首页 国产 亚洲 小说图片,337p人体粉嫩胞高清视频,久久精品国产72国产精,国产乱理伦片在线观看

銀行為啥要成立養老金公司

2015年04月13日 07:41  作者:孫博  (0)+1

  文/新浪財經意見領袖專欄(微信公眾號kopleader)專欄作家 孫博

  養老金是銀行利潤重要新增點。銀行參與養老金市場,一方面可以通過為客戶提供資金托管、受托管理、資產配置、主動管理等服務提取管理費用。此外,養老金業務穩定持續特征,有助銀行健康發展。

銀行成立養老金公司想干啥銀行成立養老金公司想干啥

  今天《財新》報道:建行已獲得養老金公司試點資格,并有望在今年設立國內首家“銀行系”養老金公司。事實上,建行謀求建立養老金子公司的籌劃已久,也取得了相關監管部門的批準?梢灶A計,隨著建行突破政策障礙,成立養老金公司,其他銀行也將隨之跟進。

  值得討論的是,相對于銀行業的巨大體量和利潤規模而言,目前養老金市場還很小。2014年底企業年金總規模才7600億元,而建行2014年凈利潤2282億元,況且養老金業務的利潤較低。那么為何高大上的銀行會將養老金業務視為戰略方向?其背后的邏輯是什么?

  國際經驗:銀行是養老金市場巨頭

  從國外養老金市場發展歷程來看,銀行始終都是養老金市場巨頭。以美國為例,免稅養老金投資管理業務中,銀行能與基金公司分庭抗禮,占據半壁江山。具體如下圖所示。

  表1:2013年美國免稅養老金投資管理行業的市場排名

銀行 共同基金公司 保險公司
道富銀行(2) 貝萊德集團 (1) 保德信(7)
北部信托(3) 太平洋投資(4) 信安環球投資(18)
BNY美隆銀行投資管理公司(5) 普信基金(14) 紐約人壽(28)
JP摩根銀行(6) 富達基金(15)

  資料來源:Pension &Investments, 2013

  拉美的養老基金管理公司大都以銀行或金融集團為背景,通過控股或成立專業性養老基金管理公司的方式,銀行集團主宰了拉美的養老金市場。

  2011年,整個拉美養老基金市場80%以上的份額由銀行資本控制,其中控股份額最高的銀行集團依次是西班牙對外銀行(BBVA)、美國花旗集團(Citigroup)、西班牙國際銀行(SCH)、荷蘭安泰集團(Aetna)、英國匯豐銀行(HSBC)和美國富利波士頓金融集團。以智利為例,智利的強制性私營養老金計劃只能由養老金管理公司(AFP)負責,其他公司不得從事,目前全國共有18家養老金管理公司。大多數都有銀行持股。

  前五家中,除了2013年2月,BBVA將其持有AFP Provida S.A. 64.3%的股權轉讓給了美國大都會人壽(MetLife)外,其余4家均由銀行控股,其管理的資產占養老金總資產的80%以上。澳洲聯邦銀行既是最早的核準機構也是最大的養老金管理機構。澳洲聯邦銀行在超級年金管理方面采取“捆綁式”,提供“一站式購買”服務,整合提供受托、托管和投資管理等各種服務。

  截至2013年6月香港參加香港強積金計劃277萬人中,大約31.2%的計劃成員選擇匯豐銀行和恒生銀行(匯豐銀行持有恒生銀行62.14%股權)提供的強積金計劃服務,從而使匯豐和恒生銀行是香港強積金計劃最大的服務提供商。

  盡管香港法規規定強積金的投資經理、受托人和保管人不得為同一法人機構,但匯豐銀行通過設立全資子公司的形式規避了這一法規限制,實現對香港強積金計劃成員的一站式管理服務。在韓國,銀行也占據年金市場上大約50%的市場份額,其余市場份額被人壽保險、證券公司、財產保險公司占據。

  此外,韓國銀行在養老金市場上也占據了較大市場。如國民銀行(Kookmin Bank)下設有投資證券、資產管理、保險、信托、銀行等多個職能部門,已實現對年金市場的一站式、全程化管理服務。

  國內部分大行開始發力養老金市場

  從國內來看,銀行參與養老金業務主要分為兩個層面,一是參與企業年金業務。由于受制于資格限制,大部分銀行還未獲得年金管理資格,獲得年金管理資格的銀行,其業務主要以托管和賬管為主,托管業務獲得了市場100%的份額。

