作者 滿樂(lè)

　　近日，國(guó)投瑞銀資本旗下2.8億元資管產(chǎn)品面臨逾期，上述產(chǎn)品資金投向?yàn)樵诮疸y島上注冊(cè)的四家融資貿(mào)易商。

　　繼九州證券資管產(chǎn)品踩雷金銀島后，國(guó)投瑞銀子公司——國(guó)投瑞銀資本管理有限公司（下稱國(guó)投瑞銀資本）旗下2.8億元的資管產(chǎn)品也陷入其中。

　　界面新聞?dòng)浾邚膰?guó)投瑞銀資本和投資者方面獲悉，國(guó)投瑞銀資本發(fā)行的“國(guó)投瑞銀資本大宗商品投資5號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”和“國(guó)投瑞銀資本大宗商品投資6號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”面臨逾期。

　　其中，國(guó)投瑞銀資本大宗商品投資5號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)于2018年8月13日到期，目前已出現(xiàn)逾期。另外，國(guó)投瑞銀資本方面表示6號(hào)資管產(chǎn)品也將于10月8日到期，公司已要求交易商提前履行還款義務(wù)。

　　消失的貿(mào)易商

　　在國(guó)投瑞銀資本資管項(xiàng)目的推介資料中，將這一模式描述為“源于中國(guó)建設(shè)銀行自2009年開(kāi)始與金銀島合作開(kāi)發(fā)的中小企業(yè)貿(mào)易鏈融資的‘E單通’”業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)在近幾年來(lái)實(shí)體企業(yè)融資中頗為流行，將多數(shù)企業(yè)的現(xiàn)貨倉(cāng)單（保管人收到倉(cāng)儲(chǔ)物后給存貨人開(kāi)付的提取倉(cāng)儲(chǔ)物的憑證）作為質(zhì)押，然后以信托計(jì)劃的形式給缺錢的企業(yè)融資。

　　金銀島在這過(guò)程中充當(dāng)?shù)谌街薪榈淖饔?，一是幫助銀行和信托公司辨識(shí)這些缺錢企業(yè)的真實(shí)性，二是保管企業(yè)大宗商品的現(xiàn)貨倉(cāng)庫(kù)。作為主營(yíng)大宗商品的網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)，業(yè)務(wù)覆蓋石油、煤炭、礦石、有色金屬、鋼鐵、化工、塑料、橡膠等10余個(gè)種類，擁有超過(guò)120多萬(wàn)家企業(yè)用戶，金銀島將該合作模式推廣至昆侖信托、國(guó)投瑞銀等機(jī)構(gòu)，八年來(lái)該模式累計(jì)放款發(fā)生額600億元以上，未發(fā)生過(guò)不良。

　　今年8月，金銀島被曝資金鏈斷裂，旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)金聯(lián)儲(chǔ)發(fā)生爆雷事件，曾承諾不跑路的金銀島實(shí)控人王宇宏也已前往美國(guó)。

　　但實(shí)際上，金銀島經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)危機(jī)，不影響貿(mào)易商到期回購(gòu)倉(cāng)單收益權(quán)，作為構(gòu)成投資者在國(guó)投瑞銀資本資管項(xiàng)目上的收益。在產(chǎn)業(yè)鏈金融項(xiàng)目中，金銀島僅作為中介，負(fù)責(zé)倉(cāng)單開(kāi)立、質(zhì)押、撮合倉(cāng)單交易、交易監(jiān)督、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等。貿(mào)易商戶才是經(jīng)金銀島審核貸款資格，并將現(xiàn)貨質(zhì)押給金銀島大宗商品倉(cāng)庫(kù)的直接用款人。

　　但蹊蹺的是，二個(gè)信托計(jì)劃的直接融資方涉及的七家貿(mào)易公司都不翼而飛。

　　據(jù)公司官網(wǎng)及資管合同顯示，國(guó)投瑞銀資本大宗商品投資5號(hào)、6號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃分別成立于今年2月、3月，總募集金額28290萬(wàn)元人民幣，存續(xù)期均為6個(gè)月。均以金銀島倉(cāng)單管理體系下部分交易商所合法持有的現(xiàn)貨倉(cāng)單收益權(quán)為投資標(biāo)的，閑置資金可投資于銀行存款、貨幣市場(chǎng)基金等規(guī)定收益類金融產(chǎn)品。

金銀島產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)模式

　　國(guó)投瑞銀資本大宗商品投資5號(hào)、6號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃涉及的七家貿(mào)易商目前均處于非正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

　　其中，5號(hào)資管產(chǎn)品涉及大連謝布里貿(mào)易有限公司、河北明鼐商貿(mào)有限公司、北京慧佳維創(chuàng)科技發(fā)展有限公司、北京遠(yuǎn)馳諾信貿(mào)易有限公司四家貿(mào)易商。6號(hào)資管產(chǎn)品涉及包頭市廣利隆源商貿(mào)有限責(zé)任公司、洛陽(yáng)霄云商貿(mào)有限公司、張家港東江長(zhǎng)盛商貿(mào)有限公司三家貿(mào)易商。

