專題：超預期政策帶來增量資金 A股估值迎來中長期修復機會

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　　當前，上市公司三季報正在密集披露當中，2024年三季度末QFII重倉股及三季度持股變動情況浮出水面。

　　Wind數據顯示，截至10月23日17：30，已有403家上市公司披露了2024年三季報。其中，有63家上市公司的前十大流通股東中出現了QFII的身影，QFII對30只個股的持股在2024年三季度新進前十大流通股東序列，對18只個股在2024年三季度持股數量增加。行業方面，QFII對有色金屬行業持倉市值超過30億元，對基礎化工、農林牧漁行業持倉市值均超過10億元。

　　● 本報記者 吳玉華

　　持倉紫金礦業市值超25億元

　　Wind數據顯示，在已披露三季報的上市公司中，有63家上市公司的前十大流通股東中出現了QFII的身影，合計持股數量達3.92億股，持股市值為70.74億元（以2024年三季度末收盤價計算）。

　　從QFII持倉市值排名看，QFII對紫金礦業的持倉市值達25.94億元，位居第一；對海大集團、衛星化學的持倉市值分居第二、第三位，分別達8.52億元、6.20億元。此外，QFII對森麒麟、山金國際、華明裝備持倉市值均超3億元。

　　在63只QFII重倉股中，QFII對30只個股在2024年三季度新進前十大流通股東序列，其中山金國際、高爭民爆前十大流通股東中QFII持倉市值均超過8000萬元。

　　從持股增加數量情況看，Wind數據顯示，在63只QFII重倉股中，QFII對18只股票持股數量增加。具體來看，持股數量增加居首的華明裝備獲QFII加倉891.11萬股；中糧糖業、正丹股份分別獲QFII加倉686.76萬股、494.47萬股。

　　從QFII持股數量看，在63只QFII重倉股中，QFII持股數量位居前三的個股分別為紫金礦業、衛星化學、洲明科技，持股數量分別達1.43億股、0.33億股、0.28億股。

　　持倉有色金屬行業市值超30億元

　　從行業板塊持倉情況來看，Wind數據顯示，在63只QFII重倉股中，QFII對有色金屬、基礎化工、農林牧漁行業持倉市值居前，分別為30.63億元、11.77億元、10.54億元；對電力設備、汽車行業持倉市值均超過4億元。

　　從QFII機構持倉市值排名看，Wind數據顯示，在63只QFII重倉股中，Abu Dhabi Investment Authority2024年三季度末持倉市值最高，達34.46億元；科威特政府投資局、比爾及梅琳達蓋茨信托基金會持倉市值分居第二、第三位，合計持倉市值分別為7.99億元、6.20億元；摩根士丹利國際股份有限公司緊隨其后，持倉市值超過5億元。

　　三季度QFII顯著加倉A股，摩根士丹利表示，預計未來兩個季度中國GDP環比增速有望溫和改善，未來數月如果隨著GDP環比增速回暖和政策進一步推出，企業基本面能夠得到切實的改善，有可能看到股市更加可持續的上漲，估值有望回到2022年11月至2023年3月的水平。

　　10月23日，A股市場沖高回落，盤中上證指數、深證成指、創業板指、科創50指數均一度漲逾1%，北證50指數一度漲逾6%。截至收盤，上證指數、深證成指、北證50指數分別上漲0.52%、0.16%、4.24%，創業板指、科創50指數分別下跌0.53%、0.68%。當日A股成交額為1.96萬億元，較前一個交易日增加40.30億元，其中滬市成交額為7600.66億元，深市成交額為11667.94億元。整個A股市場共有2752只股票上漲，127只股票漲停，

　　對于當前A股市場配置，光大證券（維權）策略首席分析師張宇（金麒麟分析師）生表示，市場指數整體仍有上漲機會，但投資機會或將逐步從β轉向α，未來一段時間投資結構的選擇可能將更為關鍵。綜合來看，目前有三個方向值得關注：第一，政策催化下有反轉預期且估值修復空間大的行業，包括食品飲料、房地產、建筑材料、社會服務等。第二，有望受益風險偏好抬升的彈性品種，以券商、TMT、軍工為代表的彈性品種值得關注。第三，寬基指數，滬深300指數可以作為主要底倉，適度配置一些彈性指數，如科創50、創業板指等。

　　“投資者需要保持戰略耐心，基本面復蘇預期的確立還需要更多條件和時間。”中信建投證券首席策略官陳果認為，總的來說，圍繞主線核心公司，逢低布局。行業方面可關注互聯網、新能源車、電子、銀行、保險等；投資主題方面可以關注央企市值管理、新質生產力等。

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責任編輯：石秀珍 SF183