新浪財經訊 “2019陸家嘴論壇”于2019年6月13日-14日在中國·上海舉行，論壇主題為：加快國際金融中心建設 推動經濟高質量發展。蘇格蘭皇家銀行董事長、英國金融服務局前主席Howard DAVIES出席“全體大會三：加強中英金融合作——伙伴城市專場?倫敦金融城”并演講。

蘇格蘭皇家銀行董事長、英國金融服務局前主席Howard DAVIES

　　Howard DAVIES在演講中透露：脫歐和滬倫通沒有關系，不會受到影響。對于大多數的倫敦的全球交易，包括外匯、全球的股權和債券都不會有影響。

　　以下為演講實錄：

　　很高興受邀來這里發言，我現在是銀行家，我以前是監管者，就像在上海一樣，郭樹清先生以前在建行，易會滿主席以前是在工行，我們以前有過交流。我們在這方面跟中國很像，在歐洲有這樣的經歷是比較少的。我今天是一個銀行家，但是我今天更想首先想以一個前監管者的角度講一下。

　　一個人只要做過監管，他都一直會想著監管這個事情，考慮到市場的時候，我一直會去想怎么樣才能進行很好的監管。我覺得一個很簡單的一點是，對于像上海、倫敦這樣的金融中心，正如David剛才清楚地說到，我們兩個金融中心在合作，雙方之間一定要進行非常好的監管的合作。

　　如果交易的是同樣的工具，非常有必要我們的證券監管者一定要有溝通，對于中國的監管，我稍微有些了解，了解得也不全面，中國銀監會從2004年以來，我一直是它的顧問委員會的成員。現在銀保監會合并，我們這一周會有一個顧問會議。

　　另外，證監會也是有一個咨詢委員會，我也很高興能夠擔任這個委員會的成員。我們也經歷了好幾任證監會的主席，我認為中國的監管者是非常明智地確保了他們能夠聽到其它金融中心監管者的經驗，包括聽美國人和其它歐洲國家的經驗。另外，也有一些來自東京的咨詢者，也可以交流怎樣符合國際標準。我覺得這樣的咨詢委員會是非常重要的。更重要的是監管者怎樣在國際論壇上、國際的網絡上進行交流，在這方面，這幾年已經有了很大的進步，現在銀行的監管者已經是巴塞爾委員會的成員了。

　　說到滬倫通，涉及到最重要的監管者是證監會，中國的證監會和英國在倫敦的金融行為監管機構都是非常重要的監管者。全球證監會委員會也會定期地有正式的備忘錄，我們雙方的監管者都已經簽署了，它讓我們能夠進行公開、開放、迅速的溝通。這方面我們一定要非常務實，因為中國公司的GDR在倫敦交易或者是英國公司的CDR在上海交易，非常關鍵的一點就是我們的監管者一定要非常透明，因為如果你發現了奇怪的現象，比如說人們利用一些套利，就可能會有一些內部的交易。所以，我們一定要確保市場是非常干凈的。如果你懷疑這是一種不好的套利或者是價格差異，對于市場來說是不好的，會影響聲譽。所以，我們要有一種開放的信息交流。

　　我非常有信心的是，現在中國和英國的監管者之間的關系非常好，是可以做到這一點。正如William所說，金融市場一些新的技術正在給監管者帶來很多變化，在交易市場當中我們現在有高頻交易、算法交易等等，有很多公司，包括中國和英國的公司在開發這些技術。

　　William也說了，倫敦和上海是很大的金融中心，這給我們帶來了很多監管上的挑戰。幸運的是監管者也可以采用技術，現在我們也有一個很大的監管技術的市場。昨天我去了螞蟻金服和建設銀行的金融科技中心，他們做的工作當中就有一部分是為了讓監管者來跟上市場的步伐，這是一個非常積極的做法。

　　昨天早上在金融監管的會議當中，我們花了很多時間來討論金融科技，英國的監管者在這方面是領先的，英國的FCA首先設立了沙盒的做法，現在已經成為監管上的一個常用的說法，也就是說新公司如果帶來新的產品或者是帶來新的批發的產品，他們要研究一下這些新的技術對于監管會有什么樣的影響，要確保產品上市的時候它要符合監管的要求。這是非常難的。但是它的好處是我們有很好的合作。昨天我們討論得非常具體，昨天監管者之間討論怎樣把這個工作做好，因為在這方面倫敦和上海并不是競爭的關系，我們都會面臨技術上的挑戰，這可能對于市場來說、對于消費者來說是一件好事，但前提是監管者一定要跟上這樣的進步。我們要關注監管者是不是在金融科技方面進行合作。

　　關于脫歐我再說一句，我們不能認為不會有影響，它的影響取決于是有怎樣類型的脫歐，和William一樣，我也沒有一個水晶球可以看到未來。但是我想講一下背景情況，倫敦的中介業務是全球性的，差不多1/4倫敦的國際業務涉及到了歐元區、歐盟區，1/4的業務可能會受到脫歐的影響。在其中有很多不會受到影響，比如說直接的外匯交易不會受到影響。另外，有很多也涉及到一些對等的條款，也就是說歐洲的監管者同意英國的監管是和歐盟的監管相類似的，這些條款也應用到了美國以及中國，也覆蓋了香港，進一步會減小受到影響的程度。當然企業的借貸會有一些影響，比如英國的銀行借錢給西歐的公司，以后英國的倫敦、倫敦的銀行做不了了。在蘇格蘭皇家銀行，我們在阿姆斯特丹設立了一個支行，有一百多個人，它就是一個工具，可以用來讓我們做歐洲的業務。

　　另外，我們的員工是75000人，所以150個人是在阿姆斯特丹。我這里不能說不會有影響，但是從我的銀行角度來說，頂多有這些影響。除非發現它是很多意料之外的事情。

　　脫歐和滬倫通沒有關系，這不會受到影響。對于大多數的倫敦的全球交易，包括外匯、全球的股權和債券都不會有影響。

　　主持人：這是讓人感到非常鼓舞的，你剛才談到了很多話題，作為一位前監管者以及現在的銀行家，你講到了我們要有一個非常干凈的市場和干凈的系統，你也講到了要避免一些不規范的行為和套利的行為。因為上海和倫敦有一些時差，可能有一些人利用這個來做一些套利，你能不能給我們舉一下例子呢？

　　Howard：這是應該能夠做得好的無縫連接的市場，但是如果相同的產品在不同的市場上市，是會有不同類型的投資者被吸引到這些不同的市場。我們是會看到同樣的公司的股票會有略微不同的價格。如果沒有價差，如果GDR和股票或者是和CDR之間沒有價差，反而是我覺得比較奇怪的。但是從監管的角度來說，我們要理解為什么會有這些差異，要理解一下為什么會有一些我們難以理解的交易，可能和他們的稅收和其它情況不太符合的交易。當然并不是說價格要完全一樣，英國在美國發行ADI的價格和本土也有一些差異的，當然如果晚上出了大新聞，我們也會看到亞洲市場會在倫敦市場之前進行反應，反過來也會一樣，但這并不是一個大的問題。如果再一個市場你有了一個倉位，你可能考量會有些問題。

　　新浪聲明：所有會議實錄均為現場速記整理，未經演講者審閱，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。

責任編輯：李思陽