　　國(guó)投瑞銀資本在5號(hào)資管產(chǎn)品臨時(shí)公告中表示：“我司在2018年8月6日起通過(guò)電話、現(xiàn)場(chǎng)走訪等方式力圖與交易商進(jìn)行溝通，但仍未能取得有效聯(lián)系?！?/p>

　　界面新聞?dòng)浾咭矒艽蛄松鲜銎呒屹Q(mào)易商公開(kāi)披露的手機(jī)號(hào)碼，均處于停機(jī)、關(guān)機(jī)、無(wú)人接聽(tīng)狀態(tài)。僅有包頭市廣利隆源商貿(mào)有限責(zé)任公司電話接通，對(duì)方表示自己是給這家公司“打工的”，公司今年8月已經(jīng)“不干了”，具體情況“不清楚”。

　　從企業(yè)工商信息來(lái)看，上述七家貿(mào)易商注冊(cè)地、法人、實(shí)控人及注冊(cè)時(shí)間均無(wú)聯(lián)系，是什么原因讓七家公司同時(shí)在近期失去了聯(lián)系呢？

　　“我們現(xiàn)在關(guān)注的核心問(wèn)題就是這些貿(mào)易商是不是真實(shí)存在，”一位5號(hào)資管項(xiàng)目投資者向界面新聞?dòng)浾弑硎荆吧虘粽也坏绞鞘裁磫?wèn)題，卷款跑了，還是拒不見(jiàn)面，國(guó)投瑞銀一直在回避這個(gè)問(wèn)題?！?/p>

　　該名投資者表示，在與國(guó)投瑞銀資本協(xié)商中，對(duì)方已承認(rèn)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)貿(mào)易商，均是以金銀島提供的材料和資質(zhì)證明進(jìn)行放款，“這是他們最大的錯(cuò)誤”。

　　“商戶也許并不存在，國(guó)投瑞銀的相關(guān)人員和金銀島共同設(shè)計(jì)了騙局，為金銀島自融?！蓖顿Y者在采訪中提出自己的質(zhì)疑。

　　而對(duì)于七家貿(mào)易商同時(shí)失聯(lián)的情況，作為資管計(jì)劃管理人的國(guó)投瑞銀資本也表示“超出預(yù)料”。

　　國(guó)投瑞銀資本方面向界面新聞?dòng)浾弑硎荆摦a(chǎn)品模式注重以金銀島為核心的物流控制、倉(cāng)儲(chǔ)控制、以及變現(xiàn)處置能力，此模式金銀島與商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)已合作多年。公司作為產(chǎn)品管理人，已按照資管合同及相關(guān)法律文件約定履行了管理人職責(zé)。商戶失聯(lián)的情況，因?yàn)闊o(wú)法取得有效證據(jù)，暫時(shí)也無(wú)法確定其失聯(lián)的原因?！按舜纬霈F(xiàn)問(wèn)題的資管產(chǎn)品有關(guān)交易合同在金銀島辦公場(chǎng)所簽署，且履行了必要的流程?！?/p>

　　“很多貿(mào)易商并不是第一次合作，此前已對(duì)部分標(biāo)的公司和貨物做出了實(shí)地檢查，加之金銀島對(duì)庫(kù)區(qū)管理的反饋和24小時(shí)監(jiān)控傳回的影像，我們認(rèn)為管理上是連貫的?！币幻麌?guó)投瑞銀資本人員表示。

　　燙手的大宗商品

　　貿(mào)易商無(wú)法履約回購(gòu)倉(cāng)單，但按照合同規(guī)定，國(guó)投瑞銀資本仍享有貿(mào)易商現(xiàn)貨倉(cāng)單的所有權(quán)，只要變賣這部分大宗商品現(xiàn)貨，投資者仍可拿回本金。

　　根據(jù)合同規(guī)定，現(xiàn)貨倉(cāng)單的出具人和倉(cāng)單對(duì)應(yīng)貨物的保管人均為金銀島，國(guó)投瑞銀資本方面表示，目前仍與金銀島保持著聯(lián)系。

　　“看到九州的事出來(lái)以后比較擔(dān)心，當(dāng)時(shí)產(chǎn)品都還沒(méi)到期，所以尋求申請(qǐng)?zhí)幹?，果然最后沒(méi)有如期兌付”。一名接近國(guó)投瑞銀資本的人員表示，事情發(fā)生后，國(guó)投瑞銀資本方面員工大多被派往各地“看著這幾批貨”。“金銀島當(dāng)?shù)氐膸?kù)管也還在，我們會(huì)要求他們拍照片，及時(shí)匯報(bào)?！?/p>

　　針對(duì)這批倉(cāng)單貨物，國(guó)投瑞銀資本目前已向法院提起訴訟及財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)，法院也已經(jīng)受理。

