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　　A股大反攻 機構關注春節后資金面改善窗口  

　　全球市場大反攻。

　　14日晚，美股三大指數集體高開，中國資產全線大漲，截至23：00，納斯達克中國金龍指數大漲超2%，3倍做多富時中國ETF大漲超6%，2倍做多中國互聯網股票ETF大漲近5%。另外，歐洲股市全線走強，歐洲斯托克50指數漲0.83%，德國DAX30指數漲0.78%，意大利富時MIB漲超1%。

　　消息面上，美國勞工統計局今晚公布的2024年12月PPI數據低于預期，可能有助于緩解市場對美國價格上漲壓力的擔憂。另有分析稱，全球資產集體大反攻或許與特朗普關稅計劃的變數有關。

　　當前，華爾街交易員正嚴陣以待將于周三公布的美國2024年12月CPI報告，這份報告可能會引發新一輪市場動蕩。交易員認為，這份CPI數據將為今年美聯儲降息路徑提供更清晰的指引。

　　全線大漲

　　北京時間1月14日晚間，美股三大指數集體高開，截至23：00，道指漲0.31%，納指漲0.38%，標普500指數漲0.27%。

　　其中，中國資產全線大漲，納斯達克中國金龍指數大漲超2%，3倍做多富時中國ETF（YINN）大漲超6%，2倍做多中國互聯網股票ETF（CWEB）大漲近5%。

　　熱門中概股方面，小鵬汽車大漲超8%，百濟神州大漲超6%，老虎證券漲超5%，理想汽車、京東、嗶哩嗶哩、金山云漲超4%，拼多多、富途控股、名創優品漲超3%，阿里巴巴、百度、騰訊音樂等漲超1%。

　　歐洲股市亦全線走強，歐洲斯托克50指數漲0.83%，法國CAC40指數漲0.69%，德國DAX30指數漲0.78%，意大利富時MIB漲超1%。

　　今日亞洲交易時段，A股、港股市場亦全線大漲，截至收盤，滬指漲2.54%，收復3200點；深成指大漲3.77%，創業板指大漲4.71%。港股方面，恒生指數漲1.83%，恒生科技指數漲3.08%。

　　消息面上，今日晚間，美國勞工統計局公布的數據顯示，美國2024年12月PPI同比上漲3.3%，高于11月的3%，增幅低于預期值3.5%。不包括食品和能源的核心PPI同比上漲3.5%，亦低于預期3.8%。華爾街分析稱，這可能有助于緩解市場對揮之不去的價格上漲壓力的擔憂。

　　另有分析稱，全球資產集體大反攻或許與特朗普關稅計劃的變數有關。

　　彭博社引述知情人士的話透露，美國當選總統特朗普的新經濟團隊成員正在討論逐月緩慢提高關稅，這種漸進的方式旨在提高談判籌碼，同時有助于避免通脹飆升。

　　知情人士說，其中一種想法是制定一個漸進式關稅計劃，每月增加約2%至5%，并將依靠《國際緊急經濟權力法》下的行政權力。知情人士表示，該提案尚處于早期階段，尚未提交給特朗普，這表明每月分階段增加關稅的方式尚處于審議過程的早期階段。

　　特朗普的變數

　　有分析稱，當前特朗普的關稅計劃正面臨來自美股市場的壓力。美股市場近日連續重挫，標普500指數周一盤中一度跌破去年11月5日（美國大選日）的收盤點位。這意味著，在美國大選后掀起的“特朗普交易”熱潮，已幾乎被蠶食殆盡。

　　華爾街人士認為，如果美股出現不利反應，或將迫使特朗普扭轉政策方向。考慮到特朗普此前曾傾向于將股市表現視為自己執政的成績單，因此交易員認為，當特朗普在發現政策有損美股市場后會及時收手。

　　Bahnsen Group首席投資官David Bahnsen認為，如果美股市場出現不利反應，那么鑒于特朗普喜歡把市場表現視為其總統任期的成績單，這最終將迫使他扭轉政策方向。

　　值得注意的是，當前投資者對美國股市的拋售，還伴隨著美債收益率的持續攀升，因為市場越來越擔心美國通脹依然頑固，美聯儲將不得不縮減今年的降息計劃以應對通脹。

　　美債收益率上升會推高整個經濟的借貸成本，并增加投資者持有美國國債至到期日可獲得的無風險回報，從而給股市帶來壓力。隨著這種安全回報的上升，股票等風險較高的資產可能會顯得更加昂貴。

　　華爾街人士警告稱，美聯儲的貨幣政策不確定性非常大，隨著即將上任的特朗普政府實施的關稅政策，這種不確定性可能至少在幾個月內都會繼續存在。

　　JonesTrading首席市場策略師Michael O‘Rourke表示，“蜜月期可能已經結束，”他指出，越來越多的人可能已認識到，關稅將成為新政府的一項基石政策，但這通常是投資者不喜歡的——因為關稅往往會拖累經濟增長。

　　重磅數據即將來襲

　　當前，華爾街交易員正嚴陣以待將于周三公布的美國消費者價格指數（CPI）報告，這份報告可能會引發新一輪市場動蕩。

　　據了解，美國12月CPI報告將于北京時間1月15日21：30發布，市場預計扣除食品和能源成本的核心CPI環比上升0.2%，低于11月份的0.3%。

　　市場還預計，核心CPI同比上升3.3%，高于美聯儲2%的目標，不過與前三個月的數據持平。

　　隨著強勁的就業數據重創降息預期，美國國債收益率飆升，CPI報告成為市場關注的焦點。

　　花旗集團美國股票交易策略主管Stuart Kaiser表示，根據平價看跌期權和看漲期權的成本，標普500指數1月15日預計將上下波動1%。這是自2023年3月美國地區銀行動蕩以來CPI數據發布前的最大隱含波動。

　　交易員認為，CPI數據將為今年美聯儲降息路徑提供清晰的信息。

　　期權平臺SpotGamma的創始人Brent Kochuba表示，“鑒于波動性上升，CPI數據降溫可能會讓標普500指數迅速回升至5900點上方。如果CPI數據火熱，那么我們可能會看到標普500指數的下跌速度加快，這將與波動率指數（VIX）的大幅躍升相對應。”

　　（文章來源：券商中國）

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責任編輯：張恒星