在“一帶一路”貿(mào)易中結(jié)算貨幣功能。 三、依法增加人民幣的自由兌換程度，發(fā)揮人民幣交易貨幣功能。 1996年底，我國已承諾人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換。資本項(xiàng)目下，國際收支共有40大類，我國已實(shí)現(xiàn)可兌換和部分可兌換的達(dá)到37項(xiàng)，主要是境外企業(yè)還不能到境內(nèi)上市。但是，在我和許多企業(yè)及個(gè)人接觸中，他們總是反映，外匯管理部門已宣布可以兌換的項(xiàng)目，在實(shí)際中不能暢通可行。所以，我建議推動人民幣可兌換，一方面要修改法規(guī)，另一方面還要監(jiān)管法規(guī)的執(zhí)行，包括對外匯管理部門工作人員和有關(guān)銀行工作者的監(jiān)督執(zhí)行。第三是加強(qiáng)與有關(guān)國家中央銀行的溝通協(xié)作，不斷擴(kuò)大人民幣和有關(guān)國家的貨幣自由兌換，增加貨幣交易量。我國國力不斷增強(qiáng)，外匯儲備充足，宏觀調(diào)控空間較大，我國有條件提高人民幣自由的程度，并可保護(hù)國際收支平衡和人民幣匯率穩(wěn)定。 四、構(gòu)建“一帶一路”投融資新體系，增強(qiáng)人民幣投資功能。 一是制定“一帶一路”貸款規(guī)則，擴(kuò)大“一帶一路”人民幣貸款。投融資規(guī)則，特別是貸款規(guī)則，主要包括貸款用途、期限、利率、風(fēng)險(xiǎn)防范等內(nèi)容，規(guī)定了貸款人和借款人的權(quán)責(zé)利關(guān)系。1996年8月，我在人民銀行主持制定的《貸款通則》，據(jù)說現(xiàn)在還在執(zhí)行。對國家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行發(fā)放“一帶一路”專項(xiàng)貸款和“絲路基金”的投資，應(yīng)通過專項(xiàng)辦法進(jìn)行規(guī)范。對商業(yè)銀行在“一帶一路”發(fā)放貸款，應(yīng)從單項(xiàng)管理，逐步做到規(guī)范管理，五年以后再制定我國《商業(yè)銀行“一帶一路”貸款指引》。我認(rèn)為對商業(yè)銀行貸款發(fā)放的長期資金，不宜超過15年。政策性金融機(jī)構(gòu)發(fā)放長期貸款的期限，因項(xiàng)目而定，最長不超過20年。政府委托政策性和商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)貸款可長達(dá)30年。 人民幣貸款利率遠(yuǎn)高于美元、歐元、日元，是約束人民幣境外貸款最大障礙。我國利率市場化改革實(shí)現(xiàn)重大突破，2013年7月，全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制；2015年10月，不再設(shè)置存款利率浮動上限。今年4月1日，“銀行信息港”公布金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率表，一年期存款為1.51%，1年期貸款為4.35%。央行一季度報(bào)告，2019年一季度新發(fā)微小企業(yè)貸款利率6.87%。近幾年我國物價(jià)增漲在2%左右，不良貸款率降到不足2%，有條件逐步降低人民幣貸款利率。一是由中央銀行降低金融機(jī)構(gòu)的存貸款基準(zhǔn)利率，促進(jìn)存貸款利率下降。二是提高央行對商業(yè)銀行支付存款準(zhǔn)備金利率，確保商業(yè)銀行存款保本。三是推進(jìn)主辦銀行制度，減少企業(yè)儲備性存款，降低企業(yè)利息支出。四是央行和政策性銀行以國家信用發(fā)行“一帶一路”建設(shè)貸，轉(zhuǎn)借主要商業(yè)銀行使用。五是推進(jìn)大型商業(yè)銀行綜合經(jīng)營，降低綜合成本。五是推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換步伐。 2018年底，境外持境內(nèi)人民幣流通股僅占全部流通股3.2%，持有人民幣債券僅占3.24%。從“一帶一路”試點(diǎn)，取消對境外合格機(jī)構(gòu)投資者所設(shè)機(jī)構(gòu)數(shù)量和投資限額限制，只對境外單個(gè)和全部機(jī)構(gòu)對境內(nèi)一家上市公司股本投資的最高比例進(jìn)行限制。