  受托業務只有工行、建行和招行獲得資格,含金量最高的投管業務,銀行還未直接獲得,目前僅有工行通過工銀瑞信[微博],招行通過招商基金間接持有?傮w來看,與保險和基金行業相比,銀行還處于年金市場外圍。但是即將落地的職業年金和基本養老金業務,將極大擴展銀行養老金業務空間。

  另一方面,國內銀行業自發進行了許多業務探索,向全面的養老金融業務轉型。首先是重塑組織架構,確立養老金發展戰略。工行、建行、中行、招行等相繼將原來的企業年金中心更名為養老金業務部,并從二級部提升為一級部門,為開展全面的養老金融業務進行組織架構的布局。

  此后,建行明確提出養老金融發展戰略,并且組建專門養老金公司。光大銀行、招商銀行也都確立了養老金融發展戰略,積極布局養老金融市場。二是大力拓展養老金資產管理業務。工行目前發行養老理財產品規模已達1000億元;中行、交行、招行、光大、中信、華夏、上海銀行等商業銀行也積極參與養老金融市場。特別是上海銀行,借助其上海市基本養老金主要發放行的特點,大力拓展養老金市場,具有鮮明特點。

  但是銀行自發推動的養老金業務,也存在一些不足。一是與基金、保險、信托相比,銀行的養老定制理財產品較少,部分大型銀行未專門開發相關產品。二是與企業年金、職業年金以及個人稅延養老保險相比,銀行自發開展的業務得不到稅收優惠政策支持,存在先天性的激勵不足。

  三是養老金業務碎片化現象突出。部分銀行既有對基本養老資金代理業務、也有對年金等資金托管、賬戶業務等,還有自發開展養老理財服務,這難以適應養老金市場涉及面廣,需要統一布局的需求。最后,在銀行考核機制偏重存貸業務的背景下,養老金業務由于短期效益不明顯,營銷難度大等原因,得不到應該有重視,發展緩慢。

國內部分大行開始發力養老金市場國內部分大行開始發力養老金市場

  銀行為何要發力養老金業務?

  第一,養老金是銀行利潤重要新增點。銀行參與養老金市場,一方面可以通過為客戶提供資金托管、受托管理、資產配置、主動管理等服務提取管理費用。這就相當于原來的存貸利差收入轉變為代客理財的管理費收入,雖然利差收入減少,但由于資產管理業務占用資本少,仍可實現較高的資本收益率。

  另一方面增加中間業務收入,由于銀行具有豐富資產項目儲備,而養老金還為這些項目提供低成本的長期資金,解決了銀行資本充足率和資本回報率之間的矛盾。從我國實際來看,目前國內金融脫媒趨勢加劇,利率市場化步伐加快,不斷擠壓銀行凈息差,利潤空間逐步收窄。銀行參與養老金融市場可帶動資產管理業務的發展,拓展新的收入來源和盈利方式,促進銀行可持續發展與戰略轉型。

  第二,養老金業務穩定持續特征,有助銀行健康發展。養老金業務中:收費為主要收入來源,而收費主要與業務量和收入資產規模高度相關,受宏觀經濟周期影響較。挥捎谠摌I務以收費收入為主,其信用和市場風險較低。因此對銀行傳統性與經濟周期密切相關存貸業務形成了補充。

  另一方面,養老金業務的客戶規模大,業務持續時間長、轉移成本大,養老金業務穩定性高,而且通過養老金業務也就與其建立了長期穩固且可延伸的業務合作關系,還能帶動其他銀行業務的開展。

  第三,有助于商業銀行應對居民存款流失。眾所周知我國儲蓄率遠遠高于其他國家,尤其是發達國家。其中有中國人儲蓄偏好的因素,但是這與我國社會保障體制,尤其是養老保障體制、醫療保障體制不完善密切相關。與之相反的是,美國比較充裕的養老金資產在部分程度上降低了居民的儲蓄意愿。

  2013年美國國民儲蓄率16.7%,居民儲蓄率僅為4.9%,居民儲蓄余額約7.2萬億。但是,2013年底美國養老金資產達到24萬億美元,這還不包括第一支柱的聯邦政府養老金。因此,可以預計隨著我國養老醫療體制發展完善,居民的預防性儲蓄將逐步減少。銀行大力拓展養老金業務,其實是一個把逐步減少居民存款重新吸納入銀行體系的過程,而且還將其變成了資產管理業務,增加了管理的靈活性。

  基于上述原因,銀行監管機構也對養老金市場高度重視,支持各大機構開拓養老金業務。2014年12月銀監會發布的《商業銀行理財業務監督管理辦法(征求意見)稿》明確提出“鼓勵商業銀行積極探索開展養老金、企業年金等受托資產管理業務”。在實踐中,銀監會也批復了建設銀行成立專業養老金公司,拉開了銀行系統深度介入養老金業務的序幕,這將對行業產生深刻影響。

  銀行為什么會成為養老金市場的野蠻人?

