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　　原標題：1499元的茅臺，你究竟在哪兒？　來源：鹽財經

　　作者 | 李波

　　編輯 | 何小民

　　春節快到了，要想帶兩瓶“倍有面兒”的茅臺白酒回家，不是一件容易的事。

　　在廣州市天河區龍怡路的一家煙酒行，老板王麗等了七八天都拿不到貨。53度500毫升飛天茅臺酒（以下簡稱“茅臺”）成為時下最緊俏的商品之一。

　　近日，全國多地的酒水門店都出現茅臺斷貨的情況。按照王麗的說法，這與茅臺連日來的“穩市穩價”舉措有關。

　　2021年1月，茅臺推出80%開箱政策，不久后升級為100%拆箱售賣，即要求專賣店系統每月100%的茅臺酒按照1499元的價格拆箱售賣，還會到店檢查拆箱售賣情況，核驗箱子數量。

　　在加大投放量的情況下，茅臺將拆箱令視為控價的重要舉措。這個重招的確讓眾多酒水店鋪里的高價茅臺消失了，但平價茅臺在代搶、黃牛之間瘋狂流轉后，市價也已水漲船高至3000元。

　　▊▍越控越漲的茅臺

　　“任何酒價你都可以認為它是固定的，就這茅臺的價格跟黃金一樣，每天都在變，像羊年散裝生肖酒就曾經在一天時間漲了1000塊。”1月31日，廣州一家煙酒店店員向鹽財經記者介紹。

　　店員稱，當日零售的2020年飛天茅臺售價為3000元。事實上，去年，茅臺市場價格一直在2700元至3200元之間波動，近期都穩定在3000元左右。隨著春節臨近，茅臺價格大概率還會漲。

　　除了消費屬性，茅臺同時具備強大的投資屬性。如店員所說的羊年生肖酒，市場價已高達2萬元，這樣的高價茅臺更多是被視為投資品。

　　另外，因醬香酒的酒質特點，存放時間越長，口感越佳，因此，市場上年份越老的茅臺價格也會更高。比如，五年前的茅臺市場價相較今年的貴將近1000元。

　　臨近春節，茅臺市場越發瘋狂了，鹽財經記者調查發現，最近已經有很多黃牛在以100元/個的價格回收茅臺禮品袋，裝酒的紙箱則開價200塊一個。“茅臺渾身都是寶。這些東西都能賣錢，可以想象這酒值不值錢。”

　　圖|二手平臺上茅臺十五年二手紙箱的出售價格為260元

　　作為終端酒水商，江飛反而認為茅臺的價格其實很“透明”，因為出廠價和廠家指導價都是全國統一的。“供應商不會給我1499的價，我的進貨價已經2800多了，到消費者手里就3000左右了，其實也賺不了多少錢。”

　　這樣的“值錢”并不是茅臺公司想看到的。

　　近日，茅臺酒銷售公司推出了被稱為史上最嚴的控價政策：100%限價銷售、100%開箱。酒廠會對經銷商的到貨量、銷售數量、售貨價格、客戶檔案等進行一一摸底排查，如果發現箱子數量沒有達標，還會做出相應的處罰。

　　不難看出，此次嚴控政策，目的是希望打擊往年在年底囤積的行為，促進市面上散裝產品的流通。但開箱政策執行后，整箱茅臺變得稀缺了，散裝價格并未有太大回落，市面上的紙箱價格反而一度被炒高到500元/個。

　　另一位酒水老板江飛告訴鹽財經記者，目前大多數專賣店和經銷商都已嚴格執行茅臺的控價舉措。因為酒廠要求最后將紙箱回收，經銷商不敢再進行整箱銷售。“但可以將紙箱換成普通的箱子，其他都不變。”

　　江飛稱，他的店里2021年茅臺已全部開箱銷售，還有一些2019年、2020年等舊年份的整箱茅臺。原箱價格要比零售要貴不少，整箱茅臺價是在3300元/瓶。“這說明買茅臺的人還是多用來送禮或者收藏投資，自己消費飲用的比例還是比較少，不然不會在乎紙箱。就因為有紙箱，一瓶茅臺比零售貴上600元，整箱要貴上3600元。這紙箱的價值多高啊！”

　　控價令下，亂象頻出。為了尋求更大的利潤，市場上還出現了平價飛天捆綁千元價位酒搭售的現象。有媒體報道，成都有9家酒水店鋪聯合采取捆綁銷售的方式，要購買飛天茅臺必須將與店內任意千元價位酒類搭配，成交價格約2800元。

