易綱接力周小川 央行強化統籌監管職能

　　[摘要] 曾與易綱共事過的央行政策研究室原副主任景學成評價稱，易綱與其他“海歸”不同，不照搬外國理論與模式，能很好與國情結合，“辦事穩妥，不冒進”。

　　年屆70歲的周小川卸任中國人民銀行行長，這已在外界預期之中。

　　但誰將接棒周小川，成為中國人民銀行的新行長？這一問題的答案終于揭曉。3月19日，十三屆全國人大一次會議第七次全體會議投票表決，決定易綱為新一任中國人民銀行行長。

　　從履歷上看，易綱與周小川有諸多相似之處，均是學者型官員，兩人在央行的時間較長，在很多改革和政策上均有一致的看法。易綱接任央行行長可謂與周小川無縫對接。

　　現年60歲的易綱擁有20多年的央行工作經驗，幾乎全程參與了20余年來的中國金融改革。從履歷上看，易綱是央行系統內的第一位完全意義上的“海歸”，具有國際化視野，又有實際的操作經驗，理論與實際并存，專業、穩健、務實是外界對他的一致評價。

　　與周小川一樣，易綱能說流利的英文，而這一點在國際交往中非常重要，同時他也是堅定的改革派。在央行的工作經歷中，他曾掌舵外匯管理局，是人民幣匯改的深度參與者，且在這個過程中取得了一些重要的成績。

　　曾與易綱共事過的央行政策研究室原副主任景學成評價稱，易綱與其他“海歸”不同，不照搬外國理論與模式，能很好與國情結合，“辦事穩妥，不冒進”。

　　易綱面對的是一個“新”央行。根據國務院機構改革方案，銀監會、保監會合并，其擬定銀行業、保險業重要法律法規草案和審慎監管基本制度的職責，劃入央行。

　　央行的權力與職責較此前有較大提升。“央行除了貨幣政策職能外，還更多擔負起了宏觀審慎管理的工作，央行作為控制總需求的一個操作者是最合適的，央行負擔了金融穩定的責任。”中銀國際研究公司董事長曹遠征告訴時代周報記者。

　　作為一位學者型官員，易綱1978-1980年在北京大學經濟系學習，隨即遠赴美國攻讀，獲經濟學博士學位后在美國一所大學任教。時代周報記者注意到，同為北大經濟系畢業的北京大學匯豐商學院院長海聞，3月19日在朋友圈祝賀昔日同窗履任新職，“熱烈祝賀當年的下鋪兄弟、回國創業搭檔易綱榮任央行行長！”

　　改革者周小川

　　3月9日上午10點，梅地亞中心多功能廳，周小川第14次參加全國“兩會”記者會，這次記者會的主題是“金融改革與發展”。這也是他最后一次以央行行長的身份參加記者會。

　　現場有記者問，在漫長的職業生涯中，有哪些難忘和遺憾的事情？問完后全場爆發了笑聲。但周小川沒有直面回答，他說，事情太多很難挑出來哪件重要哪件不重要，今天新聞發布會題目就很好，金融改革與發展，有幸與大家一起在這方面與大家做工作，做推進，這是很榮幸的一件事。

　　周小川一如既往的謹慎，這也是職業所需。在中國央行行長這個職位，他的一言一行、一舉一動，都影響著國內外市場的動向。這次發布會，西裝革履的周小川非常放松，時常一邊微笑一邊回答記者的提問。這也凸顯了他的自信。

　　自信是有理由的。周小川自2002年12月開始領導央行，能夠長時間擔任央行行長也是創下了紀錄。16年時間里，鮮花與荊棘并存。其間中國的金融體系中發生了商業銀行改革上市、匯率改革等重大內容；央行資產超過美聯儲成為“全球第一大行”。

　　沒有人否認周小川富有遠見和成效的改革。美國前財長、高盛前CEO保爾森在《與中國打交道》一書中將他稱為中國“金融改革背后的軍師”。2011年，周小川被《歐洲貨幣》授予最佳央行行長，歐洲央行前行長特里謝評價道：“我非常贊同周小川的智慧，他看問題非常全面，有一種大處著眼、小處著手的戰略。”

　　“改革”一詞貫穿周小川的央行生涯。“周小川身上的標簽很明顯，他就是一個改革派，一個市場派。”國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌評價道。

　　2002年底，周小川剛剛出任央行行長之時，日本就率先掀起要求人民幣升值的風潮，美國隨后加入，國際壓力一觸即發。一時間，國際上形成了逼迫人民幣升值的強大輿論氛圍。

　　穩健的周小川經常面帶笑容，向世界明確傳達中國保持人民幣匯率穩定聲音的同時，也讓世人對中國的貨幣政策充滿了信心。

　　2005年7月21日晚，中國人民銀行宣布，人民幣匯率不再盯住單一美元，實行以市場供求為基礎的浮動匯率制度。這一決定對于中國持續經濟轉型來說具有里程碑意義，此后匯率改革在穩步推進。

