原標題：透視中國經濟半年報

　　來源：北京商報

　　“今年上半年，消費的貢獻率為60.1%，資本形成的貢獻率為19.2%，貨物和服務凈出口的貢獻率為20.7%。”7月15日，國家統計局新聞發言人毛盛勇在解讀上半年經濟數據時透露。

　　上半年國民經濟總體平穩，穩中有進。“三駕馬車”的平穩運行至關重要。從貢獻率上看，消費無疑是當前穩增長的主要動力。而投資和進出口形勢好于預期，尤其是6月增速小幅回升，也為半年經濟企穩奠定了基礎。

　　“一方面，這些指標確實還是面臨下行壓力；另一方面，支撐它們平穩運行的有利因素也比較多。”毛盛勇表示，我國經濟平穩運行的基本面沒有改變，全年6%-6.5%的增速目標依然可期。

　　消費 6月上揚 提質升級

　　消費成為當前經濟增長的主引擎。

　　數據顯示，上半年，社會消費品零售總額將近20萬億元，同比名義增長8.4%，6月單月社會消費品零售總額近3.4萬億元，同比增長9.8%。其中最終消費支出對經濟增長的貢獻率為78.5%，高于資本形成總額47.1個百分點。

　　北京商報記者梳理發現，社會消費品零售總額增速已連續兩個月回升，其中，4月增速降至近一年最低點以后，5月回升至8.6%，6月單月回升至9.8%，創下16個月以來高點。毛盛勇指出，對比5月來看，6月部分指標確實在回升，主要在于兩點。

　　首先，汽車銷售比較好，好于預期。原因主要是國標由國五轉國六的切換，汽車的銷售在6月加大了促銷力度，限額以上單位汽車類銷售增長超過了17%，拉動社會消費品零售總額增長約1.6個百分點。

　　“早在去年底今年初的時候，國家出臺了穩定消費、穩定汽車家電等措施，這些積極的因素都會在下半年繼續產生作用。”中原銀行首席經濟學家、中國國際經濟交流中心學術委員會委員王軍介紹。

　　與此同時，毛盛勇介紹，6月網上零售表現比較好也拉動消費指標回升，包括“6·18”的促銷活動，網上的化妝品類、家電類的銷售增長速度比較快。汽車銷售和網上零售兩個因素共同推動6月社會消費品零售總額的增長加快。社會消費品零售總額增長對整個服務業生產指數的增長又有明顯的拉動作用，所以這是有關聯性的。

　　毛盛勇表示，從下一階段來看，一方面，這些指標確實還面臨下行壓力；另一方面，支撐它們平穩運行的有利因素也比較多。比如，市場的活力不斷激發出來，一系列逆周期調節的政策包括“六穩”的政策逐步落實落地，這些政策的效果下半年表現會更加明顯一些，以保持經濟平穩。

　　外貿 政策顯效 總體平穩

　　外貿領域，毛盛勇表示，上半年貨物進出口總額增長3.9%，比一季度略有加快，6月的情況比5月要好一些。

　　海關總署新聞發言人李魁文此前表示，總的看，上半年我國外貿進出口總體平穩，穩中有進，外貿高質量發展有序推進。在商務部研究院市場研究所副所長白明看來，從3.9%的外貿增速看，初步實現了穩外貿的目標。“這是在高基數和復雜國際環境下實現的增長，難能可貴。”

　　值得一提的是，上半年，民營企業對我國外貿增長的貢獻度達到了110.2%，其中，民營企業占我國出口總額的50.6%，首次占據出口的半壁江山。

　　白明認為，民企對市場的敏銳度和靈活的應對機制，使其在國際市場競爭中能夠發揮越來越大的作用。同時，隨著國內企業不斷提質升級，民企本身也在發展壯大，例如智能手機行業，近年來就有一大批民企迅速成長起來。

　　不過，從6月單月看，出口額1.45萬億元，同比增長6.1%，進口1.11萬億元，同比下降0.4%。出口增速好于預期，進口則未達到預期。

　　白明向北京商報記者分析稱，今年以來人民幣匯率貶值，一定程度上利好于企業出口，而抑制了進口增長。

　　多位市場分析人士認為，下半年經濟環境的不確定性因素依然很多，中美關系走向是核心因素之一。

　　從上半年進出口數據看，我國對美國進出口1.75萬億元，同比下降9%，貿易順差9548.1億元，擴大12%。

　　李魁文表示，經貿摩擦給我國外貿帶來一定壓力，但影響總體可控。

　　不過，王軍提醒稱，出口溫和放緩，顯示外需市場受全球經濟放緩影響表現不振，但對美出口明顯大幅回落，貿易摩擦影響正在逐步體現，預計下半年這種影響可能還會更大一些。

　　華泰宏觀李超團隊認為，目前來看， 4月底以來，國內的政策取向重新回到三大攻堅戰和去杠桿上來，逆周期調控政策逐漸減弱或退出，“衰退式”順差的可能仍會延續。如果國內政策重新強調逆周期調控和“六穩”，那么“衰退式”順差的可能會有所減小。

