來源：慢投資

　　近日，有網友實名舉報山東黃金集團有限公司黨委常委、副總經理王某，與山東黃金派駐銀泰黃金的財務總監張某長期保持不正當關系、權色交易等違紀違法行為。

　　山東黃金高價收購銀泰黃金一直充滿迷霧，這個舉報，似乎揭開了迷霧一角，令人進一步懷疑這次收購到底有什么內幕。

　　山東黃金收購銀泰黃金，并不符合證監會關于上市公司關于同業競爭的規定。

　　而且山東黃金高溢價收購一家同行公司僅僅20%多的股權，更讓人迷惑，是山東人有錢任性，還是浙江人太精明。

　　1、大漲后再溢價收購

　　2022年4月27日，銀泰黃金股價創出短期新低7.75元后，開啟一波上漲行情，到當年11月11日，盤中股價超過16元，短短7個月不到，股價翻倍還多。

　　銀泰黃金股價這波大漲，同樣充滿神秘色彩。同期黃金股，大部分上漲不到20%，而山東黃金同期股價基本沒有上漲。

　　恰恰在銀泰黃金股價翻倍后，山東黃金出手了，高溢價收購銀泰黃金股權20.93%。

　　12月5日，銀泰黃金宣布，公司實際控制人沈國軍先生跟某黃金企業正積極接洽，計劃協議轉讓其控制的股權。

　　而在2022年11月30日，銀泰黃金股價大漲后開始進入下跌趨勢，12月2日是周五，當天銀泰黃金股價突然跌停。

　　很明顯，股價可能繼續下跌，但是這個周末晚上，銀泰黃金突然宣布停牌，將出讓控股權。

　　停牌一周后，12月12日，銀泰黃金公告稱，山東黃金以

　　不高于人民幣130億元收購銀泰黃金負責人沈國軍控制的20.93%的股權。

　　后來正式成交價為127.6億元。

　　按照本次收購價格，銀泰黃金市值大約610億。

　　而銀泰黃金歷史最高點市值也不過400億。

　　而且這次收購，偏偏選擇銀泰黃金股價翻倍后的時機，真是讓人懷疑。

　　12月19日銀泰黃金的總市值為308.49億元，按照20.93%的股份折算，該部分股份市值不過在64億元左右。

　　但是按照127.6億元的價格計算，此次收購的溢價將接近100%。

　　就在11月份，紫金礦業約合人民幣40.63億元收購招金礦業20%股份，成為了招金礦業的第二大股東，該筆收購的對應公司整體估值為203億元，截至12月19日，招金礦業總市值在270億元附近。

　　有媒體質疑，“無論是資源量還是產量，銀泰黃金都要比招金礦業少很多，為什么收購價要高出這么多？”一位投資者認為，如果山東黃金最終選擇高溢價收購，將不是一筆劃算的買賣。

　　當然山東黃金股價高，有控股權溢價，但是高溢價收購一個同行公司僅僅20.93%的股權，有多大意義？

　　2、操作和批準同一人

　　從銀泰黃金12月5日停牌公布擬收購，到12月12日雙方簽署收購協議，山東黃金不低于130億收購沈國軍控制的股權。

　　超百億的收購，從公布到簽約僅僅一周。

　　舉報人稱，由于山東黃金收購銀泰黃金是高層拍板，下面到銀泰黃金的盡調，也是純屬走過場。

　　雖然山東黃金收購銀泰黃金，是由山東黃金礦業有限公司收購，但是具體決策是山東黃金集團負責人滿慎剛確定。

　　1月20日山東黃金公告，127.6億收購銀泰黃金的20.93%股份后，1月31日，滿慎剛就升職為山東國資委主任。

　　在滿慎剛擔任山東國資委主任后，2月3日，山東黃金公告，公司近日獲得山東國資委出具的《關于山東黃金礦業股份有限公司協議受讓銀泰黃金股份有限公司控股權的批復》，同意本次交易。

　　也就是這次收購銀泰黃金，計劃制定和批復同意都是由滿慎剛決定。

　　網上有投資者質疑，“銀泰黃金前身科學城在2012年收購玉龍銀礦，當時競爭對手就有山東黃金，但是不在乎溢價的山東黃金居然輸給了一個當時財力并不雄厚的私人老板，什么原因？”

　　而且這個投資者還質疑，沈國軍這個人一直喜歡和國企打交道。

　　3、內幕交易？

　　銀泰黃金的財務總監張某，是山東黃金收購后派駐過去的。

　　舉報人表示，張某實際上早在11月8日買入銀泰黃金，因為她提前從山東黃金集團副總經理王某，也就是被舉報的男主角那里知道信息。

　　張某從11月8日后，多次買入銀泰黃金，12月5日銀泰停牌前，張某還在12月2日加倉買入10000多股。

　　對于張女士來說，她沒仔細考慮過，銀泰黃金控股權在收購前，股價恰好已經翻倍了。

　　所以她大幅買入后，應該是虧損的。

　　所以內幕交易，不是那么容易做的。

　　二、盤面

　　今天北向資金繼續賣出，北向資金全天凈賣出37.1億元。

　　但大A股指僅僅微跌，交易量再次站上萬億。

　　其中創業板更是放出反彈以來的上漲的最高量。

　　周一《慢投資》就提到，地產和券商板塊，很難持續上漲。

　　地產昨天熄火，今天券商也開始回調，成為今天資金流出最大的板塊凈流出45億多。

　　券商炒作邏輯不夠硬，畢竟券商即使合并重組在一起，未必就會提高業績，而且短期市場牛市難現。

　　游戲在加入人工智能因素后，放量上漲，有可能成新主線。

　　這樣近期市場出現兩個比較火的板塊，一個是華為板塊，另一個就說人工智能加游戲。

　　今天盤中股指調整后，下周股指可能再次迎來調整。

　　風險提示：以上信息僅供閱讀者參考不作為買賣依據。不對信息的準確性和完整性等承擔任何法律責任。投資有風險，請謹慎選擇，據此投資盈虧自負。股市有風險，投資需謹慎，觀點僅供參考！

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責任編輯：郝欣煜