作者： 祝嫣然

　　國家統計局1月12日發布的數據顯示，2022年12月中國消費者價格指數（CPI）同比上漲1.8%，漲幅較11月擴大0.2個百分點，工業品出廠價格指數（PPI）同比下降0.7%，降幅較11月收窄0.6個百分點。2022年全年，全國居民消費價格比上年上漲2.0%。

　　機構分析，盡管豬肉價格超季節性下跌，疊加疫情抑制服務業價格，但在上年同期基數明顯回落的推動下，2022年12月CPI同比增速小幅加快；大宗商品價格回落帶動12月PPI環比走弱，但在基數高位回落的支撐下同比降幅收窄。

　　仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟對第一財經表示，2023年全年通脹形勢應依然溫和、可控，出現持續的、快速的通脹升溫的概率并不高。在經濟逐步回歸到相對正常的供需平衡和合理的潛在增長區間、貨幣政策仍以鞏固經濟恢復基礎和回穩向上勢頭為主要任務的背景下，不必過度強調未超過政策目標的通脹對貨幣政策的壓制作用。

　　CPI同比漲幅擴大

　　數據顯示，2022年12月CPI同比上漲1.8%，漲幅比上月擴大0.2個百分點。其中，食品價格上漲4.8%，漲幅比上月擴大1.1個百分點，影響CPI上漲約0.87個百分點。食品中，豬肉價格上漲22.2%，漲幅比上月回落12.2個百分點；薯類和鮮果價格分別上漲12.7%和11.0%，漲幅均有擴大。

　　非食品中，汽油和柴油價格分別上漲10.5%和11.4%，漲幅均有回落；飛機票價格上漲26.7%，漲幅擴大7.8個百分點。扣除食品和能源價格的核心CPI略有回升，同比上漲0.7%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。

　　中信證券指出，豬肉價格超預期下跌是食品項的最大拖累，2022年12月平均批發價格環比下降13.5%，主要受到消費需求明顯偏弱的影響。12月28種重點監測蔬菜價格環比上漲8.8%，基本符合季節性特征。疫情防控政策快速調整，感染人數迅速上升，對當月核心CPI漲幅造成一定沖擊，但后續核心CPI將開啟修復。

　　中金公司研報表示，疫情壓制疊加供給壓力釋放，豬價旺季不旺，環比大跌，同比漲幅回落；2022年增供后基數走低支撐蔬菜價格同比走高。此外，房租、家政、文娛等服務價格亦將放緩。

　　關于接下來豬價走勢，浙商證券首席經濟學家李超認為，北京、廣州、成都等線下消費已開始迅速復蘇，餐飲需求復蘇疊加年底腌臘、灌腸需求增加，需求端對豬價支撐預計增強，豬肉價格有望觸底反彈。

　　展望2023年，財信研究院副院長伍超明表示，預計今年1月CPI同比漲幅將有較大幅度提高，很可能再次回到2%以上。一方面，翹尾因素貢獻約1.4個百分點。另一方面，春節期間消費需求增加，疊加全國大部分城市疫情感染高峰已過，將在一定程度上提振消費需求。

　　中航基金首席經濟學家鄧海清分析，隨著“消費大復蘇”，加上豬肉價格的低基數，2023年國內通脹可能扭轉下行態勢。不過，與歐美的通脹不同，中國經濟增速處于向潛在經濟增速恢復的過程中，并非經濟過熱。因此，2023年國內通脹形勢將整體可控。

　　PPI同比降幅收窄

　　2022年12月份，受石油及相關行業價格下降影響，PPI環比由漲轉降；受上年同期對比基數走低影響，同比降幅收窄。

　　從同比看，PPI下降0.7%，降幅比上月收窄0.6個百分點。生產資料價格下降1.4%，降幅收窄0.9個百分點；生活資料價格上漲1.8%，漲幅回落0.2個百分點。

　　民生銀行首席經濟學家溫彬表示，2022年12月份PPI同比跌幅明顯收窄，國際大宗商品價格漲跌互現，其中原油價格低位企穩后小幅反彈，天然氣供需形勢好于預期導致價格回落，主要金屬價格小幅回升。面對輸入性通脹壓力減弱以及需求不足，國內工業品價格整體弱于國際市場。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青表示，盡管當前及未來一段時間PPI走勢偏弱，但無論是國際原油價格，還是國內煤炭、鋼材等主要工業原材料價格絕對水平都仍處高位。當前監管層正在部署釋放先進產能，后期價格還有一定下行空間。

　　龐溟預計，2023年全球主要能源和金屬的價格水平將同比下行10%左右，疊加國內社會有效需求逐步回暖走強，有助于我國PPI平均漲幅維持在0.5%左右的較低水平。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：李桐