　　投資 增速企穩 結構優化

　　經歷了連續兩個月下行之后，投資數據也出現了小幅回溫跡象。數據顯示，上半年全國固定資產投資將近30萬億元，同比增長5.8%，增速比1-5月提高0.2個百分點。

　　“談到投資，我們講投資有三大塊主要內容，一是制造業投資，二是基礎設施投資，三是房地產投資。房地產投資去年以來一直還保持比較快的增長，增速大概在10%左右，1-6月略微有所回落，為10.9%；制造業投資最近兩個月小幅加快，基礎設施投資1-6月比1-5月略有加快，這是三大投資近期的基本表現。”毛盛勇表示。

　　值得注意的是，制造業投資增速連續3個月回升，6月增長6.8%，比一季度加快3個百分點，比上年同期加快1.3個百分點。

　　此前，業內對下半年制造業投資形勢并不看好。有評論指出，投資能力方面，年初以來制造業利潤在負增長區間探底，周期方面，制造業尚處在主動去庫存階段。

　　但高端制造業將為制造業投資創造新的機遇。數據顯示，高技術制造業投資同比增長13.1%，增速比全部投資快7.1個百分點。

　　而在基礎設施投資方面，累計上半年來看，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長4.1%，增速比1-5月提高0.1個百分點。

　　毛盛勇介紹，政策效應還會繼續得到發揮，包括專項債的發行力度在加大，一些新辦法的出臺，確確實實加快了補短板、強后勁的重大項目的批復，下階段這些項目會陸續落地見效，因此基礎設施投資有望低位回升。

　　民間投資依然是“穩投資”的重要一環。數據顯示，上半年民間固定資產投資超18萬億元，同比增長5.7%，增速比1-5月提高0.4個百分點。有評論指出，下一步必須毫不動搖地引導鼓勵扶持民營經濟的發展，通過放寬市場準入鼓勵民間投資進入更多領域。要積極向民營企業推介項目，鞏固民間投資良好增長勢頭，充分調動社會資本積極性。

　　樓市 房企到位資金回落0.4個百分點

　　雖然固定資產投資增速小幅回升，但在堅持“房住不炒”的大背景下，1-6月房地產開發投資增速出現回落。

　　數據顯示，1-6月全國房地產開發投資共計6.16萬億元，同比增長10.9%，增速比1-5月回落0.3個百分點。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進分析稱，這一變化和預期的一致，即增幅繼續收窄。“首先是因為房企購地積極性略受限制，尤其是部分城市近期土地市場管控比較嚴厲，這影響了部分房企拿地熱情；其次，部分房企的新開工等節奏略有放緩，往往在資金面收緊的時候更容易出現放緩新開工的做法；此外，金融大環境略有收緊，資金面收緊會影響房企的未來投資預期，進而也會對投資等經營策略形成影響。”

　　融資環境收緊在到位資金方面也有所體現，1-6月，房地產開發企業到位資金8.5萬億元，同比增長7.2%，增速同樣較1-5月回落0.4個百分點。

　　嚴躍進解釋說，當前包括信托融資和海外債的發行都明顯收緊。類似收緊的趨勢預計還會延續，一直要到今年四季度或才會有新的改善。

　　同期公布的6月70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況數據顯示，一二線城市二手住宅漲幅回落明顯。

　　諸葛找房數據研究中心分析師國仕英告訴北京商報記者，二手房市場更能及時反映市場。今年6月，二手住宅上漲城市數量下滑較為明顯，其中二線城市價格回落最明顯，部分熱點二線城市調控加碼對二線城市的影響較大，市場信心不足，導致價格有所下滑。

　　今年5月后，包括南京、蚌埠、南寧等城市房貸利率開始出現階段性回升，多為二套房貸款利率上升；而最近半個月來，全國城市的住房按揭貸款利率基本上是處于上浮的狀態。

　　“下半年，樓市整體會呈現不同季度的走勢，其中三季度以降溫為導向，四季度會有小幅反彈的可能。”嚴躍進補充道，“當然客觀來說，房價本身是漲易跌難的特征，本身沒有斷崖式下跌的風險或可能。” 北京商報記者 陶鳳

　　彭慧 肖涌剛 實習記者 劉瀚琳

責任編輯：張寧