　　視頻|一位成都茅臺經銷商透露，單瓶1499元飛天茅臺須搭配店內任意千元價位酒類購買，實際成交價約2800元

　　從1499元到3000元，其中的利潤空間吸引著各個環節的商人。由于茅臺實行傳統的價格雙軌制，官方定價與市場價格存在著巨大差別。

　　在茅臺的整個交易環節中，大體有出廠價、廠家指導價和市場成交價等價格。經銷商拿到的是出廠價，目前是969元；由經銷商賣給消費者的全國統一價是廠家指導價，即茅臺希望普通消費者能拿到的1499元；而真正決定消費者花費的是實際成交價，每日都可能有不同的變動。

　　▊▍與黃牛的中場戰事

　　對茅臺趨之若鶩的黃牛們必然不相信“賺不了多少錢”。對他們而言，一年之中的豐收季節即將要來了。

　　“成都好價收茅臺，今天價格20的飛天2400”“求20散飛，2350收50支，接滿不要”“北京哇哈哈上門收貨”……近日，狂熱的氛圍籠罩著微信、QQ的各類回收搶購群，類似的詢價信息數不勝數。

　　專門的線報群里，有黃牛每日更新茅臺的當日價格、預告各大電商平臺的搶購訊息。交流群則為買賣雙方提供了協商價格的平臺，他們用“娃哈哈”“農夫山泉”等暗語指代飛天茅臺，達成一致后約定當面交易或者轉戰二手交易平臺。

　　不同于其他二手交易商品，茅臺的交易過程中存在著許多風險。由于茅臺酒的收藏價值，買家對于品相有一定要求，同城面交成為黃牛們最青睞的方式。

　　劍走偏鋒。一位黃牛告訴鹽財經記者，品相上有些瑕疵的茅臺酒可能會有更高的利潤，“比如瓶蓋有些裂痕，就可以跟賣家討價還價，說這樣沒那么大收藏價值。但當我轉賣給酒商的時候，對方不會在意。一點小瑕疵就可以壓價多賺100塊了“。

　　從出廠到終端，在茅臺酒這一條銷售長鏈條上，太多的炒酒客像盯上蜜糖似的蜂擁而至，有代搶、小黃牛、大黃牛，也包括一些經銷商。

　　江飛介紹，他的一些朋友會專門飛到貴州茅臺鎮去排隊搶茅臺。凌晨三四點，就有人排隊在直營店里買原價茅臺。到茅臺鎮，帶兩瓶茅臺酒離開是標配流程。

　　茅臺機場出港游客可在限定時間內購買，在茅臺集團直屬的茅臺國際大酒店住的游客也能在酒店直營店里買到。1月31日，鹽財經記者查詢去哪兒平臺發現，未來一周茅臺國際大酒店的各個房型皆已售罄，包括9913元一晚的豪華別墅。

　　“茅臺是拿來喝的，不是拿來炒的。”幾乎每一年的全國經銷商聯誼會，整治和處理“高價”等擾亂市場秩序行為都會成為茅臺集團的重要內容，甚至還強調過要反黃牛系統研發。

　　茅臺想過不少招數。2019年9月，茅臺廠家就曾要求小部分茅臺大商提前打款，每家貨款在1000萬元左右。此舉意在讓酒商把部分庫存酒變現來緩解資金壓力，從而加大市場上茅臺的供應量。

　　茅臺集團采取的系列舉措的確有所起效，據當時媒體報道，茅臺報價在幾天內從2300元回落至1750元。但到了10月，市場價又重新漲至2500元。

　　今年，茅臺酒銷售公司提出了兩步走：“在1月1日前將2020年茅臺酒計劃100%銷售，在2月11日前將2021年1月、2月份茅臺酒到貨量100%銷售，做到應售盡售，不留庫存。”在春節前2個月，茅臺已集中向市場投放茅臺酒，市場供應量超過去年同期。

