新京報快訊（記者顧志娟）9月28日，銀保監(jiān)會公布《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（下稱《辦法》）。7月20日銀保監(jiān)會發(fā)布《辦法》征求意見稿，經(jīng)過一個月的社會公開征求意見階段，正式文件迅速出臺。

　　《辦法》整體上與“資管新規(guī)”一致，主要內(nèi)容包括：嚴格區(qū)別公募和私募理財產(chǎn)品，加強投資者適當性管理；規(guī)范產(chǎn)品運作，實行凈值化管理；規(guī)范資金池運作，防范“影子銀行”風(fēng)險；去除通道，強化穿透管理；設(shè)定限額，控制集中度風(fēng)險；加強流動性風(fēng)險管控，控制杠桿水平；加強理財投資機構(gòu)管理，強化信息披露，保護投資者合法權(quán)益；實行產(chǎn)品集中登記，加強理財產(chǎn)品合規(guī)性管理。

　　與征求意見稿相比，正式文件一個明顯的變化是對理財產(chǎn)品引入了不少于24小時的投資冷靜期。其他改動不多，主要是將此前文件表述中部分內(nèi)容進一步明確。

　　私募理財產(chǎn)品引入冷靜期要求 允許公募理財產(chǎn)品間接進入股市

　　銀保監(jiān)會相關(guān)負責人表示，公開征求意見階段收集的多數(shù)反饋意見已采納或擬在理財子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中采納。

　　值得注意的是，在私募理財產(chǎn)品銷售方面，《辦法》引入不少于24小時的投資冷靜期要求。銀行應(yīng)當在銷售文件中約定不少于24小時的投資冷靜期，冷靜期內(nèi)，如投資者改變決定，銀行應(yīng)遵從投資者意愿，解除已簽訂的銷售文件，并及時退還全部投資款項。值得指出的是，該冷靜期要求只針對私募理財產(chǎn)品，不適用于公募理財產(chǎn)品。銀保監(jiān)會負責人表示，這參考了同類理財產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定，公募基金沒有冷靜期要求，私募基金有24小時冷靜期，因此與其保持一致，對私募理財產(chǎn)品引入冷靜期要求。

　　與征求意見稿相比，正式文件在理財產(chǎn)品投資范圍、穿透管理和理財投資顧問管理等方面，采納市場機構(gòu)反饋意見，進一步明確了相關(guān)要求。征求意見稿提出的投資范圍表述是“在銀行間市場發(fā)行的信貸資產(chǎn)支持證券”，彼時市場對于資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）是否屬于其中有一定疑問。正式文件明確在銀行間市場發(fā)行的資產(chǎn)支持證券（包括ABN）屬于理財產(chǎn)品投資范圍。

　　此外，現(xiàn)行理財業(yè)務(wù)監(jiān)管制度允許私募理財產(chǎn)品直接投資股票，但規(guī)定公募理財產(chǎn)品只能投資貨幣型和債券型基金。《辦法》繼續(xù)允許私募理財產(chǎn)品直接投資股票，在理財業(yè)務(wù)仍由銀行內(nèi)設(shè)部門開展的情況下，放開公募理財產(chǎn)品不能投資與股票相關(guān)公募基金的限制，允許公募理財產(chǎn)品通過投資各類公募基金借鑒進入股市。同時，與資管新規(guī)保持一致，理財產(chǎn)品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產(chǎn)。

　　下一步，銀行通過子公司開展理財業(yè)務(wù)之后，允許子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資或者通過其他方式間接投資股票。

　　對于外資銀行普遍關(guān)注的代客境外理財業(yè)務(wù)（QDII），銀保監(jiān)會保留了5項現(xiàn)行QDII業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定，同時在附則中規(guī)定銀行開展QDII業(yè)務(wù)應(yīng)具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格。商業(yè)銀行主要根據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定開展QDII業(yè)務(wù)，資管新規(guī)和《辦法》的實施不對現(xiàn)有QDII業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生影響。

　　進一步區(qū)分公募和私募理財產(chǎn)品

　　《辦法》在流動性風(fēng)險管理、壓力測試和信息披露方面，進一步區(qū)分公募和私募理財產(chǎn)品要求，與其他同類資管產(chǎn)品的監(jiān)管標準保持一致。在流動性風(fēng)險管理方面，征求意見稿要求“開放式理財產(chǎn)品應(yīng)當持有不低于該理財產(chǎn)品資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的國債、中央銀行票據(jù)和政策性金融債券”。正式文件中明確這一要求適用于開放式公募理財產(chǎn)品，不適用于開放式私募理財產(chǎn)品。征求意見稿要求理財產(chǎn)品壓力測試應(yīng)當至少每個季度進行一次；正式文件中明確這一要求只是針對公募理財產(chǎn)品，私募理財產(chǎn)品沒有這一頻率要求。另外，征求意見稿中對開放式理財產(chǎn)品認購和贖回管理的規(guī)定，改為只適用于開放式公募理財產(chǎn)品。

　　銀保監(jiān)會相關(guān)負責人表示，總體的原則是：公募理財產(chǎn)品的監(jiān)管要求和其他的公募資管產(chǎn)品保持一致，私募理財產(chǎn)品和其他的私募資管產(chǎn)品保持一致。

　　在信息披露方面，正式文件與征求意見稿也有較大差別，正式文件分別列示公募和私募理財產(chǎn)品的信息披露要求：公募開放式理財產(chǎn)品應(yīng)披露每個開放日的凈值，公募封閉式理財產(chǎn)品每周披露一次凈值，公募理財產(chǎn)品應(yīng)按月向投資者提供賬單；私募理財產(chǎn)品每季度披露一次凈值和其他重要信息；銀行每半年向社會公眾披露本行理財業(yè)務(wù)總體情況。

　　理財子公司管理辦法即將出臺

　　《辦法》按照“資管新規(guī)”關(guān)于公司治理和風(fēng)險隔離的相關(guān)要求，規(guī)定商業(yè)銀行應(yīng)當通過具有獨立法人地位的子公司開展理財業(yè)務(wù)；暫不具備條件的，商業(yè)銀行總行應(yīng)當設(shè)立理財業(yè)務(wù)專營部門，對理財業(yè)務(wù)實行集中統(tǒng)一經(jīng)營管理。

　　《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》擬作為《辦法》的配套制度，銀保監(jiān)會表示，理財子公司相關(guān)辦法已有初稿，將會廣泛征求意見。

　　對于市場機構(gòu)反映的進一步降低理財產(chǎn)品銷售起點，擴大銷售渠道，將依法合規(guī)、符合條件的私募投資基金納入理財投資合作機構(gòu)范圍，不強制要求個人首次購買理財產(chǎn)品在銀行營業(yè)網(wǎng)點進行面簽，允許發(fā)行分級理財產(chǎn)品等方面的意見和建議，擬在理財子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中予以采納。

　　此外，銀保監(jiān)會正在制定結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定，下一步將結(jié)合本次公開征求意見情況進行修改完善并適時發(fā)布實施，更好地區(qū)分和理清結(jié)構(gòu)性存款和理財業(yè)務(wù)監(jiān)管框架。

責任編輯：杜琰 SF007