作者：肥仔Dave 

　　來源：周觀新金融

　　4家已停售，還有這5家民營銀行的創(chuàng)新存款，還能活多久？

　　最近，各類期限靈活、收益高的創(chuàng)新存款產(chǎn)品吸引了不少銀行同業(yè)及投資者的關(guān)注。而發(fā)行這批創(chuàng)新存款的主力軍，是民營銀行。實(shí)質(zhì)上，早在半個月前，在銀行業(yè)內(nèi)就已經(jīng)傳出監(jiān)管層將對此類創(chuàng)新存款進(jìn)行窗口指導(dǎo)的消息，而眼下，公子從廣州地區(qū)的銀行業(yè)內(nèi)部人士處獨(dú)家獲悉，“關(guān)于停止辦理第三方收益權(quán)轉(zhuǎn)讓存款業(yè)務(wù)的通知”已經(jīng)正式落地，內(nèi)容非常簡潔明了：根據(jù)人總行要求，存款類金融機(jī)構(gòu)不得開辦第三方收益權(quán)轉(zhuǎn)讓存款業(yè)務(wù)。特此通知。落款為廣州分行貨幣信貸管理處。

　　而耐人尋味的是，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這次監(jiān)管動作來得非常迅速，至少相比此前的結(jié)構(gòu)性存款，迅速了許多。很多收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的創(chuàng)新存款，存活了尚不足半年。所以，此類創(chuàng)新存款到底是動了誰的奶酪，才轉(zhuǎn)瞬即逝？

　　一

　　此類存款，都在哪些銀行

　　目前民營銀行推出創(chuàng)新類存款產(chǎn)品有兩種：一種是與久期掛鉤；另一種是與第三方合作可靈活支取。

　　以微眾銀行的智能存款為例，其取出利息與存入久期掛鉤，一個月、三個月、六個月、一年、五年的年化利率分別為2.8%、4%、4.3%、4.5%、4.5%。客戶可隨時取出，取出的時間按照對應(yīng)存入的時間段計息。

　　另一種，則是與第三方金融機(jī)構(gòu)合作，通過收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式做到期限靈活，也可隨意支取。

　　以富民銀行的“富民寶”為例，其之所以能做到收益高、隨存隨取是通過與信托公司合作。在到期日之前，客戶也可隨時提前支取，實(shí)際上是將該筆定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給了與銀行合作的四川信托，目前“富民寶”提前支取利率為4.20%，遠(yuǎn)高于普通活期存款。

　　各大類創(chuàng)新存款產(chǎn)品列表

　　（數(shù)據(jù)系周觀新金融根據(jù)公開資料整理）

　　二

　　創(chuàng)新存款到底是“資管”還是“存款”？

　　還是以“存款”之名高息攬儲？

　　根據(jù)《人民幣單位存款管理辦法》（以下簡稱辦法）中要求，任何單位和個人不得將公款以個人名義轉(zhuǎn)為儲蓄存款。

　　“在我國儲蓄存款條例約束的法律關(guān)系只能存在于個人客戶和金融機(jī)構(gòu)之間，受儲蓄條例約束，這種第三方金融機(jī)構(gòu)參與的模式，嚴(yán)格意義上來說是否真的能定義為個人存款，并不好說。如果是產(chǎn)品運(yùn)營的模式來看，引入了信托等第三方金融機(jī)構(gòu)，這些‘類存款產(chǎn)品’更像是保本型的資管產(chǎn)品。”華南一家股份制銀行財富管理部人士表示。

　　值得一提的是，雖然央行已經(jīng)在2015年10月放開存款利率管制的上限，但實(shí)際上，由于2013年市場利率定價自律機(jī)制的設(shè)立，即便存款利率上限放開后，各銀行之間形成“利率同盟”，對存款利率的上浮幅度進(jìn)行行業(yè)自律約束。例如，目前銀行普遍的存款利率上限是基準(zhǔn)上浮40%-50%左右，很難再突破這一幅度。