　　在線上直銷渠道，茅臺也加大了投放。物美、華潤萬家、大潤發、天貓、蘇寧易購等超市、電商成為首批與茅臺直接合作的企業。

　　去年第四季度，茅臺在電商和超市平臺共投放4160噸，約有883萬瓶平價茅臺投向市場，最后出現了“秒光”，堪比春運搶票。

　　加大投放未能緩解供不應求的局面，也無法阻止黃牛的瘋狂逐利。面對一瓶難求的飛天茅臺，消費者處于弱勢和被動局面，各種騙局和投訴也開始出現。

　　在湖南長沙，一位消費者以3萬余元購買了12瓶茅臺，結果飲用后急性酒精中毒，店老板稱回收失手，收到了假酒。

　　從2020年起，深圳消費者協會收到了數百宗“搶購茅臺”消費投訴，包括“中簽”后無法支付、交易成功后被取消訂單、領取商品過程困難等。

　　在各類代搶過程中，消費者可能面臨信息泄露的風險，而研發、銷售搶拍外掛軟件亦是違法行為。

　　想讓普通消費者喝到1499元茅臺的酒廠，與想從1499元茅臺中得利的黃牛之間仍將有漫長的較量。

　　▊▍“印鈔機”之熱

　　無論是在銷售市場還是資本市場，茅臺熱度一直居高不下，被許多人戲稱為最賺錢的“印鈔機”。茅臺為什么這么火？

　　深信價值投資的投資人但斌有個著名的“液體金山”理論：“只要中國的白酒文化不變，它就像一座液體金山一樣，永不枯竭地在創造財富，所以這是一個非常值錢的商業模式。”

　　就像金山一樣，茅臺酒稀缺、值錢。

　　茅臺的稀缺是由其產量決定的。“離開茅臺鎮就產不出茅臺酒”，茅臺前董事長季克良點出了茅臺鎮的15.03平方公里正是茅臺酒不可復制的天然壁壘。

　　事實上，茅臺曾經也嘗試過易地試驗，但最終宣告擴產失敗。茅臺產量還受制于醬香酒的生產工藝，醬香酒出酒率遠低于其他香型，只有約20%。同時，生產周期比其他香型酒更長，一瓶茅臺酒從基酒生產到出廠需要五年時間。

　　本質上，作為一種消費品，茅臺的高品質是征服消費者的重要因素，也令其成為白酒市場上的佼佼者。近20年里，白酒消費市場不斷擴大，整個行業也面臨巨大的變化。

　　在激烈競爭格局中，茅臺敏銳地抓住了“醬香熱”熱潮，在濃香轉醬香的大趨勢中拔得頭籌。同時，在其他白酒品牌走多元路線時，茅臺又堅持走大單品路線，最終以高端白酒確立了龍頭地位。

　　茅臺的確不負眾望。在1989年，茅臺酒銷售額才剛剛突破1億元大關。到了2013年，茅臺營收達到309.22億元，穩坐白酒行業第一把交椅。

　　2001年貴州茅臺上市，成功接軌資本市場。從最初發行價31.39元，一路經過幾升幾降，到如今每股超過2000元。在不斷被看空的聲音中，貴州茅臺股價上漲超60倍，是當之無愧的大牛股。上市后，茅臺擴產也迎來“黃金時代”。2003年茅臺產能首次突破1萬噸，到2020年這一數字增長為5萬噸。

　　圖|高端白酒價格行情檢測數據

　　2017年，茅臺的市值首次超越了全球烈性酒老牌冠軍帝亞吉歐，成為全球市值最高的烈性酒公司。在2019年，茅臺又交出了“營收千億元，股價千元，市值萬億元”的成績單。2020年，貴州茅臺更是超過工商銀行，成為A股市值第一股。縱觀全球，貴州茅臺市值已經超過可口可樂、百事可樂，問鼎全球食品飲料行業冠軍。

　　茅臺，毋庸置疑是兼具消費品、奢侈品、收藏品和投資品等復雜屬性的商品。對于這樣一種有著多重屬性的產品，不斷強調讓普通消費者以原價喝到，看上去是比貴州茅臺的股價還要美好的想法。

　　茅臺履控高價，越是打壓，“黑市”卻越是活躍。飛天茅臺終端市場供求關系緊張是客觀存在的事實，在價格雙軌制條件下，統一的定價與實際定價之間有著巨大的價差，中間層層的銷售環節同時加劇了茅臺的價格泡沫。

　　只要有如此大的渠道利潤存在，黃牛就會趨之若鶩。一頓操作猛如虎，所謂的“鐵腕控價”治標不治本，最終只能讓經銷商不敢賣，消費者沒得買。

　　（應采訪者要求，文中王麗、江飛為化名）

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責任編輯：李桐