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原標題：下跌原因找到了！擔心創業板指“破位就廢”？券商這樣看
8月12日早盤，A股震蕩回調，上證指數失守3300點，創業板指失守2600點關口，3361股下跌。
來源：Wind
前期熱門的軍工股、黃金股紛紛回落。分析機構認為，近期市場受外部擾動因素影響走勢震蕩，應當規避炒作題材而無實際業績支撐的個股，重視價值投資，根據企業實際情況判斷估值的合理性。
市場回調原因何在
據Wind數據，截至8月12日午間收盤，上證指數跌1.99%至3273.75點，失守3300點關口；深證成指、創業板指分別跌2.94%、3.73%；3361只個股下跌，僅有457只個股上漲。
來源：Wind
盤面上，前期熱門的國防軍工、有色金屬板塊跌幅居前。截至午間收盤，國防軍工、有色金屬行業指數分別跌5.97%、4.40%。
來源：Wind
兩市弱勢震蕩背景下，銀行、房地產等權重板塊表現出一定抗跌性。
來源：Wind
Wind數據顯示，截至午間收盤，北向資金半日凈流出11.49億元，其中滬股通凈流入5.09億元，深股通凈流出16.58億元。
來源：Wind
對于今日早盤市場表現，川財證券研究所所長陳靂對中證君表示，海外市場最近波動加大，包括金銀價格的調整等，均影響市場情緒；同時，中報密集披露期內很多預期落地，之前漲幅過高的部分熱點板塊存在調整需求。
創業板指早盤大幅走低，從技術角度看，市場上出現“創業板指破位就廢”的觀點。對此，陳靂認為，創業板之前上漲過快，適當波動調整屬于正常現象。從實體角度看，重點還是要觀察下半年相關企業的經營能力和業績，及政策對中小企業恢復經營的扶持力度。
在陳靂看來，當前的調整，說明市場開始重視風險，投資者對后續走勢的判斷分歧在加大。
“風格均衡”為當前關鍵詞
在外部擾動因素不斷、市場持續震蕩的背景下，分析機構認為，“風格均衡”已成為當前市場的關鍵詞。
天風證券指出，過去一個月，漲幅居前的板塊既有免稅、食品、血制品等消費、醫藥板塊，也有裝飾建材、化工、水泥等周期板塊，還有軍工、風電、鋼結構等制造業板塊，市場已經在預演更加均衡的風格。
華泰證券指出，8月以來，市場波動率顯著提升，反映市場分歧加大，或進一步促進風格再平衡。一是行業風格的再平衡，相對低估值的順周期板塊或全面跑贏高估值分位的消費和科技板塊；二是弱勢指數補漲和風格擴散，今年總體表現較弱的中證1000指數或明顯跑贏表現較強的創業板50指數。
中金公司表示，下半年考慮到新經濟相關板塊的基本面趨勢及估值、老經濟板塊的估值及倉位等因素，新經濟可能繼續是主線，但相比上半年，新老的配置可能需要更加均衡。
機構建議價值投資
投資者應如何應對震蕩市？
華泰證券指出，在公募和北向增量資金主導的市場中，市場波動率顯著提升后，后續市場或進一步偏向價值股。行業配置繼續關注價值股估值修復，繼續推薦金融股、地產竣工鏈、泛科技中與經濟周期（居民購買能力和企業IT資本開支能力）相關性更高的電動車、工業互聯網等。
中信建投證券認為，國內經濟仍然處于復蘇進程中，貨幣政策正常化，市場仍然處于震蕩過程中，建議投資者采用均衡配置的方法來把握市場機會，可適度超配周期、金融等相對低估值板塊。
川財證券表示，當前國際形勢較為緊張，疊加市場處于中報密集發布期，應當規避炒作題材而無實際業績支撐的個股，投資者應當重視價值投資，根據企業實際情況判斷估值的合理性。
在太平洋證券看來，近期資金博弈過后市場焦點將重回基本面。在前期“抱團”資金松動之后，經濟持續回暖預期下，持續關注金融和周期板塊的補漲機會。
責任編輯：逯文云
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