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● 本報記者 胡雨
在多重積極因素共振發力下，最近兩個交易周，A股三大股指持續上漲，滬指收復3000點關鍵關口，投資者做多情緒進一步升溫。業內人士普遍認為，反彈短期將持續，市場本身有望步入內生動力驅動的修復通道。
在配置層面，機構普遍的觀點是高股息和人工智能（AI）方向值得重點關注：央企紅利低波和高股息板塊的行情預計將隨著政策預期強化擴散到更多的央國企板塊；成長板塊則需要重視產業催化因素。
看好行情延續性
經歷連續8個交易日的上漲后，上周五滬指再度收復3000點關口，其2024年累計漲幅逾1%；深證成指、創業板指周線雙雙翻紅。
通過對基本面、資金面等因素的研判，多位業內人士表示繼續看好市場行情的持續性。
“2月以來，隨著政策積極發力疊加經濟逐步企穩，A股市場迎來修復行情，2024年春季行情已逐步清晰。”光大證券（維權）首席策略分析師張宇（金麒麟分析師）生判斷，今年2月春節年貨、出行需求帶動消費價格走升，2月CPI、PPI數據有望上行，春季行情或延續到3月末，當前市場反彈料持續。
在中信證券首席策略分析師秦培景看來，春節前A股市場的“流動性循環連鎖負反饋”在強有力的外力干預下已經結束。“資本市場監管做優存量，央國企預期回報提升，市場有望步入內生動力驅動的修復通道。央國企的大股東增持、加大分紅回購、產業鏈并購重組逐步落實，有望支撐優質藍籌的持續性行情，也將成為今年最重要的配置主線之一。”
從上周市場行業板塊表現看，傳媒、計算機、通信等科技成長風格行業漲幅居前，與此同時，具備高股息特征的煤炭、銀行等行業同樣表現不俗。國海證券研究所副所長、首席策略分析師胡國鵬（金麒麟分析師）指出，近期央行貨幣調控顯著加力，超預期降準之后，近期5年期LPR超預期下調，當前市場已呈現“價值搭臺、成長唱戲”的結構。
申萬宏源策略團隊認為，超跌反彈中，輪漲普漲是一般特征，隨著時間的推移，市場區分結構主線的重要性提升。后續主線方面，高股息是更確定的方向，高股息做底倉配置正在形成共識；AI主題行情方面，短期AI產業密集催化因素足以支持超跌反彈，但后續行情仍需要進一步催化，特別是4月后的行情延續可能需要看國內產業的實質進展情況。
緊抓高股息和AI行情
對于后市配置，高股息和以AI為代表的成長板塊是業內人士較為一致看好的方向。
秦培景判斷，央企紅利低波和高股息板塊的行情預計隨著政策預期強化擴散到更多的央國企板塊；成長板塊建議淡化交易博弈，重視產業催化，重點關注AI相關主題，其中配置型機會包括AI海外供應鏈（光模塊、服務器代工、PCB等）、國產算力產業鏈以及人形機器人產業鏈，交易型機會建議關注傳媒板塊。另外，港股中的消費、互聯網等白馬品種已極具長期配置價值，可積極布局參與。
中泰證券首席策略分析師徐馳預計，AI等板塊或是活躍資金和超跌反彈的短期熱點所在，本輪春季行情或是年內題材股賺錢效應最好的一波行情。就全年維度看，考慮到總量政策與金融監管政策的定力方向不變，央企公用事業品種以及紅利加央企科技品種等若有調整，即可逢低布局。
中金公司研究部國內策略首席分析師李求索還建議，短期可以結合政策變化關注受益領域：“一是受益于國內產業政策支持、產業趨勢明確的科技成長板塊，例如半導體、通信等TMT相關行業；二是溫和復蘇環境下率先實現供給側出清的行業，例如具備較強業績彈性的汽車零部件，以及外需好轉推動景氣度提升的出口鏈相關行業；三是決策層要求推動新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新，相關家電、建材板塊關注度有望抬升。”
責任編輯：王涵
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