貝殼找房IPO資本圍城：遭聯(lián)合抵制陷壟斷懸疑 44億虧損員工或成“負(fù)擔(dān)”

　　中國(guó)科技新聞網(wǎng)8月6日訊 （成方）從鏈家到貝殼，左暉的財(cái)富量級(jí)或登上新臺(tái)階。

　　7月下旬，貝殼找房正式遞交美股IPO申請(qǐng)。據(jù)媒體報(bào)道，貝殼找房或?qū)で笠?00億美元的估值進(jìn)行融資。

　　在中概股集體遭遇困境的當(dāng)下，貝殼找房逆勢(shì)謀IPO的舉動(dòng)顯得頗不尋常。中國(guó)科技新聞網(wǎng)注意到，這背后既有對(duì)賭協(xié)議的壓力，更有貝殼找房?jī)?nèi)部逐漸緊繃的資金鏈條。此外，持續(xù)不斷對(duì)貝殼找房壟斷的質(zhì)疑，無(wú)疑都是其獵取更高估值的阻礙。

　　虧損44億 離職員工質(zhì)疑偷漏社保

　　急于IPO，與貝殼找房面臨的對(duì)賭協(xié)議不無(wú)關(guān)系。

　　據(jù)媒體報(bào)道，2016年4月，彼時(shí)已是中介巨頭之一的綠中介鏈家（現(xiàn)隸屬貝殼找房旗下）B輪融資時(shí)，曾于投資人簽訂“對(duì)賭”協(xié)議，承諾公司在B輪融資完成后的5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市。若鏈家未能在2021年4月前完成IPO，投資人有權(quán)在任何時(shí)間按照8%的單利率進(jìn)行回購(gòu)。

　　這也意味著，若鏈家未能成功上市，不僅需要償還融資的金額，還要額外給付8%的利息。

　　招股書(shū)顯示，經(jīng)過(guò)此前VIE結(jié)構(gòu)拆分重組，鏈家已成為貝殼找房的旗下平臺(tái)。據(jù)招股書(shū)披露，此番謀求IPO的貝殼找房，囊括了貝殼找房平臺(tái)、中介服務(wù)資產(chǎn)鏈家、德佑以及金融資產(chǎn)貝殼金服等。

　　對(duì)賭協(xié)議的壓力僅是一方面，在內(nèi)部，貝殼找房的持續(xù)虧損或加劇了資金緊張的局面。招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，貝殼找房三年間實(shí)現(xiàn)凈虧損分別為為5.38億元、4.28億元、21.8億元，合計(jì)超過(guò)31億元。

　　2020年內(nèi)，貝殼找房虧損仍未改觀。據(jù)招股書(shū)信息，貝殼找房在2020年一季度凈虧損12.31億元，虧損額度已超2019全年虧損總額的一半。

　　在招股書(shū)中，貝殼找房對(duì)此解釋稱(chēng)，貝殼找房在招股書(shū)中表示，三年連續(xù)虧損主要是由高額的傭金拆分以及內(nèi)部傭金和補(bǔ)償形成的收入成本造成，主要是向協(xié)助完成交易的其他機(jī)構(gòu)及渠道支付的傭金，以及向中介及銷(xiāo)售人員支付的交易提成。

　　向經(jīng)紀(jì)人“動(dòng)刀”，或成為貝殼找房迫不得已的選擇。

　　自媒體《壹地產(chǎn)》于4月24日發(fā)布的內(nèi)容顯示，鏈家近期調(diào)整了基層經(jīng)紀(jì)人們的薪酬架構(gòu)。按最新績(jī)效，經(jīng)紀(jì)人的業(yè)績(jī)被劃分為門(mén)檻業(yè)績(jī)和獎(jiǎng)勵(lì)業(yè)績(jī)，并給予3個(gè)不同的提傭比例。

　　文章舉例稱(chēng)，以最新績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)來(lái)算，假使一位達(dá)最高級(jí)別A10的鏈家員工，單月業(yè)績(jī)完成4萬(wàn)元，他只能拿到1萬(wàn)元工資。這之前，他到手工資2.8萬(wàn)。收入縮水了近三分之二。

