上市9年虧損超4億元。 

　　對碧生源來說，2018年絕對是難捱的一年，公司不僅再次陷入巨額虧損，還賣掉了總部辦公大樓。 

　　近日，碧生源發(fā)布業(yè)績公告，2018財年收益約為3.78億元，較2017年下降約22.4%，并由盈轉(zhuǎn)虧，整體虧損9347.2萬元。 

　　碧生源創(chuàng)辦于2000年，是減肥茶行業(yè)的巨頭。根據(jù)南方醫(yī)藥經(jīng)濟研究所于今年3月發(fā)布的全國零售藥房調(diào)查報告，在減肥產(chǎn)品市場，2018年碧生源的市場份額為33.19%；在潤腸通便產(chǎn)品市場上，2018年碧生源的市場份額為13.82%。 

　　據(jù)了解，碧生源的主要業(yè)務為生產(chǎn)及銷售功能保健茶產(chǎn)品（包括常潤茶、常菁茶及其他茶產(chǎn)品），以及減肥及其他藥品等。“快給你的腸子洗洗澡吧”，“碧生源減肥茶太妙了！不要太瘦啊，碧生源減肥茶。嗖的一下就瘦了；天天喝天天瘦，真的沒再胖起來！”，這都曾是碧生源減肥茶家喻戶曉的廣告語。 

　　自2010年港股上市之后，碧生源似乎風光不再。公開數(shù)據(jù)顯示，碧生源上市9年以來，有5年都是虧損狀態(tài)。其中，虧損最為嚴重的是2012年，虧損超過3.4億元。 

　　碧生源為什么持續(xù)走下坡路？深陷虧損泥潭的它，能否走出困境？碧生源公關(guān)部李先生告訴時間財經(jīng)，一切以財報為準。碧生源此前曾表示，公司加強渠道管理，減少了線下產(chǎn)品的營業(yè)收入。同時提到，研發(fā)投入同比預計增加約65%。這些影響了其業(yè)績表現(xiàn)。 

　　時間財經(jīng)咨詢了中國食品行業(yè)分析師朱丹蓬，他認為碧生源的虧損是綜合因素所致。其中，最關(guān)鍵的原因是，因為牽扯到夸大宣傳，碧生源的廣告投放受到很大影響。另外，以前的消費者有大健康意識，但并沒有大健康知識；現(xiàn)在大家對減肥都越來越專業(yè)了，碧生源不太可能繼續(xù)忽悠消費者。 

　　主力產(chǎn)品大幅下滑 

　　在碧生源眾多的產(chǎn)品中，常潤茶和常箐茶是其營收主力。不過，它們在2018年的營收卻大幅下滑。根據(jù)其業(yè)績公告顯示，常潤茶和常菁茶的收入分別為1.14億元和1.50億元，分別同比下滑43.8%、22.9%，同比8年前分別下降79%和50%。

　　對此，碧生源的解釋是，為了杜絕經(jīng)/分銷商違反本管理政策，低價在市場上銷售囤貨的行為，減少了經(jīng)分銷商大批量采購時的折扣，并將銷售人員的獎勵標準自經(jīng)分銷商銷售業(yè)績向藥店銷售業(yè)績轉(zhuǎn)變。從長遠角度，該等舉措有利于減少擾亂市場行為，加強渠道管理，促進純銷，進而為股東帶來更高回報，但在短期內(nèi)會影響本集團的產(chǎn)品銷售。 

　　此前，碧生源集團內(nèi)部相關(guān)負責人曾表示，之前公司給經(jīng)銷商一定的返利，進貨越多的經(jīng)銷商返利越大。而在2018年上半年，公司的銷售團隊在市場上發(fā)現(xiàn)了大量經(jīng)銷商為吸引藥店低價銷售碧生源產(chǎn)品的現(xiàn)象，這嚴重損害的公司的品牌形象。為了杜絕這種現(xiàn)象，公司決定取消對經(jīng)銷商的折扣。 

　　不容忽視的是，研發(fā)費用大幅增加。公開數(shù)據(jù)顯示，碧生源在2018年研發(fā)費用為2354.8萬元，相比2017年研發(fā)費用的1586.6萬元，同比增長48.4%。 

　　根據(jù)公開資料查詢，碧生源為年輕消費群體量身打造了諸多時尚新品：碧生源牌高纖代餐餅干；碧生源牌蘆薈軟膠囊；碧生源牌B族維生素片、維生素C片及維生素C咀嚼片；碧生源牌玫瑰人參紅糖姜茶、碧生源牌復合果蔬酵素粉、碧生源牌纖姿膠原蛋白飲等產(chǎn)品。但從數(shù)據(jù)來看，新產(chǎn)品并未帶來業(yè)績增長。 

　　值得一提的是，關(guān)于碧生源減肥茶的負面報道越來越多。碧生源此前曾因為涉嫌利用廣告欺騙誤導消費者多次上過黑榜。朱丹蓬表示，現(xiàn)在消費者，基本上來說要選擇一個產(chǎn)品，會多方位的去查證公司產(chǎn)品的情況。消費者也在質(zhì)疑，減肥茶含有瀉藥的方式，從科學的角度，是否會對身體健康造成危害。時間財經(jīng)在百度上輸入了“碧生源減肥茶副作用”，可以看到很多相關(guān)。在這種大健康的這種潮流之下，很多人減肥，都是通過運動。 

　　東山再起無望？ 

　　在業(yè)績大幅下滑的同事，碧生源也在努力求生。為了改善經(jīng)營困局，自2015年4月開始碧生源與海正藥業(yè)展開合作，代理海正藥業(yè)的奧利司他減肥藥產(chǎn)品，把減肥保健茶市場延伸至OTC減肥藥品市場。不過，減肥藥似乎并沒有讓碧生源止住頹勢。 

　　無奈之下，碧生源“斷臂求生”。據(jù)公開資料顯示，2018年12月30日，碧生源出售在北京海淀區(qū)西四環(huán)北路上的碧生源總部大廈，出售價格為5.55億元。在出售所得款項中，將有1.2億元補充集團日常營運資金和擴張集團現(xiàn)有業(yè)務并增加市場投放，1.5億元償還貸款，余下約2.5億元派特殊股息或用于潛在對外投資。 

　　此前的2017年3月，公司將北京碧生源食品飲料有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中航拓宏，總價7500萬元。截至2018年末，中航拓宏僅支付600萬元，余款支付已延期至2019年8月底。 

　　不過，碧生源又開始了新的嘗試。2018年，碧生源開始持借勢潮流互聯(lián)網(wǎng)平臺，連續(xù)推進品牌年輕化，推進品牌社會化傳播，樹立品牌年輕時尚代名詞，并且冠名了《櫻花女生》映客直播節(jié)目等。但是品牌營銷和廣告費用這條老路，是否可以真正的幫助企業(yè)扭虧為贏？ 

　　這并不為業(yè)內(nèi)所看好。朱丹蓬表示，2019年，碧生源要扭虧為盈可能有點難。碧生源出售碧生源大廈，其實來說是很直截了當?shù)男盘枺默F(xiàn)金流出現(xiàn)問題。隨著大健康的意識跟知識不斷深化，碧生源想東山再起是基本上沒有這種可能。（北京時間財經(jīng) 梁晨）

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責任編輯：張國帥