選擇“一帶一路”優(yōu)秀企業(yè)到上海發(fā)行熊貓債或上市。積極支持境內(nèi)各類企業(yè)購買外匯或直接使用人民幣到“一帶一路”投資。境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)向“一帶一路”企業(yè)貸款，在合作共贏前提下，可用一部分人民幣貸款購買我國技術(shù)先進(jìn)的設(shè)備。支持國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和各種投資者，到“一帶一路”重點(diǎn)城市設(shè)立投資公司和基金，就地進(jìn)行投資。、 五、擴(kuò)大央行和“一帶一路”央行的合作，推動人民幣國際化，增強(qiáng)人民幣儲備功能。 在各國央行推動下完善“一帶一路”沿線國家，特別是發(fā)展中國家，完善以央行為核心，由商業(yè)金融、政策金融組成的金融體系，促進(jìn)“一帶一路”沿線國家金融機(jī)構(gòu)的有效對接。促進(jìn)人民幣和“一帶一路”沿線國家本幣在金融市場的直接交易。至今，我國人民幣已與31個(gè)國家及地區(qū)的貨幣直接交易，其中，“一帶一路”有11個(gè)國家和地區(qū)。逐步增強(qiáng)央行貨幣互換的用途。貨幣互換主要用于流動性緊急補(bǔ)充，也可通過雙方專項(xiàng)協(xié)議，將一部分人民幣借給所在國金融企業(yè)，推動中國和“一帶一路”沿線國家的貿(mào)易。 六、擴(kuò)大“一帶一路”人民幣離岸業(yè)務(wù)。 “一帶一路”的人民幣離岸業(yè)務(wù)，應(yīng)由東向西逐步梯次推進(jìn)。重點(diǎn)發(fā)展香港、新加坡、倫敦人民幣離岸業(yè)務(wù)中心，同時(shí)在南亞、中亞、中東選擇在各區(qū)域有影響的城市，設(shè)立中資或中外合資金融企業(yè)和各種基金，推動建立人民幣離岸業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。如中亞的哈薩克斯坦的新首都阿斯塔納、阿聯(lián)酋的迪拜、阿布扎比等。 為了配合此書的出版發(fā)行，中國金融40人論壇組織了這次討論會。鑒于構(gòu)建“一帶一路”投融資新體系涉及內(nèi)容很多，投融資的新發(fā)展、新矛盾，我建議把這個(gè)討論制度化，每半年或每年討論一次，更好促進(jìn)生成“一帶一路”投融資新體系，推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略取得更好成果。[詳情]

　　 新浪財(cái)經(jīng)訊 5月14日消息，“CF40·孫冶方悅讀會”第13期即將在今晚召開。中國金融四十人論壇（CF40）資深研究員肖鋼，CF40特邀嘉賓、中國人民銀行原行長戴相龍，上海新金融研究院（SFI）理事長、中國-中東歐基金董事長姜建清，CF40常務(wù)理事，中國進(jìn)出口銀行原董事長李若谷等嘉賓將出席并發(fā)表主題演講。 近年來，“一帶一路”建設(shè)取得的成績有目共睹，但同時(shí)也面臨一些風(fēng)險(xiǎn)，尤其是投融資問題成為影響“一帶一路”建設(shè)有序向好發(fā)展的關(guān)鍵。構(gòu)建一個(gè)開放共享的投融資新體系，不僅要對國際和沿線國家現(xiàn)有投融資相關(guān)規(guī)則、金融基礎(chǔ)設(shè)施、金融中介服務(wù)的現(xiàn)狀進(jìn)行深入的研究分析，而且還要有利益風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、融資規(guī)則透明、體系運(yùn)行高效、多邊溝通順暢和資金來源多元的制度保障。 該如何學(xué)習(xí)借鑒西方國家的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，形成既能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要又具有可持續(xù)能力的投融資新體系？現(xiàn)有的投融資體系和制度該如何進(jìn)行完善和創(chuàng)新？ 今晚，中國金融四十人論壇（CF40）資深研究員肖鋼將就上述問題結(jié)合新著《制度型開放：構(gòu)建“一帶一路”投融資新體系》一書進(jìn)行演講。 會議議程： 18：30-19：00    簽到 19：00-19：40    主題演講 肖鋼    CF40資深研究員 19：40-20：40  主題交流 戴相龍  CF40特邀嘉賓、中國人民銀行原行長 姜建清  SFI理事長、中國-中東歐基金董事長 李若谷  CF40常務(wù)理事，中國進(jìn)出口銀行原董事長 20：40-21：30   與會嘉賓互動交流 CF40?