　　事實(shí)上，根據(jù)招股書(shū)披露，貝殼找房?jī)?nèi)部的傭金和補(bǔ)償（支付給公司經(jīng)紀(jì)人）系該公司最主要的營(yíng)業(yè)成本。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，該公司內(nèi)部傭金及補(bǔ)償金額分別為156.63億元、157.68億元以及194.44億元，占總營(yíng)業(yè)成本的比例分別為75.53%、72.4%和55.96%，總體仍處于高位。

　　不僅如此，過(guò)去三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度，貝殼找房包括員工薪酬及行政支出在內(nèi)的費(fèi)用一路上漲，從2017年的42.82億元增至2019年的83.77億元。

　　根據(jù)2020年3月鏈家發(fā)布的一份報(bào)告，截至2019年，鏈家有在職經(jīng)紀(jì)人約13萬(wàn)人。顯然，對(duì)于貝殼找房而言，壓縮內(nèi)部經(jīng)紀(jì)人支出，效果或許最為立竿見(jiàn)影。

　　中國(guó)科技新聞網(wǎng)注意到，2019年12月，一位微博賬號(hào)名為@鏈家哺乳期女員工之殤的用戶(hù)在微博發(fā)帖稱(chēng)，她是鏈家6年老員工，工作地一直在上海，6年簽了5份合同卻都是簽外地合同，她由此質(zhì)疑，上海鏈家以此逃避為員工繳納上海社保，并拖欠傭金。

　　此后，該用戶(hù)于同一月份發(fā)布的文件截圖顯示，真名為“葉晶晶”的人士向鏈家旗下房產(chǎn)中介品牌德佑申請(qǐng)仲裁，文件顯示葉晶晶曾系德佑房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司深圳分公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“德佑深圳分公司”）員工。

　　與此同時(shí)，該用戶(hù)公布的落款為德佑房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司（注冊(cè)地位于上海）的離職證明卻顯示，葉晶晶在2014年12月至2019年8月，工作地點(diǎn)一直為上海浦東新區(qū)聯(lián)洋區(qū)域，崗位為銷(xiāo)售，期間司齡延續(xù)，從未離職。

　　諷刺的是，根據(jù)該用戶(hù)發(fā)布的微博梳理發(fā)現(xiàn)，該用戶(hù)稱(chēng)在其哺乳期內(nèi)，鏈家以辦理上海市社保為由，讓該用戶(hù)換簽上海合同，換簽合同半個(gè)月后，“鏈家借故將我辭退，并否認(rèn)我之前是上海鏈家員工，拒絕賠償并扣發(fā)傭金。”此后，該用戶(hù)質(zhì)疑稱(chēng)，上海鏈家不和員工簽訂勞動(dòng)合同，否認(rèn)其為上海鏈家員工，是為了逃避支付報(bào)酬、偷漏社保和公積金。

　　不僅如此，中國(guó)科技新聞網(wǎng)注意到，天眼查顯示，上述微博用戶(hù)披露的就職單位——德佑房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司深圳分公司成立于2016年6月，參保人員為0。

　　總公司“逃避”社保，員工入職的分公司參保人員為0人，上海鏈家是否真如其離職員工所言，存在偷漏社保的情形？

　　北京志霖律師事務(wù)所副主任趙占領(lǐng)律師告訴中國(guó)科技新聞網(wǎng)，除非鏈家與員工約定適用公司注冊(cè)地標(biāo)準(zhǔn)，且注冊(cè)地的社保標(biāo)準(zhǔn)高于上海，否則，鏈家還是應(yīng)該在上海為員工繳納社保，最低工資標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金的計(jì)算都依據(jù)上海當(dāng)?shù)貥?biāo)準(zhǔn)。

　　對(duì)于離職員工反應(yīng)事件，中國(guó)科技新聞網(wǎng)多次致電貝殼找房及鏈家客服，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

