文/新浪財經專欄作家 賀穎彥

　　一句話，之前財付通弱爆了，沒有人會把錢丟到財付通里，所以理財通就直接省了這個程序。但是支付寶強啊，大家會放錢到支付寶里啊，這是余額寶的核心競爭力。而央行這個規定，看架勢是要讓余額寶調成跟理財通一樣的交易程序，繞開。等于把支付寶這個核心競爭力大大弱化了，直接把余額寶跟理財通拉到了同一起跑線上。

余額寶和理財通有什么不同？

　　央行[微博]醞釀了兩年多的《支付機構網絡支付業務管理辦法》(下稱《管理辦法》)和《手機支付業務發展指導意見》據說第三次征求意見了。核心限制是個人賬戶轉賬單筆不超過1000，年累計不超過1萬。個人單筆消費不超過5000，月累計不超過一萬。

　　用人話來解讀，就是以后你支付寶[微博]轉款每年不超過一萬，用支付寶付款月不超過一萬。

　　有意思的是，今天財付通發了一個通稿“理財通贖回買入不受限制”。這是什么意思呢？這要從交易結構講起。

　　余額寶[微博]和理財通有什么不同？如果你買余額寶，大部分人的流程是銀行充錢到支付寶，再充錢到余額寶。贖回的時候，很多就是從余額寶贖回到支付寶。簡而言之，大部分余額寶經過了一個中間賬戶，這就是“支付寶”。

　　可是如果你買理財通的話，你的錢就直接從銀行卡轉到貨幣基金的賬戶了，沒有通過中間這一層。

　　多這一層少這一層可不是小事。余額寶最牛逼之處就在于模糊你的消費和投資場景。余額寶雖然是投資品但是可以直接用于消費，用余額寶還信用卡，付款都行，“實時贖回”。而理財通贖回其實要等一會兒，大家也不太用它進行消費。

　　之前，買理財通各家銀行給了很多的限額，比如民生銀行單日只有5000塊。但是如果你買余額寶，你把錢轉到支付寶里可是沒有限額的。

　　一句話，之前財付通弱爆了，沒有人會把錢丟到財付通里，所以理財通就直接省了這個程序。但是支付寶強啊，大家會放錢到支付寶里啊，這是余額寶的核心競爭力。

　　而央行這個規定，看架勢是要讓余額寶調成跟理財通一樣的交易程序，繞開。等于把支付寶這個核心競爭力大大弱化了，直接把余額寶跟理財通拉到了同一起跑線上。

　　所以你看今天理財通也許在偷著樂，但阿里的措辭還是“與央行密切溝通”。

　　不過，最后說一句的是，別太擔心。實話說，阿里騰訊也不是上頭沒有人，至少一些央行下屬的機構，阿里財付通平時就不太鳥…

　　畢竟，這個征求意見稿已經征求了兩年多，一直沒達成共識，最重要的是支付寶財付通這些市場份額最大的意見很大，根本執行不下去…這次征求意見，最后或許也有柳暗花明又一村的神轉折…

　　(本文作者介紹：前金融媒體從業者，現在主營金融事件和機構觀察，八卦和正兒八經的分析都很喜歡。)

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