play
上海斯睿德信息技術有限公司董事長兼CEO趙杰
新浪財經訊 “2018夏季達沃斯新浪財經之夜-正和島夜話”于9月18日在天津舉行。上海斯睿德信息技術有限公司董事長兼CEO趙杰出席并演講。
趙杰分析稱，美國企業經歷過很多次經濟大蕭條、已經非常好地說明了應對金融危機最管用的措施就是“現金為王”。但說起來簡單，做起來很難。
他建議，企業應使銷售收入盡快轉化成現金流，應收帳款落袋為安。“經濟形勢不好的時候，不是長規模，長毛利率的時候，而是想著把賣出去的貨趕緊收回來的時候”。
以下為演講實錄：
趙杰：從臺上這幾位嘉賓穿的衣服就可以看出來，有做教育的、實體的、游戲的，他們都西裝革履，只有我在寒風中凍得瑟瑟發抖。我們做的恰恰是現在大家都很追捧的人工智能、大數據行業。其實看似很光鮮，但每一家企業都在艱難求生存。
看著人家傳統企業好像很艱難，但你看現在所謂的新興互聯網行業，有多少家企業已經融資到C輪、D輪，還是逃脫不掉死亡。多少家互聯網企業已經成為獨角獸了、巨無霸了，仍然沒有辦法做到盈利。舉一個例子，京東上市這么多年，也不過剛盈利。
我們還可以看到有更多公司，我的老東家是霍尼韋爾，我前同事剛剛發了一個霍尼韋爾的圖片給我，他們賣了一個做渦輪增壓器的公司，原因是這家公司的盈利能力太弱。我嚇了一跳，這家公司的凈利潤率有19.6%，結果霍尼威爾說人家盈利能力太弱，要把它剝離出去。
這個問題不應該按照所謂新興或者傳統企業去判斷，可能受到了國際大環境的影響，包括國內產業形態的轉化，供應鏈的改革，可能給行業之間會形成很大的影響。
前兩年經濟形勢非常不好，比如說太陽能光伏行業前景很不好，但現在我們跟他們合作，發現這個行業非常明顯，他們的購買能力、市場銷售能力、盈利能力都有上升，經過一些落后產能的淘汰，剩下一些企業產品的創新、企業的盈利能力上升都很快。
我做過一個很有意思的研究，霍尼韋爾有一個航空事業部，基本上全球所有的航空公司都是我們的客戶。我分析了一下中國的航空公司，發現資產負債率絕大多數都是80%以上，最高的達到了90%，每年絕大多數都要虧損幾個億到幾十個億，但是他們在資本市場仍然很受追捧，包括民營資本仍然在源源不斷進入，后來的春秋、均瑤都進入到了這個行業。
包括京東，雖然從賬面上看是沒有盈利的，甚至美國非常有名的亞馬遜也沒有盈利，但為什么這樣的公司在資本市場非常受追捧呢？我個人因為做風險管理，我深入研究以后發現非常簡單，就只有四個字：現金為王。
盈利能力并不是很強，至少是現在，但是有哪一個人坐飛機的時候可以先坐飛機后付錢？有哪一位到京東買東西可以先用東西后付錢？都是飛機還沒坐，京東的東西還沒有開始發送，我們的錢已經付出去了，這樣的公司現金流好得不得了，它可能在其他地方的投資，整個資本的運作造成賬面是虧損的，但是只要它想改變這種狀況完全是分秒鐘的事情。
所以，美國企業經歷過很多次經濟大蕭條、金融危機，美國企業已經非常好地告訴我們，應對金融危機最管用的措施就是現金為王。
但“現金為王”說起來簡單，做起來很難。我們發現只有兩種方法能真正能做擁有很好的現金流。第一，融資，但是經濟形勢不好的情況下，不管是在一級市場還是二級市場，直接融資、間接融資，你會發現都很難。人工成本也在上升，LP都沒錢，怎么給GP？銀行銀根都收縮，怎么給你放貸。
其實還有第二條，使銷售收入盡快轉化成現金流，也就是把應收帳款盡快落袋為安。這個風險是我們可以控制的，經濟形勢不好的時候，不是長規模，長毛利率的時候，而是想著把賣出去的貨趕緊收回來的時候。
信用的管理，應收帳款的回收，在國際上是有一整套成熟做法的，是一個很專業的話題，它首先面臨三大問題：第一，我應該燒給誰。第二，怎么燒。第三，燒出去之后怎么收？其實我們現在在做的大數據征信，就是幫助中國企業解決這三個難題，在經濟寒冬下讓企業真正能夠管好自己的現金流，安全地度過寒冬。
新浪聲明：所有會議實錄均為現場速記整理，未經演講者審閱，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。
責任編輯：梁斌 SF055
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
