經濟觀察網 記者 胡艷明

　　導語：此次對小微企業貸款授信額度的提升，引發市場對于未來降準的預計。業內人士認為，1月中旬或迎降準，同時信用渠道繼續疏通。

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　　元旦假日后第一個工作日，央行對小微企業發“新年紅包”。

　　1月2日晚間，央行消息，自2019年起，將普惠金融定向降準小型和微型企業貸款考核標準由“單戶授信小于500萬元”調整為“單戶授信小于1000萬元”。

　　央行表示，這有利于擴大普惠金融定向降準優惠政策的覆蓋面，引導金融機構更好地滿足小微企業的貸款需求，使更多的小微企業受益。

　　華創證券宏觀經濟研究主管張瑜表示：從范圍看，該舉措實際是擴大小微企業的范圍，擴大普惠金融的政策覆蓋面，是政策進一步傾斜小微企業的體現。從立意看，總量型貨幣政策解決結構性問題是有瓶頸的，中央經濟工作會議之后的后續政策組合主要是“總量貨幣政策保持流動性合理充裕+結構性定向支持（債轉股、定向傾斜小微、支持民企）繼續發力”。

　　普惠金融定向降準小型和微型企業貸款考核標準來自2017年央行公布定向降準時所設的要求。

　　在2017年9月30日公布的《中國人民銀行決定對普惠金融實施定向降準政策的通知》（銀發[2007]222號）中，提到“在將定向降準政策考核范圍由現行的小微企業貸款和涉農貸款調整為普惠金融領域貸款。普惠金融領域貸款包括：單戶授信小于500萬元的小型企業貸款、單戶授信小于500萬元的微型企業貸款、個體工商戶經營性貸款、小微企業主經營性貸款、農戶生產經營貸款、創業擔保（下崗失業人員）貸款、建檔立卡貧困人口消費貸款和助學貸款。上述貸款數據采用人民銀行調查統計部門統一口徑的統計數據。”

　　當時的普惠金融定向降準政策對金融機構降準規定了兩檔要求：凡前一年上述貸款余額或增量占比達到 1.5%的商業銀行，存款準備金率可在人民銀行公布的基準檔基礎上下調0.5個百分點；前一年上述貸款余額或增量占比達到10%的商業銀行，存款準備金率可按累進原則在第一檔基礎上再下調1個百分點。上述措施將從2018年起實施。

　　當時，絕大多數銀行滿足當時定向降準第一檔的條件，即可降準0.5個百分點，邊際上或能涵蓋更多一點的商業銀行；第二檔定向降準幅度的擴大，也讓符合條件的銀行額外降準1個百分點。

　　天風證券（6.100， -0.13， -2.09%）銀行業分析師廖志明對記者表示，2018年四大行中，只有建行滿足普惠金融定向降準1.5個百分點優惠檔要求，若放松標準及經過2018年的努力，估計四大行都能滿足150基點優惠檔要求。釋放流動性粗略估計有六七千億。

　　此次對小微企業貸款授信額度的提升，也引發市場對于未來降準的預計，張瑜認為，1月中旬或迎降準，同時信用渠道繼續疏通。

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