　　遭聯(lián)合抵制：繞不開(kāi)的壟斷懸疑

　　壟斷，是貝殼找房揮之不去的“關(guān)鍵詞”。

　　早在2017年11月，即有媒體報(bào)道稱(chēng)有消費(fèi)者起訴鏈家濫用市場(chǎng)支配地位。

　　根據(jù)彼時(shí)報(bào)道內(nèi)容，2017年3月，鏈家官網(wǎng)曾宣傳稱(chēng)，北京在售二手房中，超過(guò)80%委托了鏈家網(wǎng)，全市成交二手房中，50%來(lái)自鏈家網(wǎng)。

　　不僅如此，在鏈家與用戶(hù)簽訂的《房屋交易居間服務(wù)合同》上，其背面明確印有“北京市每售出2套二手房，其中就有1套是通過(guò)鏈家成交的；北京銀行每放出10元貸款，就有4.6元是鏈家協(xié)助辦理”的標(biāo)識(shí)。

　　起訴鏈家用戶(hù)的代理律師亦表示，根據(jù)反壟斷法規(guī)定，當(dāng)一個(gè)經(jīng)營(yíng)者在相關(guān)市場(chǎng)中的份額達(dá)到二分之一時(shí)，可以推定經(jīng)營(yíng)者具有市場(chǎng)支配地位。他說(shuō)，根據(jù)鏈家官網(wǎng)和合同背面的宣傳文字，可以推定被告具有市場(chǎng)支配地位。

　　需要指出的是，佐證鏈家網(wǎng)具備市場(chǎng)支配地位的數(shù)據(jù)不止于此。根據(jù)2018年諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心發(fā)布的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，鏈家在北京市場(chǎng)占有率一度穩(wěn)定在50%左右；另有數(shù)據(jù)表明，2016年上半年北京二手房住宅共成交134284套，而鏈家以54%的市場(chǎng)占有率高居榜首。除此，在全國(guó)多個(gè)主要城市，鏈家的市場(chǎng)占有率一直維持在市場(chǎng)第一。

　　貝殼找房招股書(shū)更明確表示，該公司在中國(guó)的市場(chǎng)份額位居第一。

　　壟斷質(zhì)疑之下，貝殼找房也受到同行業(yè)的多次抵制。2020年4月，微博用戶(hù)@指尖鹽城發(fā)布帖文稱(chēng)，為了規(guī)范鹽城地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)的秩序，抵制“B殼找房”的不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，鹽城多家地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司發(fā)出共同抵制倡議。

　　這一區(qū)域性的反“殼”聯(lián)盟，并非首次出現(xiàn)。中國(guó)科技新聞網(wǎng)查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，早在2019年9月，有媒體曝出浙江金華房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)代表配合簽署了《反殼聯(lián)盟條約》，參與的門(mén)店超過(guò)500家。

　　更早的2018年6月，貝殼找房上線兩個(gè)月后，以58同城旗下房地產(chǎn)交易信息平臺(tái)安居客為首的“反對(duì)派”甚至發(fā)起了“全行業(yè)真房源誓約大會(huì)”，成立“反貝殼聯(lián)盟”，包括我愛(ài)我家、中原地產(chǎn)、21世紀(jì)不動(dòng)產(chǎn)、麥田房產(chǎn)等公司創(chuàng)始人均是該行動(dòng)的擁護(hù)者，他們指責(zé)貝殼找房“既做運(yùn)動(dòng)員、又做裁判員、還做售票員”。

　　值得注意的是，不僅在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)上，貝殼坐穩(wěn)第一把交椅，其背后的資本力量也讓同行難相抗衡。

　　2019年內(nèi)，啟動(dòng)上市前夕，貝殼找房完成數(shù)輪融資，投資方包括騰訊、基匯資本、高瓴資本、華興資本、源碼資本、碧桂園創(chuàng)投、萬(wàn)科、融創(chuàng)、新天域資本、華興資本以及軟銀等。

　　在2019年11月軟銀投資后，貝殼找房的估值已升至140億美元。

　　水大魚(yú)大，有著資本加持的貝殼找房，其市場(chǎng)地位無(wú)疑更加穩(wěn)固，而市場(chǎng)對(duì)其壟斷的質(zhì)疑也更加引人注目。

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責(zé)任編輯：劉萬(wàn)里 SF014