繼浙江國(guó)祥IPO被緊急叫停之后，又一家引發(fā)市場(chǎng)爭(zhēng)議的公司IPO終止。

11月1日，深交所發(fā)布公告，決定終止福華通達(dá)化學(xué)股份公司（簡(jiǎn)稱“福華化學(xué)”）發(fā)行上市審核。公告內(nèi)容顯示，福華化學(xué)和保薦機(jī)構(gòu)提交了《關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在主板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》，根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》有關(guān)規(guī)定，深交所由此決定終止對(duì)公司的發(fā)行上市審核。

福華化學(xué)在申請(qǐng)上市前向原始股東大額分紅33億元后，在募資計(jì)劃中，卻又募資17.585億元用于償還銀行貸款，由此，福華化學(xué)IPO引發(fā)市場(chǎng)廣泛質(zhì)疑。

10月19日，深交所新聞發(fā)言人曾就福華化學(xué)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行過(guò)公開回應(yīng)，表示于7月發(fā)出的第一輪審核問(wèn)詢函中，已就公司大額分紅的合理性、控股股東將分紅所得用于歸還所欠公司款項(xiàng)等事項(xiàng)，進(jìn)行了重點(diǎn)審核問(wèn)詢，后續(xù)，將對(duì)公司發(fā)行上市申請(qǐng)進(jìn)行嚴(yán)格審核，依法依規(guī)進(jìn)行處理。

募資最大一筆資金用途為還款

福華化學(xué)是一家集礦產(chǎn)資源開發(fā)、基礎(chǔ)化學(xué)品與精細(xì)化學(xué)品應(yīng)用研究開發(fā)的全球綜合性化學(xué)品企業(yè)，已經(jīng)形成了礦產(chǎn)資源、化工中間體、終端化學(xué)品的全鏈條綠色循環(huán)產(chǎn)業(yè)模式，產(chǎn)品范圍涵蓋精細(xì)化學(xué)品和基礎(chǔ)化學(xué)品。

此次深市主板IPO，福華化學(xué)擬向社會(huì)公開發(fā)行不超過(guò)27500萬(wàn)股，預(yù)計(jì)募集資金60億元，將用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款等項(xiàng)目。其中，12.3億元用于10萬(wàn)噸/年磷酸鐵及配套裝置項(xiàng)目；15.1億元用于4萬(wàn)噸/年甲基亞膦酸二乙酯項(xiàng)目；3.01億元用于福華研究院項(xiàng)目；而其中最大的一筆資金，27.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。

其中，根據(jù)福華化學(xué)的披露，以不超過(guò)17.585億元用于償還銀行貸款，也就是說(shuō)，償還銀行貸款是此次福華化學(xué)深市主板IPO最主要項(xiàng)目用途。

福華化學(xué)解釋道，公司所處的化工行業(yè)為資本密集型行業(yè)，資金投入規(guī)模較大，對(duì)流動(dòng)資金的需求較大，公司當(dāng)前的資金來(lái)源除了自身經(jīng)營(yíng)積累外主要依靠銀行借款。

澎湃新聞注意到，福華化學(xué)銀行借款金額處于較高水平，且資產(chǎn)負(fù)債率較高。截至2022年12月31日，福華化學(xué)短期借款高達(dá)44.12億元，長(zhǎng)期借款11.94億元，一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款為1.68億元，借款合計(jì)57.74億元，占負(fù)債總額的比例為58.05%，而福華化學(xué)資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）為76.20%。

福華化學(xué)認(rèn)為，本次發(fā)行募集資金補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金及償還銀行貸款后，一方面將有利于公司短期償債能力與資金實(shí)力的提升，公司的流動(dòng)比率及速動(dòng)比率將相應(yīng)提高，為公司未來(lái)業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供支持；另一方面，補(bǔ)充流動(dòng)資金有利于緩解公司的資金壓力，減少銀行貸款的使用，從而降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，增加公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

IPO前大額分紅33億元

2020年至2022年，福華化學(xué)的營(yíng)業(yè)收入分別為42.98億元、87.12億元和95.29億元，整體增長(zhǎng)121.71%；扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為5915.41萬(wàn)元、14.66億元、26.74億元。

然而，在公司快速發(fā)展，存在較大的短期償債壓力同時(shí)，澎湃新聞注意到，福華化學(xué)卻選擇在2021年、2022年進(jìn)行高達(dá)33億元的大額分紅。

招股書資料顯示，2021年5月公司召開董事會(huì)會(huì)議，審議通過(guò)向股東分配現(xiàn)金股利26億元（含稅）召開董事會(huì)會(huì)議，審議通過(guò)向股東分配現(xiàn)金股利7億元（含稅），2022年，公司召開董事會(huì)會(huì)議，審議通過(guò)向股東分配現(xiàn)金股利26億元（含稅）。

其中，2022年現(xiàn)金分紅26億元時(shí)，福華化學(xué)扣非后歸母凈利潤(rùn)也僅有26.74億元。

此外，現(xiàn)金分紅多數(shù)落入實(shí)控人“一家四口”之中。根據(jù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，福華化學(xué)控股股東為福華集團(tuán)，持股比例56.32%；同時(shí)，實(shí)際控制人為張華及其一致行動(dòng)人LEI WANG（王蕾）、張潯縈、張金竹，合計(jì)控制發(fā)行人89.12%的股份表決權(quán)。其中，LEI WANG（王蕾）與張華系夫妻關(guān)系，張潯縈、張金竹與張華系父女關(guān)系。

福華化學(xué)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)施大額現(xiàn)金分紅主要系為了解決與控股股東等關(guān)聯(lián)方之間的非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)問(wèn)題，具有合理性及必要性。但是福華化學(xué)并未就此事項(xiàng)進(jìn)行具體闡述。

澎湃新聞注意到，福華化學(xué)與關(guān)聯(lián)方之間存在非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)，主要系公司實(shí)際控制人、控股股東及其控制的公司為滿足自身經(jīng)營(yíng)及臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)需求與公司產(chǎn)生的非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)。

由于公司與關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)行為屬于非財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)部控制缺陷的一般缺陷，福華化學(xué)針對(duì)上述關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)事項(xiàng)進(jìn)行了整改。截至2022年12月31日，福華化學(xué)稱，上述關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)已全部清理完畢。

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