專題：滬指再失2900點 節前滬深兩市是否有轉機？

周二A股繼續“地量”調整。

12月26日，大盤低開之后一路震蕩走低，水務、建材、化肥農藥等板塊逆勢走高，磷化工概念股逆勢大漲，但未能扭轉整體的下跌走勢。午后兩市觸底反彈，三大股指跌幅收窄，滬指一度收復2900點。但尾盤出現震蕩，最終滬指收于2900點下方。

“盤面上看，周二（12月26日）在北向交易暫停的情況下，市場個股層面出現了大面積的下跌，當前市場確實存在一定程度的拋壓。”某券商首席投顧對澎湃新聞記者稱。

不過，另一位華東券商投顧認為，周二市場出現了幾個較好信號，首先是下跌速度明顯放緩，成交量萎縮至地量后，說明市場拋壓已經接近衰竭。其次，跌停家數進一步縮減顯示恐慌盤進一步減少，短線個股已經具備較強技術性修復預期。再次，從市場估值角度看，近期調整后對于中長期布局角度來說是比較好的時機。最后，目前各大指數周線級別都處于三線沉底狀態，步調非常一致，其中上證50、滬深300已經出現底部金叉紅框，這是比較強烈的中期見底信號。

“從技術形態及各大指標來看，目前大盤不僅短期有情緒修復預期，中期也有較強烈的反轉預期，且已經接近或到達轉折臨界點。因此過分悲觀完全沒必要，3000點下方輸的是時間，整體機會大于風險。”前述華東券商投顧判斷。

兩市成交僅6099億元

截至12月26日收盤，上證綜指跌0.68%，報2898.88點；科創50指數跌1.43%，報825.26點；深證成指跌1.07%，報9157.25點；創業板指跌1.26%，報1808.5點。

板塊方面，據大智慧VIP，軟件、半導體、互聯網、通信跌幅靠前，人工智能、算力、一體化壓鑄、新能源車等題材走弱；水務板塊午后走強，磷化工、龍字輩、合成生物概念股等逆勢活躍。

資金面上，場內資金活躍度有所升高但整體量能仍然不足，兩市成交6099億元，較前一交易日的6081億元增加18億元。其中，滬市成交2602億元，比上一交易日2615億元減少13億元，深市成交3497億元。

“周二大盤低開低走，一路震蕩走低，以次低點收盤，2900點關口失守，并呈價跌量增的態勢（滬市價跌量縮、深市價跌量增）。5日線失守，所有均線空頭排列，價跌量增的量價關系，短線盤中還將慣性回落，近期低點2882點附近的支撐將面臨考驗，若大盤跌破2882點，則日線MACD指標繼續底背離，短線盤中還會有反彈要求。”方正證券分析師趙偉認為，短線大盤盤中還將慣性回落，2882點支撐將面臨考驗，能否失守將決定短線大盤走勢，若2882點形成支撐并反彈，則年內低點有望探明；若2882點失守，則2863點附近支撐將面臨考驗。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，大盤在跌破3000點后出現快速探底走勢，當前多空分歧仍然較大，而大盤加速探底也意味著市場離底部越來越近，后市可能出現震蕩反彈。2023年的行情即將收官，大盤想重回3000點有一定難度。

方信財富投資基金經理郝心明稱，近期A股市場連續調整，成交量退守6000億元水準，從量價關系和多空博弈角度分析，底部通常需要一個周線甚至月線級別的地量時間周期來消磨空頭力量，目前市場正是按照規律在推演的過程中，觸底在時間上還需要等待。

春季躁動行情缺席概率極低

2023年即將收官，如何看待接下來的市場行情？

招商證券指出，滬深300指數經過前期的調整，目前市凈率回到歷史最低水平附近，股息率回到歷史最高水平附近，相對十年期國債利率利差創下歷史新高，滬深300市盈率PE相對標普500的比例回到歷史最低水平附近。滬深300指數從橫向和縱向都處在相對極度低估的水平。而近期，諸多實物經濟指標轉正，顯示經濟正在好轉。從理性和中長期角度來看，滬深300正迎來見底黎明的微光。

趙偉表示，大盤破位之時，機會仍然大于風險，盡管系統性行情整體走弱，但結構性行情依然屹立不倒。

華創證券認為，外有流動性拐點，美聯儲加息結束、市場提前交易降息，內有年底政策預期，財政擴張和貨幣寬松配合發力，A股估值已處低位、盈利筑底、資金面也有改善，春季躁動行情缺席概率極低。

中原證券分析師張剛在12月26日研報中表示，未來股指總體預計將維持蓄勢震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。

配置方面，張剛建議投資者短線關注化肥、石油、電力以及公用事業等行業的投資機會。

“關注前期超跌的新能源板塊，看好光伏行業2024年的整體走勢，年后A股開啟新一輪反彈行情可期。操作上，輕指數、重個股，逢低關注券商、新能源、能源、生物醫藥、半導體、軍工、食品飲料及底部回升股的投資機會，回避垃圾股及股價處于高位的題材股。”趙偉指出。

華西證券稱，年末板塊輪動加快將成為主要特征，大小盤風格可能由于相對估值比價出現短期均衡。配置上，以現金流充裕的低估值紅利板塊作為壓艙石，后續受益于產業催化和政策預期改善的領域是中期主線，如華為產業鏈、半導體、消費電子等。

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