建信恒久價值股票型證券投資基金招募說明書11

　　十六、風(fēng)險揭示

　　(一)系統(tǒng)性風(fēng)險

　　本基金投資于證券市場，系統(tǒng)性風(fēng)險是指因整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格產(chǎn)生影響而形成的風(fēng)險，主要包括政策風(fēng)險，經(jīng)濟周期風(fēng)險，利率風(fēng)險，購買力風(fēng)險等

。

　　1、政策風(fēng)險

　　貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等國家宏觀經(jīng)濟政策和法律法規(guī)的變化對證券市場產(chǎn)生一定影響，從而導(dǎo)致市場價格波動，影響基金收益而產(chǎn)生的風(fēng)險。

　　2、經(jīng)濟周期風(fēng)險

　　經(jīng)濟運行具有周期性的特點，經(jīng)濟運行周期性的變化會對基金所投資的證券的基本面產(chǎn)生影響，從而影響證券的價格而產(chǎn)生風(fēng)險。

　　3、利率風(fēng)險

　　金融市場利率的波動會直接導(dǎo)致股票市場及債券市場的價格和收益率變動，同時也影響到證券市場資金供求狀況，以及上市公司的融資成本和利潤水平。上述變化將直接影響證券價格和本基金的收益。

　　4、購買力風(fēng)險

　　基金收益的一部分將通過現(xiàn)金形式來分配，而現(xiàn)金的購買力可能因為通貨膨脹的影響而下降，從而使基金的實際投資收益下降。

　　5、

　　匯率的變動可能會影響基金投資標的的價格和基金資產(chǎn)的實際購買力。

　　6、債券收益率曲線變動的風(fēng)險

　　債券收益率曲線變動風(fēng)險是指與收益率曲線非平行移動有關(guān)的風(fēng)險，單一的久期指標并不能充分反映這一風(fēng)險的存在。

　　7、再投資風(fēng)險

　　市場利率下降將影響固定收益類證券利息收入的再投資收益率，這與利率上升帶來的價格風(fēng)險互為消長。

　　(二)非系統(tǒng)性風(fēng)險

　　非系統(tǒng)性風(fēng)險是指個別證券特有的風(fēng)險，包括上市公司經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險等。

　　1、上市公司經(jīng)營風(fēng)險

　　上市公司的經(jīng)營狀況受到多種因素影響，如管理層能力、財務(wù)狀況、市場前景、行業(yè)競爭能力、技術(shù)更新、研究開發(fā)、人員素質(zhì)等都會導(dǎo)致公司盈利發(fā)生變化。如果基金所投資的上市公司經(jīng)營不善，將導(dǎo)致其股票價格下跌或股息、紅利減少，從而使基金投資收益下降。本基金可以通過多樣化投資來分散這種非系統(tǒng)性風(fēng)險，但并不能完全消除該種風(fēng)險。

　　2、信用風(fēng)險

　　信用風(fēng)險指債券發(fā)行人出現(xiàn)違約、拒絕支付到期本息，或由于債券發(fā)行人信用質(zhì)量降低導(dǎo)致債券價格下降的風(fēng)險，信用風(fēng)險也包括證券交易對手因違約而產(chǎn)生的證券交割風(fēng)險。

　　(三)流動性風(fēng)險

　　本基金類型為契約型開放式，基金規(guī)模將隨著基金投資人對基金份額的申購和贖回而波動，基金投資人的連續(xù)大量贖回申請產(chǎn)生的倉位調(diào)整可能使資產(chǎn)難以按照預(yù)先期望的成交價格變現(xiàn)而導(dǎo)致基金的投資組合流動性不足；或者投資組合持有的證券由于外部環(huán)境影響或基本面發(fā)生重大變化而導(dǎo)致流動性降低，造成基金資產(chǎn)變現(xiàn)的損失，從而產(chǎn)生流動性風(fēng)險。

　　(四)基金管理風(fēng)險

　　基金管理風(fēng)險指基金管理人在基金管理實施過程中產(chǎn)生的風(fēng)險，主要包括以下幾種：

　　1、管理風(fēng)險

　　在基金管理運作過程中，由于基金管理人的知識、經(jīng)驗、判斷、決策、技能等主觀因素的限制而影響其對信息的占有以及對經(jīng)濟形勢、證券價格走勢的判斷而產(chǎn)生的風(fēng)險。

　　2、交易風(fēng)險

　　在基金投資交易過程中由于各種原因造成的風(fēng)險。

　　3、運營風(fēng)險

　　由于運營系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、計算機或交易軟件等發(fā)生技術(shù)故障等情況而造成的風(fēng)險，或者由于操作過程中的疏忽和錯誤而產(chǎn)生的風(fēng)險。

　　4、道德風(fēng)險

　　因業(yè)務(wù)人員道德行為違規(guī)產(chǎn)生的風(fēng)險，如內(nèi)幕交易，欺詐行為等。

　　(五)本基金的特定風(fēng)險

　　本基金作為股票型基金，在投資管理中會至少維持60%的股票投資比例，具有對股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。基金雖然通過規(guī)范的價值分析手段投資于價值被低估的股票，但并不能完全規(guī)避市場下跌的風(fēng)險和個股風(fēng)險，在市場大幅上漲時也不能完全保證基金凈值能夠完全跟隨或超越市場上漲幅度。

　　(六)其他風(fēng)險

　　主要是由其他不可預(yù)見或不可抗力因素導(dǎo)致的風(fēng)險，如戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等有可能導(dǎo)致基金財產(chǎn)損失或影響基金收益水平。