證券時報記者 毛軍

　　昨日是上一波牛市結束4周年日。2015年6月12日，上證指數小幅沖高至5178點階段性高點后掉頭向下，此后4年圍繞3000點上下寬幅震蕩。

　　4年以來，不少行業板塊與個股都處于下跌狀態，但仍有釀酒、銀行、保險三個行業以及一批個股成功逆勢穿越，獲得正收益。

　　三行業逆市上漲

　　Wind數據統計顯示，釀酒行業是4年來漲幅最大的板塊。釀酒指數初期也隨大盤下跌大幅下挫了逾30%，后因行業整體性回暖引發北上資金大量抄底買入，2015年8月25日見底941點后就一路震蕩上揚至昨日收盤3479點，區間上漲270%。如以2015年6月12日收盤1466點計算，4年上漲了137%。

　　銀行板塊4年來也獲得了9.37%的正收益，銀行指數從1739點上漲至昨日收盤1902點。期間銀行指數一度創出歷史最高2230點，甚至比2007年牛市最高點1976點還高12.85%。

　　另外，保險指數從1787點上漲到昨日2010點，4年上漲了12.48%。

　　而作為金融三駕馬車的券商股表現弱勢，證券行業指數從2690點跌到1280點，4年跌去52%，超過同期上證和深成指的跌幅。

　　隨著樂視網（維權）等曾經指標股的隕落，4年跌幅最大的板塊無疑是互聯網板塊。互聯網指數比大盤提前5個交易日見頂，最高超過萬點，而截至昨日收盤互聯網指數只剩2205點，區間下跌高達78%，這與2000年網絡泡沫破滅的納斯達克跌幅相近。

　　大跌的板塊還有傳媒娛樂，隨著華誼兄弟等龍頭股大幅下挫，傳媒娛樂板塊4年來跌幅遠遠超過同期大盤的跌幅。傳媒娛樂指數從2015年6月12日收盤的3684點跌至昨日收盤的946點，區間下跌74%。

　　25只個股翻倍

　　個股方面，牧原股份憑借規模的快速擴張，成為4年中漲幅最大的股票（剔除新股），4年上漲逾370%。其營業收入從2015年的30億元增加到2018年的133.88億元，增長了346%，與股價上漲幅度相當。牧原股份在大盤還處于大跌的時候，就顯示出了極大的不同，如2015年7月初經過短時間下跌后，隨后9個交易日8個漲停反創當時歷史新高（復權）。

　　最受北上資金青睞的貴州茅臺以4年310%的漲幅，屈居漲幅亞軍。由于北上資金2016年6月才開始披露個股買賣明細，Wind數據顯示在2016年6月29日北上資金還僅持有貴州茅臺約218億元市值的股票，而截至昨日收盤北上資金持有市值增加到逾960億元的市值。貴州茅臺的上漲，與北上資金的推動是分不開的。

　　五糧液、蘇泊爾、水井坊、海天味業等23股，4年漲幅也超過100%。另外，招商銀行、華新水泥、中國平安、萬華化學等逾百股4年來獲得正收益。

　　因偽造財務數據、虛構客戶、偽造合同、偽造銀行單據 、偽造材料產品收發記錄等重大違規違法被證監會處罰的金亞科技（維權）成為4年來跌幅最大個股，其股價從2015年6月9日（其后停牌）收盤34.51元下跌至2018年8月7日停牌日0.77元，區間跌幅高達98%，如按2015年5月14日最高52.47元計算，跌幅將更加驚人。

　　華澤退（維權）、*ST保千（維權）、暴風集團、千山藥機（維權）等40股4年跌幅也超過90%，其中大部分為ST股。

　　4年來，A股也發生了深刻的變化。這4年新增上市公司逾900家，而且管理層對市場的監管也日益趨嚴，問詢機制得以完善，對財務造假、持續虧損等問題上市公司的退市力度也空前加強。另外，隨著MSCI及富時羅素納入A股，監管部門放開外資控股合資券商的限制，令A股國際化進程得以持續快速推進。

責任編輯：馬秋菊 SF186