文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖（公眾號(hào)kopleader）專欄作家 江濡山

　　如果要從防范金融風(fēng)險(xiǎn)的角度來審視，目光的焦點(diǎn)不應(yīng)在居民儲(chǔ)蓄存款的增減，而在國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體制及商業(yè)銀行資金投資出口及去向的優(yōu)劣。

　　居民合法收入多少存款多少、何時(shí)取出用于怎樣的消費(fèi)，是居民自己的事情，只要經(jīng)濟(jì)局勢穩(wěn)定，財(cái)經(jīng)官員和專家學(xué)者沒必要大驚小怪、指指畫畫。日前，某些金融權(quán)威人士，面對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款增速大幅下降，表現(xiàn)出一副“驚悚”的樣子，似乎“看見草繩想起蛇”。實(shí)在大可不必。

　　前不久，央行公布的一組數(shù)據(jù)顯示：自1979年至2018年這39年間，我國金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額同比增速從未跌破9%；而今年8月，我國金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額同比增長8.3%，創(chuàng)40年來最低；銀行存款增速整體下滑背景下，居民存款增速從2008年到2018年，短短10年間，城鄉(xiāng)居民存款增速從18%下滑到7%左右。對(duì)此，有“權(quán)威專家”放話：中國居民很快就會(huì)成負(fù)債部門，后果很嚴(yán)重；與此同時(shí)，還有不少“二迷”專家跟著敲邊鼓：說得對(duì)！打眼一看，似乎中國老百姓都在吃光喝凈不過日子啦？

　　其實(shí)，這種擔(dān)憂多少有些“皇上疲軟太監(jiān)急”！

　　雖說中國居民存款增速創(chuàng)四十年最低，但并不等于儲(chǔ)蓄存款總規(guī)模大幅下降。更有價(jià)值的數(shù)據(jù)是：據(jù)有關(guān)業(yè)內(nèi)人士透漏，目前中國全國居民人民幣存款余額大約170萬億元左右，其中全國住戶存款余額60多萬億元人民幣，也就是說，中國十幾億人口，人均存款余額約5萬元人民幣。這個(gè)水平算低嗎？值得驚恐嗎？

　　我記得去年美國勞工部公布過的一個(gè)數(shù)據(jù)表明，有大約一半美國人的存款余額不超過1.3萬美元---當(dāng)然，這并不等于美國人不富裕。在我看來，中國仍是頭號(hào)儲(chǔ)蓄大國，中國人民“有備無患”的觀念仍然很堅(jiān)固，并給金融機(jī)構(gòu)和政府實(shí)施積極的財(cái)政政策和積極的貨幣政策奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　若換個(gè)角度來看，居民儲(chǔ)蓄下降是件好事，至少說明三點(diǎn)：

　　一是越來越多的居民開始積極主動(dòng)消費(fèi)，在改變生活品質(zhì)的同時(shí)，也為促進(jìn)商業(yè)繁榮產(chǎn)生了積極推動(dòng)作用。

　　二是80后、90后年輕人的消費(fèi)觀念日趨活躍，他們終將成為消費(fèi)主力軍。隨著“省吃儉用”那幾代人漸漸卸去消費(fèi)主體的角色，大消費(fèi)時(shí)代才剛剛開始，可以預(yù)見，不斷升級(jí)的大消費(fèi)時(shí)代，將帶來越來越多的商機(jī)，形形色色的消費(fèi)升級(jí)必將成為支撐中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行最重要的支撐力。還應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，愿意把儲(chǔ)蓄存款變?yōu)橥顿Y品的居民越來越少，而余額寶、微信背后的資金池日趨盈多，這本就是新時(shí)代新消費(fèi)的貨幣儲(chǔ)備的重要形態(tài)。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)估算，在余額寶、微信等各類網(wǎng)絡(luò)支付資金池里沉淀的資金，多達(dá)三四萬億元。在我看來，這個(gè)規(guī)模還是很少，在一個(gè)有十幾億消費(fèi)人口的經(jīng)濟(jì)體內(nèi)，類似余額寶、微信之類的電子貨幣資金池的規(guī)模超過十萬億才算正常。

　　三是購置不動(dòng)產(chǎn)和熱衷理財(cái)?shù)木用裨絹碓蕉唷?/strong>在貨幣泡沫持續(xù)增多、通脹水平節(jié)節(jié)攀高的背景下，投資不動(dòng)產(chǎn)已經(jīng)成為婦孺皆知的資產(chǎn)保值升值策略，也就是說，越來越多的居民在用購置不動(dòng)產(chǎn)“對(duì)沖”貨幣泡沫，民眾此舉應(yīng)該合情合理。除了喜好房產(chǎn)投資，很多人也投資股票、債券、信托、保險(xiǎn)、資管、基金、眾籌、天使等等個(gè)人理財(cái)或投行業(yè)務(wù)。所有這些，本身就是網(wǎng)絡(luò)時(shí)代國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的必然邏輯。