專題：滬指再失2900點 節(jié)前滬深兩市是否有轉(zhuǎn)機？
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● 本報記者 昝秀麗
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，今年以來已有111家上市公司首次披露重大重組事件公告，遠超過去年同期80家水平。
中國證券報記者了解到，監(jiān)管部門正在積極研究建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)并購重組“綠色通道”，民營企業(yè)并購重組也有望得到更多政策支持。市場人士預(yù)期，在更加包容創(chuàng)新的機制下，資本市場并購重組將迎來機遇期。
市場活躍度提升
今年以來，并購重組市場保持活躍。產(chǎn)業(yè)并購占據(jù)主流，行業(yè)集中度進一步提升。“強鏈、補鏈下的產(chǎn)業(yè)整合并購日漸增多，這有利于促進上市公司通過重組工具優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈一體化水平，培育先進產(chǎn)能，推動科技、產(chǎn)業(yè)與資本高水平循環(huán)。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示。
結(jié)合近期市場來看，央國企上市公司在并購重組市場中表現(xiàn)活躍。如，12月25日，中直股份重大資產(chǎn)重組獲上交所并購重組審核委員會無條件審議通過。12月7日，鹽田港發(fā)布公告稱，公司近日收到證監(jiān)會出具的關(guān)于同意鹽田港發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金注冊的批復(fù)。
“以信息披露為核心的注冊制理念，完善和重構(gòu)了并購重組的各層級制度體系，包括精簡優(yōu)化發(fā)行條件、細化操作規(guī)則、增加制度包容性等，提高了上市公司并購重組的自主性和便利度。”中國上市公司協(xié)會發(fā)布的《上市公司并購重組年度報告（2023）》分析稱。
審核效率提高
對于發(fā)股類重組，不少案例的交易平均審核用時已經(jīng)縮短至40天左右，審核效率大大提升。一個典型案例是，全面注冊制以后首單“小額快速”重組項目長齡液壓，上交所審核用時僅28天。有券商并購人士認為，明確快速審核機制適用標準，對于符合條件的重組申請，可以減少問詢輪次和問詢數(shù)量，優(yōu)化審核內(nèi)容。
為進一步提高重組市場效率，證監(jiān)會2月17日發(fā)布實施全面實行股票發(fā)行注冊制相關(guān)制度規(guī)則，完善上市公司重大資產(chǎn)重組制度正是其中一項主要內(nèi)容。改革后，證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會取消，滬深交易所自2月20日起接收主板在審企業(yè)并購重組申請，相關(guān)行政審批事項進一步簡化，并購重組審核效率進一步提高。
支持上市公司通過重組提質(zhì)增效、做優(yōu)做強，證監(jiān)會10月27日發(fā)布《關(guān)于修改〈公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第26號——上市公司重大資產(chǎn)重組〉的決定》，延長發(fā)股類重組項目財務(wù)資料有效期，促進上市公司降低重組成本，加快重組進程。
政策支持料加力
為進一步激發(fā)并購重組市場活力，深化并購重組改革的政策有望加力。
中國證券報記者了解到，監(jiān)管部門正在積極研究建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)并購重組“綠色通道”，優(yōu)化“小額快速”審核機制，落實好適當提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組估值包容性政策。未來，科技型企業(yè)并購重組活力將進一步釋放。“在新興科技、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域，加大政策支持，將充分激發(fā)市場活力。”清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒說。
民營企業(yè)并購重組將迎來機遇期。央行等八部門日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強化金融支持舉措 助力民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的通知》提到，支持民營企業(yè)上市融資和并購重組。
此外，相關(guān)部門對上市公司并購行為的“一線監(jiān)管”職責(zé)將進一步強化。“持續(xù)打造規(guī)范、高效、市場化的并購重組市場，需要監(jiān)管層面、中介機構(gòu)、上市公司共同努力。”中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云表示。
責(zé)任編輯：王涵
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