建行剛剛拿下私募牌照:五大行都在進(jìn)軍 就等中行交行

建行剛剛拿下私募牌照:五大行都在進(jìn)軍 就等中行交行
2018年10月09日 12:39 中國(guó)基金報(bào)

  建行剛剛拿下私募牌照!五大行都在進(jìn)軍私募,就等中行跟交行了

  中國(guó)基金報(bào)記者 吳君

  今年8月以來(lái),銀行機(jī)構(gòu)開(kāi)始正式進(jìn)軍私募行業(yè),在中基協(xié)登記為私募基金管理人,成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。

  8月3日,工商銀行全資子公司工銀金融資產(chǎn)投資有限公司率先成功拿下私募牌照,隨后8月27日,農(nóng)業(yè)銀行的債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)設(shè)立的私募也完成備案;就在9月29日,建設(shè)銀行旗下的建信金投基金管理(天津)有限公司也完成私募管理人備案登記;另外,中國(guó)銀行的債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)在9月30日也成立了投資子公司,未來(lái)有望取得私募牌照。

  在新一輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股拉開(kāi)帷幕后,工、農(nóng)、中、建、交五大行均設(shè)立了債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu),包括工銀投資、農(nóng)銀投資、中銀資產(chǎn)、建信投資、交銀投資。政策鼓勵(lì)這些金融資產(chǎn)投資公司設(shè)立附屬機(jī)構(gòu),由其依據(jù)相關(guān)行業(yè)主管部門規(guī)定申請(qǐng)成為私募股權(quán)投資基金管理人,設(shè)立私募股權(quán)投資基金,依法依規(guī)面向合格投資者募集資金實(shí)施債轉(zhuǎn)股。

  從2017年下半年開(kāi)始運(yùn)營(yíng),目前五大行的債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)均實(shí)現(xiàn)盈利。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,五大行的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu),資產(chǎn)總額均超過(guò)百億元,上半年合計(jì)凈賺7.23億元。

  建行旗下債轉(zhuǎn)股機(jī)構(gòu)拿下私募牌照

  近期,建行旗下的投資公司也拿到了私募牌照。協(xié)會(huì)備案信息顯示,建信金投基金管理(天津)有限公司(簡(jiǎn)稱“建信金投基金”)成立于2018年8月10日,隨后于9月29日就在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成私募基金管理人登記。機(jī)構(gòu)類型是私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。注冊(cè)資本金為2個(gè)億,實(shí)繳資本5000萬(wàn),實(shí)繳比例25%。

  從工商信息可以發(fā)現(xiàn),建信金投基金由建信金融資產(chǎn)投資有限公司(簡(jiǎn)稱“建信投資”)100%控股,而建信投資是建設(shè)銀行成立的實(shí)施債轉(zhuǎn)股的全資子公司。也就是說(shuō),建信金投基金是建設(shè)銀行債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)設(shè)立的私募基金子公司。

  目前公司的法定代表人是謝海玉,曾經(jīng)先后在建設(shè)銀行資金交易部、金融市場(chǎng)部任職,2017年擔(dān)任建信投資的副總裁兼首席投資官,2018年任建信金投基金總經(jīng)理。公司還有其他高管,包括3位副總經(jīng)理黃薇、劉丹、黃柯等。

  中行債轉(zhuǎn)股機(jī)構(gòu)也成立了投資子公司

  基金君查閱工商信息發(fā)現(xiàn),就在9月底,中國(guó)銀行旗下的債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)——中銀金融資產(chǎn)投資有限公司(簡(jiǎn)稱“中銀資產(chǎn)”),也成立了私募基金子公司,就是中銀資產(chǎn)基金管理有限公司(簡(jiǎn)稱“中銀資產(chǎn)基金”),但是尚未在中基協(xié)備案。

  資料顯示,中銀資產(chǎn)基金成立于2018年9月30日,由中銀金融資產(chǎn)投資有限公司100%控股,注冊(cè)資本金為5億元,法定代表人為李盛。

  按照建信金投基金的備案速度,中銀資產(chǎn)基金可能也將很快拿到私募牌照。

  工行、農(nóng)行率先拿下私募牌照

  除了建行一家新備案的私募,中行一家剛成立、尚未備案的投資子公司,工行、農(nóng)行旗下的債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)今年都在中基協(xié)備案登記了私募基金管理人。