　　“我不喜歡這個稱呼。”周小川曾明確表態，“如果因為我說話對人民幣有影響，才叫我‘人民幣先生’，我覺得這個稱呼不合適。但如果是因為人民幣匯率改革，那倒是未嘗不可。”

　　在這次記者會上，周小川表示，人民幣國際化應該說主要的政策該出臺的都已經出臺了，也就是說已經允許在貿易和投資中使用人民幣，同時，人民幣現在也已經加入了國際貨幣基金的SDR的籃子，主要的步驟該做的都已經做了。

　　從2003年開始，持續近十年的國有商業銀行股份制改革，被視為周小川推動中國金融改革的巔峰之作。2003年，大型商業銀行報告的不良資產率是25%，市場的估計基本在35%-40%。當年年底，450億美元外匯儲備注入中行和建行，從而啟動了國有銀行的股份制改革，后來便進行了財務重組、處置不良資產、上市等步驟，具體操作中，實行“一行一策”。

　　在2007年兩會上，周小川指出，大型商業銀行的改革已經取得顯著成效和突破性進展，幾家大型商業銀行完成了財務重組、股份制改造和發行上市。周小川帶領的央行充當了“在線修復”中國金融體系、維護金融穩定的角色。

　　“周小川行長這個守門員做得非常不錯，央行制定貨幣政策，機構沒有改革之前，各個部門負責執行，但這些年的情況看，很多貨幣流入了房地產等行業，沒有達到進入實體經濟的目標。最后這個事情只能央行‘兜底’，周小川承擔了守門員這個角色。”3月15日，復旦大學經濟學院副院長孫立堅告訴時代周報記者。

　　3月17-18日，國際清算銀行（BIS）在阿根廷布宜諾斯艾利斯召開行長例會。周小川出席了董事會、經濟顧問委員會、全體行長會和全球經濟形勢會。與會央行行長們就全球經濟金融形勢以及宏觀政策應對等問題進行了交流和研討。這或許是周小川最后一次以央行行長的身份出席公開活動。

　　“學而優則仕”的易綱

　　3月19日上午，在十三屆全國人大一次會議第七次全體會議上，國務院總理李克強提名易綱為中國人民銀行行長。

　　事實上，易綱任央行行長外界并不感到意外。他位列央行四位副行長之首。在2016年兩會期間的央行記者會上，從周小川口中就可窺知一二。彼時開場時，周小川對易綱的介紹是“負責人民銀行各項工作，主管貨幣政策、國際業務”，而對其他副行長的工作介紹則是“分管”某項工作。

　　而且，易綱還是中央財經領導小組辦公室副主任。中央財經領導小組是中共中央政治局領導經濟工作的議事協調機構，是中國經濟的核 心領導和決策部門；而中財辦是中央財政工作領導小組下的常設機構，除了負責起草重要的經濟政策文件外，還肩負為中央財政工作領導小組提供政策建議的功能。

　　易綱與央行的“緣分”，要從1997年正式開始。那一年，易綱告別他在母校北京大學的書齋生涯，正式進入央行工作，出任央行貨幣政策委員會副秘書長。在擔任了五年的中國人民銀行貨幣政策委員會副秘書長后，易綱在2002年開始兼任貨幣政策司副司長，并在一年后“轉正”。

　　2004年7月，易綱晉升為央行黨委委員、行長助理。此外，2006年9月，易綱額外增加了一項為期一年的分支機構歷練經歷，兼任央行營業管理部黨委書記、主任、國家外匯管理局北京外匯管理部主任。

　　2007年12月，易綱從三位行長助理和一眾正司局級干部中脫穎而出，升任央行副行長，并在2009年7月接班胡曉煉，開始了自己長達6年的外匯管理局局長生涯。

　　2009年易綱擔任外管局局長時，中國龐大的外匯儲備遇到了美元資產配比過重（尤其是美國債券）、回報率不足、人民幣升值等問題。很顯然，當時擺在易綱面前的難題不小。

　　但易綱還是很好地完成了任務。2009年，彼時外匯儲備將近2萬億美元，而在他的任內，外匯儲備一度接近4萬億美元。

　　易綱選擇上述難題的解決方案就是多元化的投資，不再單調地投資美國國債，而是放眼全球金融資產。為此，他也在國際金融市場上聘請了一批專業人士，引入市場化投資的理念。

　　在上任外匯管理局局長之初，易綱就強調外匯管理要順應時代潮流，提出的“五個轉變”，即：從重審批轉變為重監測分析，從重事前監管轉變為強調事后管理，從重行為管理轉變為更加強調主體管理，從“有罪假設”轉變到“無罪假設”，從“正面清單”轉變到“負面清單”。上述改革思路一直延續至今。