孫冶方悅讀會 “CF40?孫冶方悅讀會”是中國金融四十人論壇與孫冶方經(jīng)濟(jì)科學(xué)基金會共同打造的讀書會項(xiàng)目。“悅讀會”以“名家+好書”的模式，為經(jīng)濟(jì)金融界人士奉上深度閱讀與知識分享的高端聚會，引領(lǐng)參與者深度思考國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域重點(diǎn)問題，探討國際前沿理論創(chuàng)新，享受讀書之樂趣。2015年至今，“悅讀會”已邀請到易綱、方星海、陸磊、楊凱生、周其仁、錢穎一、黃益平、邵寧、彭文生、Michele Wucker等分享了著書和讀書心得。 主講嘉賓 肖鋼 1981年開始在中國人民銀行工作。1989年至1994年，任中國人民銀行政策研究室副主任、主任；1994年至1995年，任中國外匯交易中心總經(jīng)理；1995年至96年，任中國人民銀行計(jì)劃資金司司長，成為央行系統(tǒng)內(nèi)最年輕的正局級干部；96年10月至1998年10月，任中國人民銀行行長助理；1998年10月至2003年3月，任中國人民銀行副行長，長期分管信托業(yè)務(wù)、央行貨幣政策委員會委員；2003年3月至2004年8月，任中國銀行董事長、黨委書記、行長兼東方資產(chǎn)管理公司黨委書記；2004年8月至2013年3月，任中國銀行股份有限公司董事長、黨委書記、執(zhí)行董事、董事會戰(zhàn)略發(fā)展委員會主席，兼東方資產(chǎn)管理公司黨委書記。2013年3月至2016年2月，任中國證券監(jiān)督管理委員會主席、黨委書記。中共十七大代表，中共第十七屆中央候補(bǔ)委員、第十八屆中央委員。第十三屆全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會委員。 2019年3月，肖鋼加盟CF40任資深研究員（Non-Resident Senior Fellow），為論壇的政策研究和國際交流項(xiàng)目提供有力支持。 主題交流嘉賓 戴相龍 1979年至1985年，任中國農(nóng)業(yè)銀行江蘇省分行副處長、江蘇省豐縣副縣長、中國農(nóng)業(yè)銀行江蘇省分行副行長；1985年至1990年，任中國農(nóng)業(yè)銀行副行長；1990年至1993年，任交通銀行總經(jīng)理、副董事長、黨組書記兼中國太平洋保險(xiǎn)公司董事長；1993年至1995年，任中國人民銀行副行長、黨組副書記；1995年至2002年，任中國人民銀行行長、黨委（黨組）書記。 2002年2月至2007年12月，任天津市委副書記、天津市市長；2008年至2013年，任全國社會保障基金理事會黨組書記、理事長；2013年至2014年1月，任全國社會保障基金理事會黨組書記。 主題交流嘉賓 姜建清 擁有逾30年的銀行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)。自1979年開始在中國人民銀行工作；1984年加入中國工商銀行；1993年1月至1995年12月，任中國工商銀行上海市分行副行長兼浦東分行行長；1995年12月至1997年6月，任上海城市合作商業(yè)銀行（現(xiàn)名上海銀行）行長；1997年6月至1999年6月，任中國工商銀行上海市分行行長；1999年6月至2000年2月，任中國工商銀行副行長；2000年2月至2005年10月，任中國工商銀行行長；2005年10月至2016年6月，任中國工商銀行董事長。 1984年畢業(yè)于上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，1990年和1999年先后在上海交通大學(xué)碩士、博士研究生畢業(yè)，并獲得工學(xué)碩士、管理學(xué)博士學(xué)位。 主題交流嘉賓 李若谷 曾任中國進(jìn)出口銀行董事長、行長，中國人民銀行副行長，中國駐亞洲開發(fā)銀行執(zhí)行董事，國際貨幣基金組織、非洲開發(fā)銀行、加勒比開發(fā)銀行和東南非開發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)的中國副理事。 1981年獲北京大學(xué)法學(xué)碩士學(xué)位，1983年獲美國普林斯頓大學(xué)公共管理學(xué)碩士學(xué)位。[詳情]