  今年8月3日,工銀金融資產(chǎn)投資有限公司(簡(jiǎn)稱“工銀投資”)完成了私募管理人登記備案,該公司成立于2017年9月26日。該公司由工商銀行100%控股,注冊(cè)資本金為120億元,實(shí)繳比例100%,員工人數(shù)達(dá)到73人。公司法定代表人為張正華,曾任工行總行信貸與投資管理部副總經(jīng)理兼不良資產(chǎn)處理中心總經(jīng)理等職務(wù)。

  工商銀行成為首家進(jìn)軍私募的銀行,隨后農(nóng)業(yè)銀行也拿下了私募牌照。

  8月27日,農(nóng)銀資本管理有限公司(簡(jiǎn)稱“農(nóng)銀資本”)完成了私募基金管理人登記。該公司成立于2018年8月6日,由農(nóng)業(yè)銀行旗下債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司(簡(jiǎn)稱“農(nóng)銀投資”)100%控股,注冊(cè)資本金為5億元,實(shí)繳資本2億元,實(shí)繳比例40%。公司法定代表人為宋迎春,曾在農(nóng)銀國(guó)際任副總。

  基金君發(fā)現(xiàn),工、農(nóng)、中、建、交五大行中,既有直接將債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)登記成私募基金管理人的,比如工行,也有在債轉(zhuǎn)股機(jī)構(gòu)旗下成立一家投資公司再備案成私募管理人的,比如農(nóng)行、建行;另外,交行的債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)——交銀金融資產(chǎn)投資有限公司(簡(jiǎn)稱“交銀投資”),尚未成立投資公司,也沒(méi)有備案私募管理人,后續(xù)值得期待。

  政策支持銀行成立私募開(kāi)展債轉(zhuǎn)股

  此次幾大銀行紛紛進(jìn)軍私募行業(yè),跟債轉(zhuǎn)股關(guān)系密切。何為債轉(zhuǎn)股?簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),就是將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán),是不良資產(chǎn)的處置方式之一,既可幫助企業(yè)去杠桿、降負(fù)債率、緩解經(jīng)營(yíng)壓力,又可幫助降低銀行不良貸款率。

  2016年新一輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股拉開(kāi)帷幕,工、農(nóng)、中、建、交五大行均設(shè)立了債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu),包括工銀金融資產(chǎn)投資有限公司(工銀投資)、農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司(農(nóng)銀投資)、中銀金融資產(chǎn)投資有限公司(中銀資產(chǎn))、建信金融資產(chǎn)投資有限公司(建信投資)、交銀金融資產(chǎn)投資有限公司(交銀投資),試點(diǎn)開(kāi)展債轉(zhuǎn)股及配套支持業(yè)務(wù)。

  這些大銀行拿私募牌照,離不開(kāi)政策的支持。今年1月,國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于做好市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)相關(guān)工作的通知》,允許實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立私募股權(quán)投資基金開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股,各類實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的私募股權(quán)投資基金可向符合條件的合格投資者募集資金,并遵守相關(guān)監(jiān)管要求。

  今年6月,銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法(試行)》,第二十五條明確指出,金融資產(chǎn)投資公司可以設(shè)立附屬機(jī)構(gòu),由其依據(jù)相關(guān)行業(yè)主管部門規(guī)定申請(qǐng)成為私募股權(quán)投資基金管理人,設(shè)立私募股權(quán)投資基金,依法依規(guī)面向合格投資者募集資金實(shí)施債轉(zhuǎn)股。

  今年8月,由國(guó)家發(fā)改委、人民銀行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)、國(guó)資委五部門印發(fā)的《2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點(diǎn)》明確,支持金融資產(chǎn)投資公司通過(guò)發(fā)行專項(xiàng)用于市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的私募資管產(chǎn)品、設(shè)立子公司作為管理人發(fā)起私募股權(quán)投資基金等多種方式募集股權(quán)性資金開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。