　　2010年6月人民幣匯率改革重新啟動。中國結束了自2008年下半年以來人民幣匯率盯住美元的做法，一定程度上增強了人民幣的彈性，即實現“雙向波動”，人民幣的價格逐步由市場需求來決定。

　　2015年8月11日，匯率迎來第二次重大改革，確立了以“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”人民幣匯率中間價的市場化形成機制，并且人民幣一次性貶值3%左右。

　　易綱在2015年8月13日的吹風會上表示，一個僵化的、固定的匯率是不適合中國國情的，也是不可持續的。匯改對人民幣國際化的影響主要是正面的。易綱在做政策解讀時闡述了他心中改革的方向，“要相信市場，要尊重市場，甚至要敬畏市場，要順應市場”。

　　2014年，作為央行副行長、國家外匯管理局局長的易綱有了新頭銜—中央財經領導小組辦公室副主任。2015年12月，易綱將外匯管理局局長的接力棒交給了潘功勝，成為央行的專職副行長。易綱的地位不斷提高，2016年3月成為中國人民銀行黨委副書記；2017年10月，易綱出現在中國共產黨第十九屆中央委員會候補委員名單上。

　　今年1月，易綱撰文談2018年貨幣政策調控面臨的挑戰與政策思路。他表示，保持貨幣政策的穩健中性，管住貨幣供給總閘門，保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長。

　　今年3月9日，易綱隨周小川一起出席全國兩會的記者會。易綱表示：“松緊適度主要是看對實體經濟而言，我們的實體經濟能不能夠得到各個方面的有效支持，能不能夠創造一個防風險，并且能夠平穩推進金融改革的外部環境，這樣就為我們從高速增長階段轉向高質量發展階段提供一個中性適度的貨幣政策環境。”

　　央行的新職能

　　在央行工作20載，易綱面臨過諸多的困難和挑戰。而這一次，他將執掌的是“將在新的金融監管框架中發揮更重要的作用”的央行。

　　3月13日，國務院機構改革方案提請十三屆全國人大一次會議審議，根據該方案，不再保留銀監會、保監會，改為組建中國銀行（港股03988）保險監督管理委員會。在此次機構調整中，將銀監會、保監會擬定銀行業、保險業重要法律法規草案和審慎監管基本制度的職責，劃入央行。

　　通俗點說，擬組建的中國銀行保險監督管理委員會只負責執行，比如微觀審慎的管理、市場監管、投資者保護等；凡是涉及宏觀決策、宏觀審慎和重要經濟參數的調整，都由宏觀管理部門—央行來管理。

　　“央行制定貨幣政策和負責一些法律法規的制定，中國銀行保險監督管理委員會負責執行。”孫立堅說，之前央行負責制定貨幣政策，但在傳導的過程中出現了一個問題，一些部門也有自己的政策規定，導致傳導機制不通暢，最終還是要央行來兜底。

　　“機構改革之后，央行負責制定一些政策，而中國銀行保險監督管理委員會負責具體的執行，看執行的效果可以判斷，到底是政策的問題還是執行的問題。”孫立堅告訴時代周報記者。

　　央行的權力與職責較此前有較大提升。恒大經濟研究院院長任澤平表示，隨著銀監保監合并，監管理念從行業監管轉向功能監管，借鑒英國“雙峰”和美國監管模式，形成“一委一行兩會”新監管體系，“超級央行”呼之欲出。監管理念更加現代化，未來將重點加強宏觀審慎和監管協調。

　　央行金融監管地位上升的模式，與英國經驗有相似之處。金融危機過后，英國將審慎監管和行為監管區分開來，英國央行開始通過下屬的審慎監管局，在金融監管中負責宏觀審慎監管。

　　“此次機構改革將銀監會和保監會合并，同時剝離銀行業、保險業重要法律法規、審慎監管制度的擬定權到央行，這意味著央行為核 心的統籌監管再度邁出重要一步。”原九州證券首席經濟學家鄧海清點評稱。

　　孫立堅說，這種改革意味著未來銀行、保險行業的相關法律法規將由中國人民銀行來考慮，而行業是不是遵守了這些規則，則交由中國銀行保險監督管理委員會來監管。這樣的安排使得中國人民銀行與世界其他主流央行運行模式類似。

　　“新的改革方案提出將銀監會和保監會現有的審慎監管基本制度的職責劃入央行，使得央行集貨幣政策職能和宏觀審慎職能為一身，其‘雙支柱’調控框架也會通過本輪改革逐漸清晰。”中國社科院金融研究所法與金融室副主任尹振濤對記者表示。

責任編輯：謝海平