原標題：抓準灰犀牛 精準拆彈房地產領域風險

　　每經評論員 薛暉

　　日前，銀保監會主席郭樹清在國新辦新聞發布會上表示，房地產領域的核心問題還是泡沫比較大，金融化泡沫化傾向比較強，是金融體系最大灰犀牛，很多人買房不是為了居住，而是為了投資投機，這是很危險的。

　　在經濟學語境里，灰犀牛是一種比喻，意指太過于常見以至于人們習以為常的風險，比喻大概率且影響巨大的潛在危機。

　　誠如郭樹清所言，房地產的金融風險正在積累。2020年房企違約債務達222只，約是2019年的4倍，其中重點房企債券違約涉及金額接近170億元。而2021年，到期債務規模預計將達12448億元，同比增長36%，歷史性突破萬億元大關。

　　從家庭方面而言，因購房而形成的債務風險亦引起了有關方面重視。2020年4月《中國金融》雜志官方微信號刊發了央行調查統計司的調研報告《2019年中國城鎮居民家庭資產負債情況調查》。調查顯示，我國城鎮居民家庭資產以實物資產為主，戶均253.0萬元，占家庭總資產的八成。實物資產中，74.2%為住房資產，戶均住房資產187.8萬元，占家庭總資產的比重為59.1%。家庭負債方面，房貸是家庭負債的基本構成。有負債的居民家庭中，76.8%的家庭有住房貸款，占家庭總負債的比重為75.9%。

　　可見，無論房企和購房人，債務風險都不容小覷。

　　有鑒于此，監管層一直在多管齊下降低風險。據貝殼研究院統計，自2020年7月以來，有8個城市和地區總計14次發布了與購房資格有關的政策，有22個省市總計31次發布了房地產貸款相關的政策，調控政策中涉及打擊假離婚、經營貸違規流入樓市等違規行為，通過調整首付款比例、貸款資格等手段打擊炒房。

　　在“房住不炒”的總基調指導下，各地方和部門因城施策，一城一策，打補丁堵漏洞，凡此種種就是為了防范灰犀牛。

　　然而，種種防范的措施，總有些被動防御的意味。由于難以確認哪只才是最可能惹麻煩的灰犀牛，因而就難以反守為攻。因此，解決問題的關鍵不是站在那里喊“看，那里有灰犀牛”，而是圈定哪只才是危險的犀牛。按郭樹清的話，就是要“對問題隱患精準拆彈”。“精準”的意思就是，既不能“把孩子和洗澡水一起潑出去”，也要防止漏網之魚。畢竟，房地產關乎國計民生；畢竟，百姓正常的居住需求還是要保障和支持的。

　　因此，當務之急就是，要精準查出最危險的灰犀牛。此前，有關方面給房企劃出了融資“三道紅線”，實際上就是對房企的債務風險進行甄別——誰踩的線多，誰的風險等級就高，就要對其進行重點監控或制訂“拆彈”預案。

　　然而，目前針對購房端債務風險的監控和監管措施并不多。上文中提及的央行統計司的調研報告，以及一些大學的相關調查，也都是基于抽樣統計，而非普查。這樣的研究，其結論只能是“有灰犀牛”，但并不能確認它到底在哪里。

　　由于家庭與個人資產和負債的數據尚未做到全面和透明，就給精準拆彈帶來了難度。因此，健全國民的資產、負債以及信用風險體系是當務之急，唯如此，才能抓準灰犀牛，精準拆彈房地產領域風險。

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責任編輯：楊亞龍