  近年來(lái),銀行的債轉(zhuǎn)股機(jī)構(gòu)在設(shè)立私募股權(quán)基金上不斷取得進(jìn)展,工銀投資、農(nóng)銀資本、建信金投基金均完成私募管理人登記,同時(shí)銀行還探索與其他私募股權(quán)基金合作等方式參與債轉(zhuǎn)股。

  五大行債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)上半年凈賺7.23億元

  最后,我們來(lái)看看,工、農(nóng)、中、建、交五大行開(kāi)展債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)的情況。2018年上市公司半年報(bào)顯示,五大行的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu),報(bào)告期內(nèi)合計(jì)凈賺7.23億元。

  截至2018年6月底,工銀投資的總資產(chǎn)為125.88億元,凈資產(chǎn)為124.66億元,上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.73億元。

  中銀資產(chǎn)的資產(chǎn)總額 101.30 億元,凈資產(chǎn)為100.98億元。上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.64億 元。

  交銀投資的總資產(chǎn)為101.68億元,凈資產(chǎn)為101.43億元,上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.38億元。

  農(nóng)銀投資與34家企業(yè)簽署債轉(zhuǎn)股框架協(xié)議,在同業(yè)中首次以“自有資金+募集社會(huì)資金”方式投資央企債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目。農(nóng)銀投資的總資產(chǎn)為113.45億元,凈資產(chǎn)為102.30億元,上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.17億元。

  建信投資累計(jì)簽署市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股合作意向框架協(xié)議項(xiàng)目51個(gè),簽約金額6400億元,落地金額1105億元,是目前銀行系債轉(zhuǎn)股機(jī)構(gòu)中落地項(xiàng)目規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)。建信投資的總資產(chǎn)為123.60億元,凈資產(chǎn)為120.59億元,上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.31億元。

  今年以來(lái),債轉(zhuǎn)股持續(xù)推進(jìn)。國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示,截至7月31日,市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股簽約金額達(dá)到17325億元,資金到位3516億元,資金到位率20.29%。

  從目前落地案例來(lái)看,債轉(zhuǎn)股大概有兩種操作模式:一是實(shí)施機(jī)構(gòu)將債轉(zhuǎn)股對(duì)象債權(quán)直接轉(zhuǎn)為股權(quán),即收債轉(zhuǎn)股;二是發(fā)股還債,一般通過(guò)設(shè)立基金參與債轉(zhuǎn)股。

  近期,工銀投資對(duì)悅達(dá)集團(tuán)實(shí)施的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目首期10億元資金正式到位。據(jù)江蘇省發(fā)改委官網(wǎng)消息,該項(xiàng)目由工銀投資通過(guò)增資擴(kuò)股的方式,持有悅達(dá)集團(tuán)子公司——上海悅達(dá)新實(shí)業(yè)集團(tuán)股權(quán)。悅達(dá)集團(tuán)通過(guò)實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股,資產(chǎn)負(fù)債率下降約2.3個(gè)百分點(diǎn),實(shí)現(xiàn)了存量有息負(fù)債規(guī)模下降。

  4月,建信投資與中信并購(gòu)?fù)顿Y基金、上海國(guó)鑫投資發(fā)展有限公司等機(jī)構(gòu)完成對(duì)北京東富天恒投資中心的增資,建信投資持股比例達(dá)8.33%。8月22日,建信投資參與了江西省市場(chǎng)化金融債轉(zhuǎn)股第一單——中鼎國(guó)際建設(shè)集團(tuán)債轉(zhuǎn)股,項(xiàng)目金額達(dá)4.5億元。

  年初,農(nóng)銀投資與湖北省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司發(fā)起設(shè)立債轉(zhuǎn)股專項(xiàng)基金,該基金設(shè)計(jì)規(guī)模20億元,首期5億元。8月23日,東方園林發(fā)布公告稱農(nóng)銀投資擬在未來(lái)三年內(nèi),出資不超過(guò)30億元,持有其危廢處理板塊子公司東方園林集團(tuán)環(huán)保有限公司不超過(guò)49%的股權(quán)。

責(zé)任編輯:李彥麗

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