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　　今天（9月17日），北京證券交易所發(fā)布了《北京證券交易所投資者適當性管理辦法（試行）》。

　　投資者門檻50萬

　　北交所第三批規(guī)則來了

　　《北京證券交易所投資者適當性管理辦法（試行）》中，明確個人投資者準入的資金門檻為證券資產(chǎn)50萬元，機構投資者準入不設置資金門檻。自規(guī)則發(fā)布之日起，投資者即可預約開通北京證券交易所交易權限。

　　北京證券交易所開市后，個人投資者準入門檻為開通交易權限前20個交易日日均證券資產(chǎn)50萬元，同時具備2年以上證券投資經(jīng)驗。

　　為什么門檻設到50萬？此前新三板精選層公司投資者門檻為100萬，北交所相關負責人接受央視財經(jīng)記者采訪時表示，將投資者門檻從100萬降到50萬主要出于兩方面考慮：

　　一是橫向比較了風險。將在北交所上市的公司是專精特新的中小企業(yè)，雖然具有業(yè)績波動大、業(yè)績不穩(wěn)定等風險，但是橫向比較金融衍生品交易、期貨期權等交易風險客觀上還是相對低的，所以可以適當降低投資者門檻。

　　二是降低投資者門檻可以增加板塊流動性。目前新三板精選層符合100萬門檻的投資者175萬戶，降低門檻可以讓更多投資者參與北交所股票交易，為上市企業(yè)開拓更廣泛融資渠道，增加流動性的同時提高溢價，投資者也可以更好地進行投資。

　　北京證券交易所（下稱“北交所”）9月5日公布了《北京證券交易所交易規(guī)則（試行）》（下稱“《規(guī)則》）征求意見稿，意見征求至9月22日止。

　　漲跌幅限制及申報有效價格范圍方面，北交所競價交易漲跌幅限制比例為前收盤價的±30%，上市首日不設漲跌幅限制。此外，為促進盤中價格收斂，增強價格連續(xù)性， 連續(xù)競價階段設置基準價格±5%（或10個最小價格變動單位） 的申報有效價格范圍。競價交易的申報方面，北交所競價交易單筆申報應不低于100股，每筆申報可以1股為單位遞增，賣出股票時余額不足100股的部分應當一次性申報賣出。競價交易申報類型為限價申報和市價申報，市價申報包括本方最優(yōu)申報、對手方最優(yōu)申報、最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報，以及最優(yōu)5檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報。市價申 報僅適用于有價格漲跌幅限制的股票連續(xù)競價期間，同時對市價申報實施限價保護措施。臨時停牌機制方面，當股票盤中成交價格較開盤價首次上漲或下跌達到30%、60%時，實施臨時停牌，每次停牌10分鐘，復牌時采取集合競價，復牌后繼續(xù)當日交易。

　　已開通精選層的投資者權限平移北交所

　　在北京證券交易所開市前已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限將自動平移至北京證券交易所。同時，北京證券交易所將堅持與新三板創(chuàng)新層、基礎層一體發(fā)展和制度聯(lián)動，具有新三板創(chuàng)新層和基礎層交易權限的投資者，其交易權限范圍將包含北京證券交易所股票。需要說明的是，本次規(guī)則發(fā)布后至北京證券交易所開市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬元證券資產(chǎn)標準。同時，為便利投資者，即日起投資者可向其委托的證券公司申請預約開通北京證券交易所交易權限。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

　　為實現(xiàn)北京證券交易所與新三板創(chuàng)新層、基礎層的一體發(fā)展和制度聯(lián)動，更好促進創(chuàng)新資本形成，著力構建投早、投小、投創(chuàng)新的市場生態(tài)，全國股轉(zhuǎn)公司修改了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當性管理辦法》，將創(chuàng)新層投資者準入資金門檻由150萬元調(diào)整為100萬元，于2021年9月17日發(fā)布實施。

　　2019年啟動的新三板改革落地后，精選層、創(chuàng)新層、基礎層投資者準入門檻分別為100萬元、150萬元、200萬元。截至2021年8月底，新三板市場投資者規(guī)模達到改革前的7倍，激發(fā)了市場活力，促進市場發(fā)生了趨勢性結構性向好變化。本次規(guī)則發(fā)布后，前期已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限范圍將自動擴大到創(chuàng)新層股票，無需投資者另行申請。北京證券交易所開市后，具有新三板交易權限的投資者，其交易權限范圍將包含北京證券交易所股票。

　　精選層部分公司一覽

　　截至9月17日，精選層66家公司里，市值超過百億的有3家企業(yè)，即貝特瑞、連城數(shù)控和吉林碳谷，分別是720億元、261億元和100億元，與其他63家企業(yè)拉開了較大的市值差距。

　　貝特瑞成立于 2000 年，隸屬于A股上市公司——中國寶安（000009，SZ），是鋰離子二次電池用正負極材料專業(yè)化生產(chǎn)廠家，也是集基礎研究、產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)銷售于一體的國家級高新技術企業(yè)，于2015年12月底掛牌新三板，掛牌以來股價已上漲224.75%。貝特瑞是擁有近4000名員工的大型公司，在全部66 公司中員工人數(shù)位列第三，該公司同時也是擁有博士數(shù)量最多的精選層企業(yè)，有47個博士。（注：員工人數(shù)以最新披露數(shù)據(jù)為準，下同）

　　66家企業(yè)中有15家市值低于10億元，最低的是殷圖網(wǎng)聯(lián)，只有5.93億元，貝特瑞的市值比殷圖網(wǎng)聯(lián)的大121倍。殷圖網(wǎng)聯(lián)成立于2004年，是智能物聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商，最大的客戶是國家電網(wǎng)公司相關下屬單位。

　　殷圖網(wǎng)聯(lián)員工總數(shù)108人，在66家公司中位列倒數(shù)第三，與貝特瑞在兩極遙望。在全部66家精選層公司中，僅有5家公司的員工人數(shù)少于150人，最少的是成立于2012年的驅(qū)動力，僅有62人，該公司是專注動物造血營養(yǎng)細分領域的國家高新技術企業(yè)、廣東省重點龍頭企業(yè)。

　　自掛牌日起漲幅最大的是連城數(shù)控，其區(qū)間漲幅達到500%，目前股價為113.22元，漲幅最小的則為國源科技，區(qū)間漲幅為-1.69%。漲幅超過100%的共有15家公司，包括五新隧裝、長虹能源、貝特瑞、豐光精密、富士達等。

　　從財務數(shù)據(jù)表現(xiàn)上，精選層公司整體表現(xiàn)優(yōu)異，今年上半年，有7家公司營業(yè)總收入超過10億元，其中最高的是前面已經(jīng)提及的貝特瑞。

　　而在盈利能力上，有6家精選層公司今年上半年歸母凈利潤過億，貝特瑞依然奪魁，以7.3億元高居榜首，甩開第二名超過5億元。有5家企業(yè)今年上半年歸母凈利潤虧損，虧損最大的是2009年就在三板掛牌的創(chuàng)新藥企諾思蘭德，該公司在半年度報告中表示，由于主要產(chǎn)品仍處于研發(fā)階段，研發(fā)支出較大，在產(chǎn)品獲批上市之前，都將存在累計未彌補虧損及持續(xù)虧損的風險。

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責任編輯：彭佳兵