　　但是貨物實(shí)際處置卻并不如想象的那般簡(jiǎn)單。

　　國(guó)投瑞銀資本方面表示，大宗商品市場(chǎng)比較特殊，現(xiàn)貨企業(yè)一般擁有固定的進(jìn)貨渠道。且目前法院查封的貨物分散在各個(gè)地區(qū)，每一地區(qū)的貨物數(shù)量并不大，相關(guān)貨物處置還需要一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程。

　　采訪中，界面新聞?dòng)浾咭舶l(fā)現(xiàn)金銀島下倉(cāng)單處理起來(lái)并不容易。

　　“我們進(jìn)貨有自己的上游企業(yè)，犯不著去別的省份進(jìn)貨。”一家現(xiàn)貨企業(yè)工作人員告訴記者，“即便順路，貨物質(zhì)量也不能保證，需要重新估價(jià)，人力時(shí)間成本都很高?！?/p>

　　記者又找到一家開(kāi)展供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目的中型期貨公司，稱企業(yè)流動(dòng)性不足，手中有一批倉(cāng)單急需脫手。一開(kāi)始對(duì)方表現(xiàn)的十分熱情，“不需要把貨處理掉，供應(yīng)鏈金融能非常好解決您的問(wèn)題，不管是上游中游下游都可以提供資金，貨權(quán)給到我們就行。”

　　但當(dāng)?shù)弥浾呤种形沼械氖墙疸y島的倉(cāng)單，對(duì)方話立馬少了起來(lái)，“金銀島違約事鬧得挺大，我們不能碰?！?/p>

　　值得注意的是，國(guó)投瑞銀資本資管項(xiàng)目的推介材料中寫明：“倉(cāng)單質(zhì)押融資起始本金質(zhì)押率不高于80%，倉(cāng)單項(xiàng)下商品變現(xiàn)可覆蓋溢價(jià)回購(gòu)款”；“大宗商品的特點(diǎn)是高周轉(zhuǎn)和交易活躍，以煤炭為例正常情況下只要低于市價(jià)2%即會(huì)遭到‘哄搶’”。

　　照推介材料的描述，這批倉(cāng)單不但能完全覆蓋投資人成本，而且非常好處理。

　　但實(shí)際上，資管計(jì)劃合同中并未寫明倉(cāng)單貨物屬于哪一類大宗商品，金銀島出具的倉(cāng)單也不是獲得中儲(chǔ)認(rèn)可的具有高流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。加之目前金銀島的困境，無(wú)法再通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈金融模式變現(xiàn)，國(guó)投瑞銀資本控制的這批大宗商品急切不得脫手。

　　“我們認(rèn)為國(guó)投瑞銀資本存在虛假宣傳的問(wèn)題，不僅過(guò)度強(qiáng)調(diào)金銀島背景，還高估了倉(cāng)單的變現(xiàn)能力，誘導(dǎo)投資人低估風(fēng)險(xiǎn)。”5號(hào)資管項(xiàng)目投資人表示。

　　對(duì)此，國(guó)投瑞銀資本方面解釋稱，推介材料中提到的內(nèi)容，參考的是金銀島過(guò)往運(yùn)行中的歷史數(shù)據(jù)?！叭绻壳敖疸y島平臺(tái)依然正常運(yùn)營(yíng)，這批貨物很快就能得到處理?！?/p>

　　“我們目前仍在持續(xù)跟蹤金銀島，即便他們平臺(tái)現(xiàn)在線上不具備轉(zhuǎn)讓（貨物）的條件，線下還是希望能介紹一些客戶讓我們?nèi)f(xié)商。”上述國(guó)投瑞銀資本相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　相比大宗商品處置困局，投資者更加關(guān)心這批倉(cāng)單上的貨物是否還足額足量存在。

　　一名投資者向界面新聞?dòng)浾叻从?，在與國(guó)投瑞銀資本溝通后，對(duì)方給出了其中一個(gè)倉(cāng)庫(kù)地址。投資人去現(xiàn)場(chǎng)勘查后，發(fā)現(xiàn)并不如國(guó)投瑞銀資本所說(shuō)“有公司和金銀島的人在看著庫(kù)房，并且上傳監(jiān)控錄像”。

　　“只有一個(gè)小的傳達(dá)室，但沒(méi)有人，沒(méi)有監(jiān)控。貨物有一堆，說(shuō)不出有多少，大概半噸重，露天堆了一堆東西，和倉(cāng)單對(duì)不上?！蓖顿Y者形容道。

　　對(duì)投資者的上述說(shuō)法，國(guó)投瑞銀資本表示相關(guān)貨物已經(jīng)由法院查封，并正在履行相應(yīng)的法律程序。

　　“如果貨物不存在，便不具備查封的條件，法院是不會(huì)執(zhí)行查封的?！鄙鲜鰢?guó)投瑞銀資本人員表示不解。

責(zé)任編輯：趙子牛