　　“所以說，從上述和第三方金融機(jī)構(gòu)有合作的“類存款產(chǎn)品”來看，如果的確如其所說是存款，那么其相較基準(zhǔn)利率上浮的幅度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出40%-50%，有高息攬儲之嫌；如果說不是存款，而是類資管產(chǎn)品的話，其對投資者公開銷售的信息均稱存款，存在誤導(dǎo)之嫌，且其與第三方金融機(jī)構(gòu)合作的信息披露也不透明，投資者購買時也沒有產(chǎn)品協(xié)議。”華中某私募基金管理人畢研廣表示，此類與信托等第三方合作的“類存款產(chǎn)品”產(chǎn)品形式比較模糊，到底是“存款”還是“資管”難以明確。

　　但除去高息攬儲之嫌，上述類存款產(chǎn)品的形態(tài)在業(yè)內(nèi)看來確有“擦邊球”之嫌。

　　“與信托等金融機(jī)構(gòu)合作收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)品形式看，更像是類資管產(chǎn)品。”畢研廣表示，根據(jù)資管新規(guī)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指“銀行、信托、證券、基金、期貨、保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)接受投資者委托，對受托的投資者財產(chǎn)進(jìn)行投資和管理的金融服務(wù)”，收益權(quán)轉(zhuǎn)讓嚴(yán)格意義上來說也屬于資管的范疇。

　　而今年4月末落地的資管新規(guī)已明確指出，要對資管業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范化管理，其中就包括要資管產(chǎn)品打破剛兌，不得對產(chǎn)品進(jìn)行“保本保收益”，這顯然也與上述類存款產(chǎn)品的宣傳相悖。

　　在很多傳統(tǒng)銀行的小伙伴看來，這類創(chuàng)新存款的“產(chǎn)品形式”難以定義，簡單來講就是：“說不清到底是個什么東西”，稍后，該人士又補(bǔ)充了一句“但的確挺吸引儲戶的”。

　　三

　　被同業(yè)投訴，

　　創(chuàng)新存款到底動了誰的奶酪？

　　“我們被同業(yè)投訴了。”一家剛剛把創(chuàng)新存款停售不久的民營銀行相關(guān)人士在半個多月前年對公子透露，而投訴他們的，是傳統(tǒng)的中小銀行機(jī)構(gòu)。

　　到底動了誰的奶酪，不言而喻。

　　從上述表格之中，我們也可以明確看出，根據(jù)周觀新金融不完全統(tǒng)計，目前已有4家民營銀行（藍(lán)海、眾邦、三湘、微眾）停售相關(guān)存款產(chǎn)品。鑒于文件已經(jīng)落地，剩下的幾家民營銀行（富民、網(wǎng)商、振興、百信、億聯(lián)）還能撐多久，還是未知數(shù)。

　　“這種存款產(chǎn)品的競爭對傳統(tǒng)銀行來說，很尷尬。如果傳統(tǒng)銀行也跟著做，付息成本太高，尤其是對于四大行而言，線下網(wǎng)點(diǎn)布局很多，低息存款可以說是生存的基礎(chǔ)之一，不大可能僅因為吸儲盲目去跟進(jìn)匹配這種產(chǎn)品。但如果不匹配吧，吸儲的問題必須面對，普通存款相比這類創(chuàng)新存款產(chǎn)品的確毫無競爭力。”上述股份制銀行內(nèi)部人士分析到，對于傳統(tǒng)銀行而言，這種創(chuàng)新存款匹配與否，是進(jìn)退兩難，還不如直接投訴。

　　前述也提到，雖然存款利率浮動的上限已經(jīng)取消，但各家銀行之間早已形成“利率同盟”，存款利率的上浮自律約束仍在，而創(chuàng)新存款產(chǎn)品的出現(xiàn)，某種程度上也是挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)銀行默認(rèn)已久的定價機(jī)制，因而在業(yè)內(nèi)看來，出現(xiàn)同業(yè)投訴的情況，一點(diǎn)都不奇怪。

　　但無論如何，銀行業(yè)的創(chuàng)新是值得期待的，這類低風(fēng)險、高收益、還靈活的產(chǎn)品出現(xiàn)，對于投資者來說是大好事。未來可期，但需循序漸進(jìn)吧。

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責(zé)任編輯：陳鑫