專題：美聯儲如期降息 鮑威爾放鷹，明年或僅降50個基點！市場巨震

　　財聯社12月20日訊（編輯 夏軍雄）分析師警告稱，隨著明年票委中鷹派成員增加，美聯儲未來的降息路徑面臨更多不確定性。

　　美聯儲周三宣布降息25個基點，符合市場預期，但最新點陣圖揭示，決策者預計明年只會降息兩次，較9月時降息四次的預測明顯減少。

　　美聯儲主席鮑威爾在利率會議后表示，美聯儲正處于或接近放緩降息的時刻，明年將根據數據做出降息決定。

　　不過，隨著聯邦公開市場委員會（FOMC）投票成員的年度輪換，新成員的加入可能會在一定程度上增加對進一步降息的阻力。

　　道明證券（TD Securities）分析師Oscar Munoz表示：“這為明年出現更多反對票打開了大門?！币驗榧磳@得投票權的成員更加鷹派。

美聯儲每年召開八次利率會議，所有12位地區聯儲主席都會討論和辯論貨幣政策，但只有7位美聯儲理事和紐約聯儲主席享有固定的投票權，剩下11位地區聯儲主席中只有四位擁有投票權，每年輪換一次。

　　周三的降息決定頗具爭議，19位政策制定者中有4位提出了異議，其中克利夫蘭聯儲主席哈馬克直接投下了反對票。

　　哈馬克明年將退出票委序列，取而代之的是芝加哥聯儲古爾斯比。作為鴿派官員，古爾斯比認為明年政策利率需要大幅下調，以避免就業市場過度放緩。

　　然而，另外兩位新票委——圣路易斯聯儲主席穆薩萊姆和堪薩斯城聯儲主席施密德——都傾向于鷹派立場。他們將取代被視為中立派的亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和舊金山聯儲主席瑪戴利。博斯蒂克和戴利的下一次獲得投票權將在2027年。

　　Munoz等道明證券分析師推測，穆薩萊姆和施密德可能對本周降息持反對態度。

　　穆薩萊姆和施密德都曾對繼續降息表示猶豫，穆薩萊姆本月早些時候甚至稱，可能已經到了暫停寬松周期的時機。

　　第四位反對者可能是美聯儲理事鮑曼，她曾在9月利率會議上投票反對降息50個基點。不過，鮑曼可能最終還是支持了本周的降息決定。

　　最后一位新票委是波士頓聯儲主席柯林斯，她將接替里士滿聯儲主席托馬斯·巴爾金，成為2025年美聯儲輪值票委。

　　需要說明的是，一個更為鷹派的政策委員會可能增加反對聲音，但未必會改變政策結果。

　　摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示：“最終，鮑威爾可能仍然對政策走向擁有第一和最終決定權?！?/p>

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責任編輯：于健 SF069