  第一,龐大渠道和人員優勢,適應養老金業務小型化的趨勢。養老金業務的客戶特征是區域分散,行業眾多,而且以個人為對象的業務將更為普遍。這就要求養老金機構必須有豐富的渠道和人員與之匹配。

  在這方面,銀行特別是大型商業銀行的網點幾乎覆蓋了100%的縣級以上區域,而且和地方政府、企業的關系更加密切,具有保險和基金行業無可比擬的優勢。依托于此,大型商業銀行能夠實現養老金融業務屬地化服務,為客戶提供一攬子養老金業務解決方案,對提高客戶需求響應速度將起到積極的推動作用。

  第二,銀行的信譽和龐大客戶基礎,便利拓展養老金業務。首先,與保險、證券相比,銀行具有無可比擬的信用保證。特別是大部分商業銀行為國有企業或者國有企業持股的情況下,銀行的信用僅次于政府。而且通過股改、上市等一系列變革,銀行大都建立了現代公司治理機制,管理和經營能力顯著提升,加上銀行經營理念相對穩健、安全,更適合養老類資金的管理,都為開展養老金融業務奠定了良好的基礎。

  此外,商業銀行是客戶數量最多、客戶覆蓋范圍最廣泛的金融機構。深厚的客戶基礎,是銀行養老金融業務迅速推進、健康發展的根基和保證,也為商業銀行在養老金融業務領域提供了競爭優勢。

  第三,銀行的成本優勢和資產優勢,對養老金業務的把控能力更強。首先,與基金和保險在養老金業務中只掌握資金不同,銀行還具有豐富的資產儲備,即銀行同時掌控了資金端和融資端資源,養老金業務開展更加靈活主動。此外,銀行介入養老金業務以后,其銷售都可以通過自有渠道和網點進行,不會有額外成本,而保險和基金的產品還需通過銀行渠道銷售,增加了渠道費用。在養老金這個對費用敏感的市場,銀行的成本優勢突出。

  銀行養老金業務模式——一站式全流程服務

  所謂的“一站式全流程”模式指的是,養老金從業機構可以獨立從事養老金受托、投管、賬管、托管等業務,也可能涉及投資顧問、計劃設計等中介服務,其核心是以從業機構,根據市場需要從事多項業務,以滿足客戶在養老金業務方面的全方位需求。我認為,一站式全流程服務是銀行,特別是大型銀行參與養老金業務的最佳模式,原因如下:

  一是養老金客戶的需求廣泛。首先,與銀行理財、公募基金客戶的單純投資需求相比,養老金客戶的最終的需求是合理規劃老年生活,內容豐富:年輕時期需要的是養老金的投資管理服務;退休以后需要的可能是年金保險,以防范長壽風險;再進一步,養老金客戶需要用年金購買各種養老服務,比如護理服務、養老院等。

  換而言之,養老金業務是由多個需求節點的構成鏈式業務。僅僅在養老金資產管理階段,還包括了資金受托、投管、托管等多個環節。這就需要從業機構能夠滿足客戶的多方面需求,減少客戶成本。

銀行養老金一站式全流程服務的業務模式銀行養老金一站式全流程服務的業務模式

  二是銀行能夠匹配養老金客戶多方面需求。理財客戶和公募基金的客戶是具有主動理財意識的群體,他們具有相應投資能力和知識儲備,不需要進行過多的投資者教育和溝通,而養老金客戶的資產管理需求是政策驅動的,很多人沒有相應的能力,需要進行大量的投資者教育和市場溝通。

  誰能與養老金客戶保持更為緊密的聯系,滿足客戶多方面需求,誰就能增強客戶粘性,提高市場占有率。而銀行由于既有資金托管、賬管經驗,豐富的人員和渠道優勢,強大IT系統等,其綜合性服務能力最為突出,能夠滿足養老金業務多方面需求,也具備提供一站式全流程服務的良好條件。

