風停雨駐，清潔能源也捉襟見肘！

　　受極端高壓、大面積干旱等極端天氣侵襲，歐洲大力發展的風力與水力發電量在年內驟降，此外，天然氣價格上漲造成的發電成本上升，以及經濟復蘇帶來用電量需求進一步加大，歐洲主要地區電力價格較去年翻了一倍有余，更有個別國家漲幅超7倍。受此影響，多個行業生產收到波及，逐漸走高的成本讓很多工廠減產甚至停工，更有專業人士認為電價上漲將會間接加大全球性通脹壓力。

　　全球邁入“碳中和”時代的背景下，可再生能源是公認的未來發展方向，但在電價飆升之際，關于是否應該過度“依賴”清潔能源，和以煤電為代表的傳統發電方式是否應該被過早舍棄，逐漸成為輿論關注的焦點，能源價格的巨大漲幅，或將讓市場重新審視清潔能源的可靠性以及化石能源的重要意義。

　　能源危機？電價年內已飆升

　　受全球經濟復蘇、貨幣寬松以及碳中和等目標影響，2021年全球大宗商品價格不斷上漲，能源價格也隨之走高，歐盟主要經濟體電價較1年前普遍高出1倍有余。

　　據統計，截止今年的9月份，歐洲地區電力價格成倍增長，以英國為例，該國每兆瓦時電價已經漲到了285英鎊，打破了從1999年至今22年的歷史記錄，而這一價格比2020年同期電價暴漲了700%。

　　電價的飆升也是橫亙在制造業面前的難題。9月16日，法國最大的糖生產商Tereos公開警告稱，電價飆漲極大地抬升了生產成本，未來不排除部分工廠減產、甚至停產的可能。與歐洲情況相似，電價也影響了美國的企業生產。高耗電的化工、金屬加工業，5月以來的生產修復進程，明顯慢于低耗電的計算機電子業。

　　據CNN報道，英國幾家鋼鐵制造商已經停止運營，挪威的一家化肥公司正在將氨產量削減40%。彭博社報道稱，德國巴斯夫盡管可以自己生產所需80%電力，但仍無法完全消弭電力供給不足的影響。

　　電價的上漲已經也波及到大宗商品的生產端，以鋅為例，全球最大鋅冶煉企之一Nyrstar NV周四表示，將在一天的高峰時段削減荷蘭一家大型工廠的產量。 

　　過于依賴可再生能源？

　　國際電價飆升的背后有多重因素，但主要可以歸咎于風電、水電的“停擺”，以及火電成本激增等。

　　開源證券趙偉分析表示，過往10年，歐美的煤炭等傳統能源發電占比持續下降，風電、水電占比大幅抬升。然而，風力水力發電更容易受到氣候影響，波動很大，具有明顯的季節性特征。歐洲自年初以來，由于分別遭遇極端高壓、干旱天氣，歐洲風電、美國水電發電量驟降。為填補缺口，歐美火電發電需求激增。

　　MarketWatch也表示，“受及短期天氣影響，今年夏天的風停了，南歐的水力（發電）也干旱了，需要繼續加強火力發電。”

　　因此，電價飆升的核心原因在于天然氣產能有限以及用電需求的增加導致的價格抬升。

　　據報道，從去年冬天開始，氣溫低于預期，導致建筑物供暖所需的電力需求高于以往，這反過來又導致天然氣儲量顯著減少。與此同時，清潔能源產量的下降恰逢歐洲經濟強勁反彈，這意味著企業需要更多的能源去生產，時間的重疊進一步助推了天然氣價格上漲。

　　根據彭博社數據，在荷蘭交易的歐洲天然氣期貨價格去年上漲450%以上，并創下每兆瓦60.63歐元（71.39 美元）的歷史新高。英國、德國和法國的天然氣價格也飆升至歷史新高。

　　上漲的天然氣價格也提振了從事天然氣生產的公司的股票，如EQT、Range Resources、Cabot Oil and Gas和Antero Resources等，年內漲幅分別達到57.28%、204.18%、和223.12%。

　　對于天然氣價格走勢，高盛預計今年年底與明年年初可能會迎來進一步上漲，因為幾年的冬季溫度較以往更為寒冷，“任何偏離平均值（氣溫）的情況都可能引發價格飆升 。”此外，高盛分析師 Samantha Dart表示，如果歐洲的冬天比預期的要冷，那么歐洲可能需要與亞洲競爭液化天然氣供應。“這可能會推動TTF和JKM（日本-韓國液化天然氣的市場價格）走高。

　　在全球主要大國嚴格推行“碳中和”政策的背景下，煤電被走在環保前列的歐洲逐漸棄用，轉而大力補貼可再生能源。然而，風電、水電固然低碳環保，但其“看天氣發電”的不穩定特點也是弊病之一，全力轉向清潔能源是否值得商榷？

　　如果說倡導發展可再生能源是全球公認的“潛規則”的話，歐洲猛漲的電價也引起美國媒體的警惕，近期就有一些反對過度依賴可再生能源的質疑提出。The Hill撰稿人SAMANTHA DRAVIS日前刊文稱，“美國政策制定者在朝著完全禁止化石燃料的危險道路前進。”她在文章中表示，當需要天然氣和煤炭來彌補風能的短缺時，很可能會讓美國出現前所未有的能源價格上漲。

　　“在現階段，化石燃料在能源結構中根本無法被替代，而巨額補貼和懲罰性政策的成本正將美國消費者置于風險之中……兩黨需要通力合作、面對現實，以防美國發生歐洲式的能源危機。”

　　業內人士：將進一步加大全球通脹壓力

　　能源成本的上升也帶動了大宗商品價格的提升，甚至進一步加劇了全球性通貨膨脹的預期。

　　以鋁為例，歐洲金屬產業協會表示，對于地區鋁生產商來說，電力成本可能相當于每噸2000歐元（2345美元），約占鋁總價格的80%。在電力成本的推高下，鋁價也持續走高。倫敦金屬交易所 （ LME ） 的報價被用作實物合約的參考，截至發稿，倫敦金屬交易所鋁價上報每噸 2929美元，距離數天前創下的3000美元歷史新高僅一步之遙，而倫敦金屬交易所的鋁價年內已經上漲近50%。

　　牛津經濟研究院經濟學家Daniel Kral，表示，能源價格上漲將“加速歐元區的整體通脹”。數據統計，歐元區能源消費價格指數已經升至1996年以來的最高水平，8月份歐元區總體通脹率升至10年來高位。而根據歐盟的數據，能源成本、食品價格以及工業品價格的異常上漲推動了通脹率的走高。

　　開源證券趙偉指出，歐美電價持續大漲，將進一步加大全球的通脹壓力。

　　今年以來，海運、鋼鐵、油氣等全球多數中上游行業，價格紛紛升至歷史高位。這背后，既與需求保持增長有關，同時也極大程度上受到供給彈性受限的支撐。對于這些中上游行業而言，在遭遇疫情及碳減排政策對產能的壓制之外，歐美電價飆漲引發的部分相關企業減產、甚至停產，無疑將使它們的產能彈性被進一步壓縮。中上游行業產能受限下、價格的長時間高企，意味著本輪全球通脹將高燒難退。  

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：張書瑗