  事實上,從國外養老金市場發展來看,大型機構紛紛以一站式全流程服務為主要模式,比如西班牙對外銀行(BBVA)。西班牙對外銀行(BBVA)是西班牙最大兩家銀行之一,2013年位列世界500強110位[1]。

  BBVA是全球領先和拉美地區最大的養老金管理公司,長達30年的運營管理經驗,截止2012年底,在拉美地區主要國家:墨西哥、哥倫比亞、秘魯、智利管理著1100萬人的養老金,總額約600億歐元,占拉美地區1/3的市場份額,管理的養老基金平均每年的實際收益率8%。

  在2013年轉讓之前,BBVA控股的AFPProvidaS.A。是智利最大的私營養老基金管理公司,BBVA的養老金業務發展的核心致力于提供“一站式解決方案”。BBVA從客戶建立勞動合同向養老金繳費開始,就介入服務,通過先進的IT技術平臺將繳費、受托、投資、養老金支取系統化,提供了全流程的服務。

  基于上述結論,我們認為銀行應該積極參與養老金業務,大型更應該發力打造一站式全流程養老金業務模式,主要可以考慮從如下幾方面入手:

  第一,合理規劃銀行養老金業務架構。目前民生銀行農業銀行養老金部門作為托管業務的二級部門,隨著養老金市場逐步發展,投管業務的逐漸放開,目前的組織架構勢必難以適應。因此,建議銀行不拘泥于現有年金業務資格,從戰略角度出發,將其設立為一級部門,利于調動系統資源。也可考慮成立養老金事業部或者成立養老金子公司,進一步整合力量,為一站式服務奠定組織基礎。

  第二,積極申請多種資格,實現多牌照運營。養老金業務中投管人是核心,一方面是費率高。對于銀行來說,可以獲取大量穩定資金配置其豐富的項目資產。在年金業務上獲取受托人牌照,則在源頭上加強了與客戶的聯系,還可以對資產配置施加影響。從而確立對客戶掌控能力。在即將到來的基本養老金業務中,其本質是政府委托,不存在市場受托機構,因此銀行應當積極爭取投資管理人資格。

  第三,發揮集團優勢建立養老金品牌。養老金業務客戶最終目的是實現合理安排老年生活,其訴求首先是養老金資產安全性穩健性,其次是流動性和收益性。表現在養老金業務中,就是對養老金微小收益差別不過于敏感,更關注養老金機構的信譽和品牌。因此,銀行應該借助銀行業的信用優勢,構建養老金品牌。

  同時,應該積極發揮現有財富管理和理財服務方面人員優勢,拓展投資顧問、理財經理等中介業務,一方面提供深度服務,另一方面也是打造銀行一站式全流程服務模式重要環節。

  第四,從金融到實體拓展養老金產業鏈。如前所示,養老金客戶最終需求是合理安排其老年生活,包括了老年醫療、老年家居、養老機構等多方面需求。目前保險公司以通過老年社區、養老機構、護理保險等產品,將養老金業務從服務推向了實體領域,大大擴展了養老金業務的產業鏈。從長期來看,如果銀行能夠以養老金子公司的形式開拓養老金市場,那么也具備拓展養老實體業務的能力,這是銀行養老未來發展的一個關注點。

  (本文作者介紹:人大管理學博士、首都經濟貿易大學教師。)

  本文為作者獨家授權新浪財經使用,請勿轉載。所發表言論不代表本站觀點。

  歡迎關注官方微信“意見領袖”,閱讀更多精彩文章。點擊微信界面右上角的+號,選擇“添加朋友”,輸入意見領袖的微信號“kopleader”即可,也可以掃描下方二維碼添加關注。意見領袖將為您提供財經專業領域的專業分析。

意見領袖官方微信

文章關鍵詞: 養老銀行養老金

分享到:
保存  |  打印  |  關閉
美國為什么不像中國那樣救房地產? 老艾侃股:港股B股先后大漲是什么信號? 21世紀是中國經濟學家的世紀 關于多層次資本市場體系的十點思考 李克強東北行:東北振興第二季即將上演 誰是拯救股民的120? 2016年房地產稅仍難以實施 A股市場的不振是不正常的 陪同胡耀邦考察江西和福建 最成功人士每天都說的九句話